ارتفاع سوق الأسهم على الرغم من ضعف اتجاه الأرباح
شهد سوق الأسهم 2023 زيادة كبيرة حتى الآن ، لكن موسم الأرباح الأول لهذا العام كشف عن اتجاه سلبي مع مراجعات أقل لتقديرات الأرباح. لقد تحدت 20 شركة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا النمط ، وفقًا لاستطلاع رأي FactSet ، مع أكبر مراجعات إيجابية لتوقعات أرباح السهم لعام 2023 (EPS). على الجانب الآخر ، هناك قائمة تضم 20 شركة ذات مؤشر مرجعي شهدت توقعاتها لعام 2023 أسوأ التعديلات.
يتم دعم تقييمات P / E المتزايدة من خلال مراجعات EPS إيجابية.
قد تؤدي التعديلات التصاعدية القوية لتوقعات EPS في النهاية إلى تقييم بعض الأسهم بنسبة أعلى من السعر إلى الأرباح (P / E). من ناحية أخرى ، إذا لم تتحسن توقعات الربح المتتالية ، فقد يكون للمراجعات السلبية تأثير طويل المدى على قيم الأسهم. ومع ذلك ، فإن غالبية الأسهم المدرجة في القائمة مع أسوأ تنقيحات لتقديرات EPS قد زادت حتى الآن هذا العام. قد تكون إثارة المستثمرين حول مبادرات الشركات لخفض التكاليف ، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى انخفاض مؤقت في الأرباح ، هي السبب في ذلك.
شركة تسلا ضد التدفق
إحدى الشركات التي خالفت هذا الاتجاه هي شركة Tesla Inc. وقد زادت الأسهم بنسبة 58٪ حتى الآن هذا العام على الرغم من انخفاض بنسبة 26٪ في متوسط توقعات EPS لعام 2023 اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022. وقد يكون هذا نتيجة لتفكير المستثمرين أن انخفاض السهم بنسبة 65 ٪ في عام 2022 كان مبالغًا فيه. منذ إعادة فتح الصين ، يختار مستهلكي السيارات الكهربائية الآن تسلا على المنافسين المحليين ، مما يساعد على ارتفاع الأسهم.
إجماع تقديرات الأرباح الداعمة لأسعار الأسهم
تعد توقعات أرباح الإجماع من المحللين ضرورية لاستدامة قيم الأسهم على المدى الطويل. يتم حساب ذلك بقسمة سعر سهم الشركة اليوم على تقدير الإجماع لأرباح 12 شهرًا القادمة لكل سهم. يتوقع المحللون أن يرتفع العائد على السهم المرجح لمؤشر S&P 500 بنسبة 2٪ إلى 222.60 دولارًا في التقويم 2023 من 217.25 دولارًا في عام 2022 على الرغم من المخاوف بشأن الركود المحتمل الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي بهدف احتواء التضخم.
الشركات ذات الأرباح العالية
وفقًا لبيانات FactSet ، يتوقع الخبراء أن 275 شركة ستاندرد آند بورز 500 ستزيد أرباحها هذا العام ، وستشهد 223 شركة انخفاضًا في EPS ، وستكون لدى شركة واحدة ربحية السهم التي لم تتغير عن العام الماضي.
مراجعات EPS مثيرة للشفقة
للأسف ، فقط 183 شركة في S&P 500 خضعت لمراجعة تصاعدية لتوافق الآراء 2023 EPS ، بينما ظلت 28 شركة ثابتة ، وشهدت 288 انخفاضًا. بالنسبة لشركات S&P 500 ، كان هناك 258 مراجعة إيجابية لعام 2022 لتقديرات EPS العام الماضي. وهذا يدل على تغيير من 52٪ من الشركات أبلغت عن تغييرات مواتية إلى 58٪ أبلغت عن مراجعات غير مواتية.
الشركات التي تقاوم الاتجاه
تم تضمين 20 شركة S&P 500 التي حققت أكبر قفزة في إجماع توقعات EPS لعام 2023 منذ نهاية عام 2022 ، مع Wynn Resorts Ltd. على رأس القائمة نتيجة للأعمال التجارية الأفضل في ماكاو بعد أن رفعت الحكومة الصينية COVID-19 محددات.
أسوأ تحديثات تقدير EPS
وفقًا لمتوسط التوقعات ، من المتوقع أن تبلغ 4 شركات فقط في مؤشر S&P 500 عن خسائر صافية للعام 2023. هذه الشركات الأربعة ، جنبًا إلى جنب