1. وحدة معالجة الرسومات الرائدة (GPU) وتوسيع التطبيقات
تشتهر شركة Nvidia، التي تأسست عام 1993، بتكنولوجيا وحدة معالجة الرسومات (GPU) الرائدة. تم تصميم وحدات معالجة الرسومات في البداية لألعاب الفيديو المكثفة بصريًا، وهي تتفوق في المعالجة المتوازية، مما يتيح الحساب المتزامن لمهام متعددة. أثبتت هذه الميزة أنها لا تقدر بثمن في المجالات غير الرسومية، بما في ذلك تدريب نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) للذكاء الاصطناعي التوليدي، والاستفادة من كميات هائلة من البيانات.
بدلاً من الاعتماد على أمجادها في صناعة الألعاب، استفادت Nvidia من الإمكانات الهائلة للتطبيقات الأوسع. ويتجلى التحول الملحوظ للشركة في أحدث نتائجها المالية.
في الربع الثالث، حققت Nvidia زيادة مذهلة في إيراداتها بنسبة 206% على أساس سنوي، لتصل إلى 18.12 مليار دولار. وينبع هذا النمو في المقام الأول من مبيعات وحدات معالجة الرسوميات المدعمة بالذكاء الاصطناعي والمصممة خصيصًا لعملاء المؤسسات، حيث يشكل قطاع مراكز البيانات 80% من إجمالي مبيعات الشركة. وبالتالي، يمثل قطاع الألعاب الأساسي لشركة Nvidia الآن 16% فقط من إيراداتها. ومن الجدير بالذكر أن وحدة معالجة الرسوميات H100 الرائدة من Nvidia تُباع بسعر 30 ألف دولار.
علاوة على ذلك، ارتفع صافي دخل Nvidia بنسبة تزيد عن 1000% ليصل إلى 9.24 مليار دولار في الربع الثالث وحده. يعد تحقيق هامش دخل صافي بنسبة 51% إنجازًا رائعًا بالنظر إلى تركيز الشركة على تصنيع المنتجات المادية والمبيعات.
2. تكثيف المنافسة والخندق الاقتصادي لـ Nvidia
النمو السريع والربحية غير العادية يجذبان المنافسين دائمًا، وهيمنة Nvidia على سوق GPU ليست استثناءً. التهديد الأكثر أهمية يأتي من Advanced Micro Devices (AMD)، المنافس القديم لـ Nvidia. تعمل AMD حاليًا على تكثيف إنتاج عائلة شرائح M1300x الخاصة بها، مما يشكل تحديًا مباشرًا لـ Nvidia’s H100 في التدريب والاستدلال على نموذج الذكاء الاصطناعي، والذي يتضمن تنفيذ التطبيق في الوقت الفعلي بعد التدريب.
ومع ذلك، تظل الميزة التنافسية لشركة Nvidia سليمة. على الرغم من أن رقائق AMD متكافئة من حيث الأداء، إلا أنها تتخلف بشكل كبير عن Nvidia من حيث إطلاقها في السوق واعتمادها، مع توقعات مبيعات كبيرة لعام 2024. لدى Nvidia متسع من الوقت لإصدار شرائح أكثر تقدمًا، مما يعزز مكانتها في المقدمة وتتمتع قوة التسعير المرتبطة بها.
وبالنظر إلى القيمة المتوقعة لسوق شرائح الذكاء الاصطناعي البالغة 400 مليار دولار بحلول عام 2027، يمكن لكلا الشركتين التعايش معًا واغتنام الإمكانات الهائلة داخل الصناعة.
3. نظرة أعمق على تقييم أسهم Nvidia
بعد الارتفاع الاستثنائي الذي حققته في عام 2023، قد يبدو سعر سهم Nvidia باهظ الثمن للوهلة الأولى. ومع ذلك، فإن تقييم معدل النمو السريع للشركة والهوامش الاستثنائية يوفر منظورًا أكثر دقة.
مع مضاعف السعر إلى الأرباح (P / E) البالغ 24، يظل سهم Nvidia غير مكلف نسبيًا مقارنة بالأرباح المستقبلية المتوقعة. فشل مقياس التقييم هذا في التقاط مسار النمو المذهل للشركة وربحيتها بشكل كامل.
مع استمرار Nvidia في قيادة الابتكار، والاستيلاء على الأسواق المتوسعة، وتعزيز مكانتها كقوة قوية في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن أسهمها تمثل فرصة استثمارية مقنعة بالنظر إلى الطريق الواعد الذي ينتظرها.