سكوت ليفين
عندما يتعلق الأمر بالمستثمرين ذوي الدخل، فإن الأسهم ذات العائد المرتفع للغاية مثل Devon Energy (DVN -0.25%)، وهي شركة رائدة في مجال الطاقة، تكون دائمًا في دائرة الضوء. تتمتع شركة Devon Energy بتاريخ حافل في تقديم أرباح متقلبة، وذلك بفضل سياستها الفريدة المتمثلة في إعادة مبلغ ثابت ومبلغ متغير للمستثمرين، والتي كانت الأولى من نوعها في الصناعة في عام 2021. بصرف النظر عن توزيعات الأرباح ربع السنوية الثابتة البالغة 0.20 دولار لكل سهم، تخطط شركة Devon Energy لإعادة ما يصل إلى 50% من تدفقها النقدي الحر.
وما يجعل هذا النهج أكثر جاذبية هو أنه يوضح حكمة الإدارة في الحفاظ على الاستقرار المالي للشركة. ومن خلال الاحتفاظ بجزء كبير من تدفقها النقدي الحر، تستطيع شركة Devon Energy تقليل ديونها وإعادة الاستثمار في الأعمال من خلال عمليات الاستحواذ وتحسين البنية التحتية. اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2023، بلغت نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 0.7 لدى شركة Devon Energy.
لا يقتصر الأمر على تقييم أسهم شركة Devon Energy حاليًا عند أرباح ضئيلة تبلغ 7.6 أضعاف الأرباح، وهو أقل بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الربحية لمدة خمس سنوات البالغ 23.9، ولكن يتم تداولها أيضًا عند 4.3 أضعاف التدفق النقدي التشغيلي، أي أقل من خمس سنوات. – متوسط النسبة السنوية 5.1. في حين أن توزيعات الأرباح تخضع لتقلبات أسعار النفط، لا يزال بإمكان مستثمري الدخل اعتبار شركة Devon Energy وسيلة لتنويع محفظة الدخل السلبي الخاصة بهم والتمتع بعوائد كبيرة عندما ترتفع أسعار الطاقة.
لي سماحة
قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية، من الضروري النظر في حالة الهبوط، حتى بالنسبة لسهم جذاب مثل Devon Energy. تتأثر ثروات شركات التنقيب عن النفط والغاز وإنتاجهما، بما في ذلك شركة ديفون للطاقة، بشكل كبير بأسعار النفط. وتتجلى هذه الحقيقة بشكل خاص في عرض أرباح ديفون للربع الثالث، والذي يسلط الضوء على حساسية الشركة لأسعار النفط من حيث التدفق النقدي الحر وأرباح الأسهم. على الرغم من أن هذا جانب بالغ الأهمية، إلا أنه يجب على المستثمرين توخي الحذر إذا كانت محفظتهم الاستثمارية معرضة بالفعل بشكل كبير للأسهم المرتبطة بالطاقة.
علاوة على ذلك، من الضروري الاعتراف بأن انخفاض أسعار الغاز خلال العام الماضي لعب دورًا مهمًا في تقليل أرباح شركة Devon Energy حتى عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، تشير أنماط التداول التاريخية لشركة Devon Energy إلى ارتباط بسعر النفط، بدلاً من توزيعات الأرباح الداعمة لسعر السهم. ونتيجة لذلك، يجب أن يكون المستثمرون مستعدين للتقلبات المحتملة في أسعار الأسهم إذا اختاروا الاستثمار في شركة Devon Energy.
لا يوجد توزيعات أرباح موحدة تناسب الجميع وتناسب تفضيلات كل مستثمر. أولئك الذين يشعرون بالارتياح تجاه أرباح شركة Devon Energy التي تلقت ضربة عندما تنخفض أسعار النفط قد يرغبون في التعمق في مزايا تضمين شركة التنقيب والإنتاج هذه في ممتلكاتهم. من ناحية أخرى، قد يفضل المستثمرون الذين يعطون الأولوية لتوليد تدفق مستمر من الدخل السلبي الابتعاد عن شركة Devon Energy والتركيز على خيارات أكثر يمكن الاعتماد عليها، مثل الشركات التي اكتسبت تميز كونها ملوك توزيعات الأرباح.