تظهر الحركات ، كما هو موضح في إحصاءات BlackRock ، تراجعًا خجولًا في قيادة سوق الأسهم العالمية.
ارتفع كل من مؤشر MSCI China ومؤشر Euro Stoxx 600 منذ بداية أكتوبر بأكثر من 20٪ لكل منهما ، متجاوزًا زيادة S&P 500 بنسبة 16.2٪. انخفض مؤشر DXY ، الذي يقارن الدولار الأمريكي بسلة من العملات ، بنسبة 7.9٪ خلال نفس الإطار الزمني.
وفقًا لإحصاءات BlackRock ، حفز هذا المستثمرين على إنفاق 7.3 مليار دولار ، معظمهم من المستثمرين الأمريكيين ، في صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية التي تركز على الأسهم ، وهو أكبر مبلغ منذ يناير 2022.
تم استثمار صافي 15.9 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة ، وهو أعلى مستوى في 12 شهرًا. جاءت غالبية هذه الأموال من الصناديق المدرجة في الولايات المتحدة (9 مليارات دولار) ومنطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا (5.3 مليار دولار).
جاء الرقم القياسي الذي يعادل 1.8 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في بورصة Emea ، بينما جاء 2.1 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة. من الإجمالي ، تدفق ما يقرب من 7.3 مليار دولار إلى الصناديق الخاصة بدولة واحدة ، والتي سيطرت عليها المركبات التي تركز على الصين.
كان هذا أكبر تدفق منذ يونيو من العام الماضي ، عندما تم تخفيف قيود Covid سابقًا وألمح المسؤولون إلى موقف أكثر استرخاءً تجاه شرطة قطاع التكنولوجيا في الصين بعد حملة قمع غير عادية.
وفقًا لديتليف جلو ، رئيس أبحاث Refinitiv Lipper Emea ، “مع إعادة الافتتاح في الصين وانتهاء سياسة الصفر Covid ، نرى فرصة جيدة في أن تنتعش الصين وتدفع النمو في الأسواق الناشئة لهذا العام”. تنبأ جلو أيضًا بأن عددًا من الدول النامية سوف تستفيد من زيادة الطلب الصيني على السلع.
بالنسبة للمعايير الصينية المتنوعة ، زاد الطلب ، وفقًا لكريم شديد ، رئيس استراتيجية الاستثمار لقسم iShares التابع لشركة BlackRock في منطقة Emea.
ووفقًا لشديد ، فقد تركزت المرحلة الأولى من إعادة فتح الصين على قطاع التكنولوجيا ، بينما شهدت المرحلة الثانية زيادة في مشتريات الأسواق الناشئة بشكل عام.
وبالنظر إلى أنه على الرغم من تشديد البنك المركزي ، فإن “الظروف المالية قد هدأت في الشهر السابق” بسبب انخفاض الدولار وانخفاض أسعار السندات ، فقد اعتقد أن هذا الأخير سيستمر.
بالإضافة إلى ذلك ، تنبأ شديد بمرحلة ثالثة من الصعود الذي تحركه الصين ، والذي سيشمل شراء أسهم شركات السوق المتقدمة التي تتمتع بمكانة جيدة لإحياء التنمية الصينية ، مثل الأسهم في صناعة الأثاث المنزلي والموارد الأساسية.
وفقًا لـ Howie Li من Legal & General Investment Management ، الرئيس العالمي للمؤشر وصناديق الاستثمار المتداولة ، فإن تدفقات شهر يناير “تعكس القيم النسبية” بين الأسواق الإقليمية.
وبحسب لي ، فإن “التشديد النقدي الكبير” كان محسوسًا بقوة أكبر في أوروبا في عام 2022 ، ويبدو أن السوق يتوقع أن يبدأ الركود في الولايات المتحدة قريبًا.
وتوقع أن توقع زيادة سعر الفائدة في منطقة اليورو أكثر من الولايات المتحدة خلال عام 2023 من المرجح أن تزيد من قوة اليورو مقابل الدولار ، مما يجعل وول ستريت سوقًا أقل جاذبية للمستثمرين الأجانب.
أكد جلو أنه لا توجد نقطة يعتقد فيها المستثمرون الأوروبيون أن أسواقهم أفضل هيكليًا من أسواق الولايات المتحدة.
كما شهدت الديون من صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة أيضًا تدفقات للشهر الثاني على التوالي بلغت 2.2 مليار دولار ، بعد أول عام من التدفق الخارجي لها على الإطلاق في عام 2022 ، عندما غادر السوق 9 مليارات دولار.
مع 12.6 مليار دولار تم سحبها ، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الائتمانية ذات الدرجة الاستثمارية ثالث أكبر تدفق شهري لها على الإطلاق.
كما جلبت الصناديق المتداولة في البورصة ذات العائد المرتفع 2.4 مليار دولار ، أكثر من تعويض التدفق الخارج في ديسمبر البالغ 0.9 مليار دولار ، لكن هذا لا يزال أقل بكثير مما كان عليه في أكتوبر ونوفمبر.
كان شديد يعتقد أن الأمريكيين كانوا يزيدون الرهان من خلال التنويع في أوراق الاستثمار الأوروبية بدلاً من إعادة تصنيف ديونهم عن طريق التحول من درجة الاستثمار الأمريكية إلى الديون ذات العائد المرتفع في الولايات المتحدة.
وأضاف أنه يتم التعامل مع الاستثمارات ذات العائد المرتفع بحكمة متزايدة لأنه من الصعب التنبؤ بآثار ارتفاع أسعار الفائدة على الاقتصادات.
تلقت الصناديق المدرجة في Emea مبلغًا كبيرًا قدره 5.7 مليار دولار ، مع تخصيص 3.6 مليار دولار من هذا المبلغ لصناديق الاستثمار المتداولة ، وهو أكبر مبلغ منذ يوليو.
ثالث أكبر مبلغ على الإطلاق ، 855 مليون دولار ، تم حجبه عن منافسيهم المدرجة في الولايات المتحدة.