صورة من الملف: في 18 يناير 2023 ، شوهد رجل يتجول بجوار مقر بنك اليابان الرئيسي في طوكيو باليابان.
طوكيو ـ إن الترشيح غير المتوقع للباحث كازو أويدا من قبل الحكومة اليابانية لقيادة البنك المركزي للبلاد قد يزيد من احتمالية التخلي عن استراتيجية التحكم في العائد.
وفقًا للأوراق التي تم تسليمها إلى البرلمان يوم الثلاثاء ، فإن أويدا ، وهي عضو سابق في مجلس السياسات في بنك اليابان (BOJ) تبلغ من العمر 71 عامًا ، ستخلف الرئيس الحالي هاروهيكو كورودا ، الذي تنتهي ولايته الثانية البالغة خمس سنوات في 8 أبريل. .
يضع التغيير في القيادة سقفًا تاريخيًا لتجربة كورودا التي استمرت لعقد من الزمان في السياسة النقدية ، والتي تهدف إلى إبعاد الناس عن عقلية الانكماش وقد تؤدي في النهاية إلى توحد اليابان مع الدول المتقدمة الأخرى لصالح أسعار فائدة أعلى.
يواجه أويدا التحدي الصعب المتمثل في تطبيع سياسته المطولة فائقة السهولة ، والتي أثارت انتقادات عامة متزايدة لتشويه وظيفة السوق والضغط على ربحية البنوك. وقد تجاوز معدل التضخم هدف بنك اليابان البالغ 2٪.
يتوقع المحللون أن يقوم أويدا ، الذي سبق أن حذر من مخاطر الزيادات المبكرة في أسعار الفائدة ، بتأخير تشديد السياسة النقدية.
ومع ذلك ، بالنظر إلى ملاحظاته السابقة التي تسلط الضوء على أوجه القصور المحتملة ، يعتقد الخبراء أنه قد يكون أكثر حرصًا من سلفه على التراجع عن التحكم في منحنى العائد (YCC) ، وهو إطار معقد يجمع بين المعدلات السلبية قصيرة الأجل مع تقييد عائد السندات بنسبة 0.5 ٪.
عند صياغة السياسة النقدية ، من المتوقع أن تركز أويدا بشدة على النظرية والتحليل التجريبي ، وفقًا لنعومي موغوروما ، كبيرة اقتصاديي السوق في Mitsubishi UFJ (NYSE: Morgan Stanley (NYSE: Securities).
صرحت: “لا أعتقد أنه سيحافظ على استراتيجية لم تنجح وتظهر آثارًا جانبية متزايدة”.
يزعم المحللون أن وجود أويدا في زمام الأمور سيجعل من الأسهل على بنك اليابان إنهاء برنامج التحفيز الحالي مقارنة بمرشح مثل أمامية ، الذي كان له دور فعال في تطوير سياسات كورودا.
قد يتم رفع سقف عائد السندات لمدة 10 سنوات من قبل بنك اليابان في الربيع أو الصيف ، وفقًا لكبير الاقتصاديين في توتان ريسيرش إيزورو كاتو.
واقترح ، سواء كان اختيار موعد إنهاء معدلات الفائدة السلبية ، قد ينتظر بنك اليابان لمراقبة كيفية تطور التضخم والاقتصادات الأخرى البعيدة عن الوطن.
وفقًا للوثائق ، اقترحت الحكومة أيضًا الرئيس السابق للرقابة المصرفية اليابانية ريوزو هيمينو وضابط بنك اليابان شينيتشي أوشيدا نائبين للحاكم.
وسيترأس أويدا أول اجتماع سياسي له في بنك اليابان يومي 27 و 28 أبريل بعد مصادقة البرلمان.
يُنظر إلى أويدا ، الباحث المعتدل الحاصل على درجة الدكتوراه من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ، على أنه واقعي يتمتع بالمرونة في تغيير آرائه بشأن السياسة النقدية.
مع بلوغ معدل التضخم ضعف هدف البنك المركزي عندما تولى رئاسة بنك اليابان ، فإن لدى المستثمرين مبررًا للطعن في قيود 0.5٪ المفروضة على العائد على السندات لأجل 10 سنوات.
حذر أويدا من رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا كرد فعل للتضخم الذي نتج في الغالب عن عوامل دفع التكلفة في مقال رأي نُشر في مؤشر نيكاي في يوليو من العام الماضي.
وأشار أيضًا إلى العيوب المحتملة لـ YCC ، مثل التحدي المتمثل في الحفاظ على سقف العائد مع ارتفاع التضخم ، واقترح أن يفكر بنك اليابان أخيرًا في كيفية إنهاء سياسته شديدة التساهل.
بعد أن كشفت الإحصاءات أن الانتعاش في الناتج المحلي الإجمالي في أكتوبر وديسمبر كان أقل من المتوقع ، يزعم العديد من المحللين أن التعافي الضعيف في اليابان سيجعل الطريق إلى المغادرة أكثر صعوبة.
صرح تاكيشي مينامي ، كبير الاقتصاديين في معهد نورينشوكين للأبحاث ، أنه نظرًا لضعف الاقتصادات الأجنبية ، فقد يكون من الصعب على بنك اليابان تطبيع سياسته شديدة السهولة هذا العام.