Tayvan Yarı İletken İmalatını ve Mikron Teknolojisini Kullanma
Sektörün en iyi şirketlerinden ikisi Micron Technology ve Taiwan Semiconductor Manufacturing’dir. DRAM ve NAND bellek yongalarının dünya çapındaki en büyük üreticilerinden biri, bu ürünlerde uzman olan Micron’dur. Dünyanın en büyük ve en gelişmiş sözleşmeli yonga üreticisi TSMC, Apple ve AMD gibi işletmeler için yonga üretmeye odaklanıyor.
Son düşüşler ve tüm zamanların en yüksek seviyeleri
Hem Micron hem de TSMC hisse senedi fiyatları, yeni çiplere olan talepte önemli bir artışa yönelik tahminlerin bir sonucu olarak Ocak 2022’de rekor seviyelere ulaştı. Bu talebin, 5G cihazlarının artması, artan bilgisayar satışları, otomotiv endüstrisindeki yenilikler ve bulut ve yapay zeka işleri için veri merkezlerinde yapılan yenilemelerden kaynaklandığı düşünülüyordu. 5G yükseltme döngüsü durdu, bilgisayar satışları düştü ve veri merkezleri, makroekonomik ters rüzgarlar ve artan oranlar nedeniyle maliyet düşürücü önlemler almak zorunda kaldı. Sonuç olarak, çok sayıda çip üreticisini üretimi kısmaya zorlayan bir çip fazlalığı vardı. Hem Micron hem de TSMC şu anda tüm zamanların en yüksek seviyelerinin sırasıyla %38 ve %30 altında işlem görüyor.
TSMC ve Micron karşılaştırması
Farklı iş modelleri Micron ve TSMC’yi birbirinden ayırır. TSMC sadece diğer firmalar için yarı iletkenler üretirken, Micron kendi işlemcilerini tasarlar, üretir ve satar. DRAM çipleri (%69) ve NAND çipleri (Micron’un gelirinin %27’si) iki ana gelir kaynağıdır. Buna karşılık, TSMC’nin geliri yüksek performanslı bilgisayar (%42), akıllı telefon (%38), otomotiv ve IoT (%14) ve diğer sektörlerden elde edilmektedir.
Gelecek görünüşü
En son mali yılda, Micron’un satış büyümesi yavaşladı ve bir önceki yıl %29’a kıyasla %11 genişledi. Bu, PC ve akıllı telefon satışlarındaki düşüşün yanı sıra Çin’deki COVID-19 kilitlenmelerinin veri merkezleri üzerindeki etkisinden kaynaklandı. Önümüzdeki yıl satışlarında önemli bir düşüş bekleyen firma, personel ve sermaye harcamalarını (capex) azaltmak da dahil olmak üzere marjlarını istikrara kavuşturmak için adımlar attı.
TSMC’nin satışları ve karlılığı ise son mali yıl boyunca sırasıyla %43 ve %70 artarak istikrarlı bir şekilde artıyor. Gelecek yıl, bu büyümenin satışlarda %2’lik artış ve kazançlarda %14’lük bir düşüşle azalması bekleniyor. Analistler, 2024’te gelirde %20 ve kârda %22 artışla iş için bir geri dönüş bekliyorlar.
Son Düşünceler
TSMC ve Micron, yarı iletken endüstrisinde önemli katılımcılar olmasına rağmen, TSMC daha büyük, daha çeşitli ve daha istikrarlı bir büyüme sergiliyor. Ek olarak, öngörülen kazancın 16 katı ve bu yılki satışların 6 katı ile satılarak daha olumlu bir değere sahip. Micron’un değeri ise bu yılki satışlarının dört katıyla işlem görmesine rağmen son dönemdeki kayıpları nedeniyle daha az belirgin. Bir tane seçmeniz gerekirse, bu kriterlere göre TSMC en iyi seçim olacaktır.