المنظمون في حالة تأهب قصوى بعد قيام Microsoft (NASDAQ: MSFT) باقتناء 66.7 مليار دولار من Activision-Blizzard (NASDAQ: ATVI). أثار الاندماج ، الذي كان سيجعل Microsoft ثالث أكبر شركة ألعاب في العالم ، استفسارات من FTC و UK CMA والمفوضية الأوروبية فيما يتعلق بتركيز القوة في التكنولوجيا الكبيرة.
في عام 2021 ، وجدت Activision نفسها في مأزق وكانت هدفًا للعديد من التحقيقات ، من بين أمور أخرى ، الفصل غير المشروع ، والتحرش الجنسي ، والتمييز في التوظيف. احتاجت الشركة إلى بداية جديدة لأن القيادة والقوى العاملة لم تعد تثق في الرئيس التنفيذي بوبي كوتيك.
قضايا مكافحة الاحتكار
بسبب مخاوف مكافحة الاحتكار ، تخوض Microsoft و Activision-Blizzard صراعًا ثلاثي الجبهات مع السلطات الغربية. يخشى المنظمون من أن زيادة مقدار التحكم الذي يحتفظ به مالك Xbox سوف يعيق المنافسة في قطاع الألعاب.
نتيجة لذلك ، رفعت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) دعوى قضائية لإيقاف الصفقة ، وتنظر هيئة أسواق المال البريطانية والمفوضية الأوروبية في الأمر لمعرفة ما إذا كانت هناك أية مشكلات تتعلق بمكافحة الاحتكار.
إن المركز المهيمن لعلامة Call of Duty التجارية ومخاوف المنظمين من أن تصبح اللعبة حصرية لـ Xbox أو أن Microsoft قد تحط من تجربة Call of Duty للاعبي PlayStation و Nintendo هي القضايا الرئيسية.
بينما تحرص Microsoft على إكمال المعاملة ، فقد تفقد الاهتمام إذا اعترضت السلطات على بيع Call of Duty ، اللعبة الرئيسية لـ Activision.
من ناحية أخرى ، تؤكد Microsoft أنها لا تنوي تقييد Call of Duty على Xbox ، وقد أعطت تأكيدات رسمية لشركة Sony و Nintendo بأن Call of Duty ستكون متاحة على أنظمتها.
لا يزال المنظمون يطرحون فكرة أن Microsoft سيكون لديها الكثير من السيطرة في السوق إذا كانت تمتلك Call of Duty.
نظرًا للمواقف الصارمة المناهضة للاحتكار التي يتبناها المنظمون في إدارة بايدن ، تراهن وول ستريت على أن مايكروسوفت ستحتاج إلى تقديم تنازلات كبيرة للمنظمين إذا كان للشراء أن تتم.
التسعير الحالي لـ Activision وسعر المعاملة بعيدان جدًا. يتم بيع سهم Activision بالفعل بخصم كبير بنسبة 26 ٪ على سعر الشراء البالغ 95 دولارًا ، وهو أمر نادر جدًا بالنسبة لمعاملة ودية يدعمها مشتر ممتاز مثل Microsoft. ومع ذلك ، فإن الحكومات الغربية تتحدث بصوت عالٍ حول معارضتها لتركيز القوة في قطاع التكنولوجيا الفائقة.
السؤال الوحيد الذي يجب طرحه عند إجراء التجارة الصحيحة
ومع ذلك ، يجب أن يعتمد الخيار النهائي لعقد الصفقة على معايير بسيطة.
العقبة الوحيدة ، إذا كانت المعلومات المتعلقة بالمعاملة دقيقة ، هي تدخل المنظم. لذلك ، تحتاج Microsoft إلى التوصل إلى صفقات مستقلة مع الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي.
من خلال تبسيط القرار ، تظهر العناصر الأكثر أهمية في تحليل العرض في المقدمة.
يمكننا تقييم مزايا الحجج القانونية في ضوء القرارات القانونية السابقة والنظر في المتغيرات مثل معدل نجاح دعاوى مكافحة الاحتكار السابقة.
على الرغم من أن هذه استفسارات مباشرة ، إلا أن الإجابات الصحيحة تحتاج إلى بحث متعمق.
خلاصة
من شأن إتمام الصفقة أن يعزز مكانة مايكروسوفت كقوة عظمى للألعاب ، الأمر الذي من شأنه أن يقلق اللاعبين والمنظمين.
يعتمد إبرام الصفقة على ما إذا كان المنظمون ناجحين في منعها. قبل الاختيار ، يجب على المتداولين تحليل سجل النجاح الأخير لسلطات مكافحة الاحتكار في منع الاتفاقات وكذلك الجدوى القانونية للحجج التي قدمها المنظمون.
على الرغم من الصعوبات التي ينطوي عليها الاندماج والاستحواذ ، يجب على المتداولين في نهاية المطاف أن يقرروا ما إذا كانوا سيضعون أو يأخذون الاحتمالات التي يوفرها السوق.