Usando a fabricação de semicondutores de Taiwan e a tecnologia de mícrons
Duas das principais empresas do setor são a Micron Technology e a Taiwan Semiconductor Manufacturing. Uma das maiores produtoras de chips de memória DRAM e NAND do mundo é a Micron, especializada nesses produtos. A maior e mais sofisticada fabricante de chips contratada do mundo, a TSMC, concentra-se na produção de chips para empresas como Apple e AMD.
Quedas recentes e máximas históricas
Os preços das ações da Micron e da TSMC atingiram recordes em janeiro de 2022 como resultado de projeções de um aumento significativo na demanda por novos chips. Acredita-se que essa demanda seja alimentada pelo aumento de dispositivos 5G, aumento das vendas de PCs, inovações na indústria automotiva e renovações de data centers para trabalhos em nuvem e IA. O ciclo de atualização do 5G foi interrompido, as vendas de PCs caíram e os data centers foram forçados a implementar medidas de corte de custos devido a dificuldades macroeconômicas e taxas crescentes. Como resultado, houve um excesso de oferta de chips, o que forçou vários fabricantes de chips a reduzir a produção. Tanto a Micron quanto a TSMC estão sendo negociadas atualmente 38% e 30% abaixo de seus máximos históricos, respectivamente.
Comparação entre TSMC e Micron
Diferentes modelos de negócios distinguem Micron e TSMC. Enquanto a TSMC produz apenas semicondutores para outras empresas, a Micron projeta, fabrica e vende seus próprios processadores. Chips DRAM (69%) e chips NAND (27% da receita da Micron) são suas duas principais fontes de receita. Em contraste, a receita da TSMC é derivada do computador de alto desempenho (42%), smartphone (38%), automotivo e IoT (14%) e outras indústrias.
Perspectivas futuras
No ano fiscal mais recente, o crescimento das vendas da Micron desacelerou, expandindo 11% contra 29% no ano anterior. Isso foi causado por um declínio nas vendas de PCs e smartphones, bem como pelo efeito que os bloqueios do COVID-19 na China tiveram nos data centers. A empresa, que prevê uma queda significativa nas vendas no próximo ano, tomou medidas para estabilizar suas margens, incluindo a redução de pessoal e despesas de capital (capex).
As vendas e lucratividade da TSMC, por outro lado, têm aumentado consistentemente, aumentando em 43% e 70%, respectivamente, ao longo do ano fiscal mais recente. No próximo ano, prevê-se que esse crescimento diminua, com um aumento de 2% nas vendas e uma queda de 14% nos lucros. Os analistas preveem uma reviravolta nos negócios em 2024, com aumento de 20% na receita e 22% nos lucros.
Reflexões Finais
Embora a TSMC e a Micron sejam participantes importantes na indústria de semicondutores, a TSMC é maior, mais diversificada e apresenta um crescimento mais estável. Além disso, é avaliado de forma mais favorável, vendendo 16 vezes os ganhos projetados e 6 vezes as vendas deste ano. O valor da Micron, por outro lado, é menos óbvio por causa de suas perdas recentes, embora seja negociado a quatro vezes as vendas deste ano. Se você tivesse que escolher um, o TSMC seria a melhor escolha com base nesses critérios.