رد فعل السوق والبيانات الاقتصادية
في أعقاب الإعلان، انخفضت عائدات السندات وارتفعت أسعار الأسهم، مما يعكس معنويات السوق. ومع ذلك، أظهرت البيانات الاقتصادية الصادرة يوم الخميس مبيعات التجزئة أقوى من المتوقع في نوفمبر. بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك زيادة أقل من المتوقع في مطالبات البطالة الأسبوعية. وقد خففت هذه التقارير قليلاً من حماس التجار بشأن تيسير سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.
على الرغم من هذه البيانات، لا تزال أسواق العقود الآجلة للأسعار تشير إلى تسعير قوي لتخفيضات محتملة في أسعار الفائدة بدءًا من شهر مارس. إذا تحقق هذا السيناريو، فإنه سيؤدي إلى خفض سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي، والذي يتراوح حاليًا من 5.25% إلى 5.50%، إلى نطاق 3.75% إلى 4.00% بحلول نهاية العام المقبل.
تحليل تحركات السوق
يرى بعض المحللين أن ردود الفعل السريعة في السوق واعتراف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بتخفيضات محتملة في أسعار الفائدة هي تحركات متعمدة من قبل البنك المركزي لتخفيف الأوضاع المالية. ويزعمون أنه بمجرد أن يدرك السوق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد وصل إلى نهاية رفع أسعار الفائدة، فإن أسواق السندات والأسهم ترتفع، بغض النظر عن التوقعات الاقتصادية المحتملة.
وأوضح محللو سيتي أن “الاحتياطي الفيدرالي يتحرك بقوة لتخفيف الأوضاع المالية”. وبالمثل، قال محللو بايبر ساندلر: “بمجرد أن يعتقد السوق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى، ترتفع السندات والأسهم، بغض النظر عما إذا كان الركود قادمًا أم لا”.
تضمنت استجابة السوق لاجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي انخفاضًا في العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، حيث انخفض إلى أقل من 4% للمرة الأولى منذ أربعة أشهر. أدت هذه الخطوة تقريبًا إلى عكس الزيادة السابقة التي أعقبت ما يبدو الآن أنه آخر رفع لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو.