أداء مالي ممتاز في الربع الثالث من عام 2024
في الربع الثالث من العام المالي 2024 (المنتهي في 29 أكتوبر 2023)، حققت Nvidia نتائج مالية رائعة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 206% على أساس سنوي إلى 18.1 مليار دولار، في حين ارتفع صافي الدخل بنسبة هائلة بلغت 1,259% على أساس سنوي إلى 9.2 مليار دولار.
شهد قطاع مراكز البيانات، الذي يمثل ما يقرب من 80% من إجمالي إيرادات Nvidia، قفزة مذهلة في الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 279% لتصل إلى 14.5 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن أعمال الألعاب، التي واجهت تحديات مع تراكم مخزون وحدات معالجة الرسومات، تظهر علامات التعافي، حيث وصلت إيرادات الربع الثالث إلى 2.86 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 81% على أساس سنوي.
فرص متعددة تعتمد على الذكاء الاصطناعي
يتوقع الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ أن تستثمر مراكز البيانات ما يقرب من 1 تريليون دولار على مدى السنوات الأربع القادمة لترقية الحوسبة العامة إلى البنية التحتية للحوسبة المتسارعة. ومع هيمنتها على سوق وحدات معالجة الرسومات للمؤسسات (91.4% في عام 2021)، تستعد شرائح الذكاء الاصطناعي المتطورة من Nvidia (H100 وH200 القادمة) للاستفادة من هذه الفرصة.
علاوة على ذلك، شهدت تقنية الشبكات InfiniBand المملوكة لشركة Nvidia نموًا ملحوظًا، حيث ارتفعت بمقدار خمسة أضعاف على أساس سنوي في الربع الثالث. تعمل هذه التقنية على تحسين الحجم والأداء لتدريب LLMs. بحلول نهاية الربع الثالث، حققت حلول الشبكات من Nvidia بالفعل معدل تشغيل سنوي قدره 10 مليارات دولار.
بالإضافة إلى الأجهزة، حققت Nvidia خطوات كبيرة في إستراتيجية البرامج الخاصة بها، حيث توقعت حوالي مليار دولار أمريكي من الإيرادات السنوية من البرامج والدعم والخدمات في السنة المالية 2024.
التقييم المرتفع يشكل تحديات
اعتبارًا من الآن، يتم تداول Nvidia بمعدل سعر إلى مبيعات (P/S) يبلغ 25.9، وهو ما يتجاوز بكثير متوسط تقييم صناعة أشباه الموصلات البالغ 2.9. في حين يعتقد بعض المحللين أن الشركة تستحق هذا التقييم المتميز نظرًا لقدراتها الحاسوبية المتسارعة، وعروض مراكز البيانات الرائدة في السوق التي تركز على الذكاء الاصطناعي، والأرقام المالية القوية، يحذر آخرون من أن التقييم المرتفع قد يكون رادعًا.
علاوة على ذلك، تواجه شركة Nvidia منافسة في سوق الرقائق الصيني الذي تبلغ قيمته 7 مليارات دولار، حيث يتنافس العديد من اللاعبين الصغار على حصة في السوق. وقد يؤثر هذا على صافي أرباح الشركة في الأرباع القادمة.
بالنظر إلى التقييم الحالي والبيئة الجيوسياسية الصعبة، فإن احتمال التوسع المتعدد في المستقبل يبدو ضئيلًا. إذا عاد متوسط نسبة السعر إلى الربح إلى متوسط مضاعف Nvidia لمدة خمس سنوات البالغ 22.58 في عام 2024 (لا يزال مرتفعًا نسبيًا)، يقدر المحللون أن القيمة السوقية لشركة Nvidia ستصل إلى 2 تريليون دولار في عام 2024. وهذا أقل من ضعف القيمة السوقية الحالية للشركة البالغة 1.15 دولار. تريليون. يتوقع المحللون أن تصل إيرادات Nvidia إلى حوالي 90 مليار دولار في السنة المالية 2025، مما يشير إلى رسملة سوقية محتملة تبلغ 2 تريليون دولار. وباستقراء هذه الأرقام، يمكن أن يصل سعر السهم إلى حوالي 820 دولارًا في أفضل السيناريوهات.
بالنظر إلى السعر المستهدف الصعودي الذي يزيد عن 800 دولار أمريكي والارتفاع المحتمل الذي يزيد عن 71% في الأشهر الـ 12 المقبلة، قد يجد مستثمرو التجزئة أنه من الحكمة الاستحواذ على حصة صغيرة في Nvidia، حتى عند مستويات مرتفعة.