採用台積電製造和美光科技
該行業的兩家頂級公司是美光科技和台積電。 Micron 是全球最大的 DRAM 和 NAND 存儲芯片生產商之一，專門生產這些產品。全球最大、最先進的合同芯片製造商台積電專注於為蘋果和 AMD 等企業生產芯片。
近期下跌和歷史新高
由於預計對新芯片的需求將大幅增加，美光和台積電的股價在 2022 年 1 月均創下歷史新高。這種需求被認為是由 5G 設備的興起、PC 銷量的增加、汽車行業的創新以及用於雲和 AI 工作的數據中心的改造推動的。由於宏觀經濟逆風和利率上升，5G 升級週期停止，PC 銷量暴跌，數據中心被迫實施成本削減措施。結果，芯片供過於求，迫使幾家芯片製造商削減生產。美光和台積電目前的股價分別比歷史高點低 38% 和 30%。
台積電與美光的比較
不同的商業模式區分了美光和台積電。雖然台積電只為其他公司生產半導體，但美光設計、製造和銷售自己的處理器。 DRAM芯片（69%）和NAND芯片（占美光營收的27%）是其兩大主要收入來源。相比之下，台積電的收入則來自高性能電腦（42%）、智能手機（38%）、汽車與物聯網（14%）等產業。
前景
在最近一個財年，美光的銷售增長放緩，增長了 11%，而前一年為 29%。這是由於 PC 和智能手機銷量下降以及中國 COVID-19 封鎖對數據中心的影響造成的。該公司預計明年銷售額將大幅下降，已採取措施穩定其利潤率，包括減少人員和資本支出 (capex)。
另一方面，台積電的銷售額和盈利能力一直在持續增長，在最近一個財年分別增長了 43% 和 70%。未來一年，這種增長預計將逐漸放緩，銷售額增長 2%，收入下降 14%。分析師預計該業務將在 2024 年出現好轉，收入增長 20%，利潤增長 22%。
最後的思考
雖然台積電和美光都是半導體行業的重要參與者，但台積電規模更大、更多元化、增長更穩定。此外，它的估值更優惠，售價為預期收益的 16 倍和今年銷售額的 6 倍。另一方面，儘管美光的市盈率是今年銷售額的四倍，但由於近期虧損，美光的價值並不那麼明顯。如果非要選一個，台積電將是基於這些標準的最佳選擇。