حوار مع نسيم طالب: خواطر اقتصادية وسوق الأوراق المالية
نسيم طالب هو تاجر ومستثمر ومفكر مشهور يشتهر بمهارته في التنبؤ بأحداث البجعة السوداء وإدارة المخاطر. كان مديرًا سابقًا لصندوق التحوط ، ومؤسس Empirica Capital ، والمستشار العلمي لشركة Universa Investments LP. لدينا النقاط البارزة في مقابلته الأخيرة عندما ناقش أفكاره حول سوق الأسهم والاقتصاد.
وهم الثروة ومفهوم “التمويل 101”
يبدأ طالب بمناقشة فكرة “التمويل 101” ، التي بموجبها القناعة تعادل التدفق النقدي الإيجابي. في المقابل ، اختفت هذه الفكرة في عام 2008. أدت هذه الظروف ، التي أطلق عليها اسم “الأورام” ، إلى تكوين “ثروات وهمية” بلغ مجموعها أكثر من 100 تريليون دولار.
أمثلة السوق على “الأورام”
العملات المشفرة والعقارات قبل عام 2008 هما مثالان ممتازان على “أورام” السوق أو فقاعاته ، وفقًا لما قاله طالب. بالإضافة إلى ذلك ، يصف صعود أسهم SPAC (شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة) على أنها فقاعة في عام 2020. ويقال إن عدم المساواة يغذيها نمو المليارديرات الذين ورد ذكرهم في قوائم المليارديرات على أنهم يمتلكون ثروات تجميلية.
فقاعة سوق الأسهم لعام 2020
في عام 2020 ، شهد سوق الأوراق المالية فقاعة كبيرة يعتقد الكثير من الناس أنها “انفجرت” نتيجة الانضغاط في مضاعفات العديد من أسهم النمو الناجمة عن بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. يعتقد طالب أن سوق الأسهم “لا يزال مبالغًا فيه” بالنسبة لأسعار الفائدة عند 3٪ أو 4٪ على الرغم من عمليات البيع. تشير حقيقة انخفاض التضخم إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية له تأثير عليه وسيؤدي في النهاية إلى انخفاض أسعار الفائدة.
بيتكوين في منظر طالب
دعم طالب في البداية Bitcoin كعملة بديلة ، ولكن في ورقة جادل بأنه نظرًا لندرتها ، لم تكن Bitcoin وسيلة للتحوط ضد التضخم. يعتقد أن لامركزية البيتكوين قد تكون ضارة لأن خطأ في النظام قد يكون له تأثير الدومينو ويدفع قيمة العملة إلى الصفر.
الغرض من تقليل المخاطر
يريد طالب أن يضمن دفع تعويضات غير متكافئة مع حماية المستثمرين من “مخاطر الذيل”. من خلال حساب العوائد على أساس خطة مدتها خمس أو عشرة أو خمسة عشر عامًا ، يسعى إلى “تأمين العملاء” ضد الظروف غير المواتية.
وخلاصة القول ، فإن وجهات نظر طالب بشأن سوق الأوراق المالية والاقتصاد تلقي الضوء على تجربته في الحد من المخاطر وأفكاره حول كيفية حماية المستثمرين من الأحداث غير المواتية. سيتم فحص آراء طالب على نطاق واسع من قبل الأفراد في القطاع المالي مع استمرار تغير الاقتصاد وسوق الأوراق المالية.