Άνοδος του Χρηματιστηρίου παρά την ασθενή τάση κερδών
Το χρηματιστήριο του 2023 είχε σημαντική άνοδο μέχρι στιγμής, αλλά η πρώτη σεζόν κερδών του έτους αποκάλυψε μια αρνητική τάση με χαμηλότερες αναθεωρήσεις εκτιμήσεων κερδών. 20 εταιρείες του S&P 500 έχουν αψηφήσει αυτό το μοτίβο, σύμφωνα με δημοσκόπηση της FactSet, με τις μεγαλύτερες θετικές αναθεωρήσεις στις προσδοκίες τους για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του ημερολογίου τους για το 2023. Από την άλλη πλευρά, υπάρχει μια λίστα με τις 20 επιχειρήσεις δεικτών αναφοράς των οποίων οι προβλέψεις για το EPS για το 2023 έχουν δει τις χειρότερες προσαρμογές.
Οι αυξημένες αποτιμήσεις P/E υποστηρίζονται από θετικές αναθεωρήσεις EPS.
Οι ισχυρές ανοδικές προσαρμογές στις προβλέψεις του EPS ενδέχεται τελικά να έχουν ως αποτέλεσμα ορισμένες μετοχές να αποτιμώνται σε υψηλότερο λόγο τιμής προς κέρδη (P/E). Από την άλλη πλευρά, εάν οι διαδοχικές προβλέψεις για τα κέρδη δεν βελτιωθούν, οι αρνητικές αναθεωρήσεις ενδέχεται να έχουν μακροπρόθεσμο αντίκτυπο στις αξίες των μετοχών. Ωστόσο, η πλειονότητα των μετοχών στη λίστα με τις χειρότερες αναθεωρήσεις εκτιμήσεων EPS έχουν αυξηθεί μέχρι στιγμής φέτος. Ο ενθουσιασμός των επενδυτών για τις πρωτοβουλίες περικοπής του κόστους των εταιρειών, οι οποίες αναμένεται να μειώσουν προσωρινά τα κέρδη, μπορεί να είναι η αιτία αυτού.
Tesla Inc. Against the Flow
Μία από τις επιχειρήσεις που έχει ανατρέψει την τάση είναι η Tesla Inc. Οι μετοχές έχουν αυξηθεί κατά 58% μέχρι στιγμής φέτος παρά την πτώση 26% της μέσης πρόβλεψης EPS του 2023 από τις 31 Δεκεμβρίου 2022. Αυτό μπορεί να οφείλεται στο ότι οι επενδυτές σκέφτονται ότι η πτώση της μετοχής κατά 65% το 2022 ήταν υπερεκτιμημένη. Από τότε που άνοιξε ξανά η Κίνα, οι καταναλωτές EV επιλέγουν τώρα την Tesla έναντι των εγχώριων αντιπάλων της, κάτι που βοηθά στην άνοδο της μετοχής.
Συναινετικές εκτιμήσεις κερδών που υποστηρίζουν τις τιμές των μετοχών
Οι συναινετικές προβλέψεις για τα κέρδη από τους αναλυτές είναι απαραίτητες για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα των αξιών των μετοχών. Αυτό υπολογίζεται διαιρώντας τη σημερινή τιμή της μετοχής μιας εταιρείας με τη συναινετική εκτίμηση των επόμενων 12 μηνών κερδών ανά μετοχή. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι το σταθμισμένο EPS του S&P 500 θα αυξηθεί κατά 2% στα 222,60 δολάρια το ημερολόγιο του 2023 από 217,25 δολάρια το 2022, παρά τις ανησυχίες για πιθανή ύφεση που θα προκληθεί από τις αυξήσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας με σκοπό τη συγκράτηση του πληθωρισμού.
Επιχειρήσεις με υψηλότερα κέρδη
Σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet, οι ειδικοί προβλέπουν ότι 275 εταιρείες του S&P 500 θα αυξήσουν τα κέρδη τους φέτος, 223 επιχειρήσεις θα σημειώσουν πτώση στο EPS και μία εταιρεία θα έχει αμετάβλητο EPS σε σχέση με πέρυσι.
αξιολύπητες αναθεωρήσεις EPS
Δυστυχώς, μόλις 183 επιχειρήσεις στον S&P 500 είχαν αναθεωρηθεί προς τα πάνω στη συναινετική EPS τους 2023, ενώ 28 παρέμειναν σταθερές και 288 παρουσίασαν πτώση. Για τις εταιρείες του S&P 500, υπήρξαν 258 θετικές αναθεωρήσεις εκτιμήσεων EPS για το 2022 πέρυσι. Αυτό δείχνει μια αλλαγή από το 52% των εταιρειών που ανέφεραν ευνοϊκές αλλαγές σε 58% που ανέφεραν δυσμενείς αναθεωρήσεις.
Επιχειρήσεις που αντιστέκονται στην τάση
Περιλαμβάνονται οι 20 επιχειρήσεις του S&P 500 με το μεγαλύτερο άλμα στις συναινετικές προσδοκίες EPS για το 2023 από τα τέλη του 2022, με την Wynn Resorts Ltd. στην κορυφή της λίστας ως αποτέλεσμα των καλύτερων εργασιών στο Μακάο μετά την άρση του COVID-19 από την κινεζική κυβέρνηση περιορισμούς.
Οι χειρότερες ενημερώσεις εκτίμησης EPS
Σύμφωνα με τις μέσες προβλέψεις, μόλις 4 επιχειρήσεις του S&P 500 αναμένεται να αναφέρουν καθαρές ζημίες για το ημερολογιακό έτος 2023. Αυτές οι τέσσερις επιχειρήσεις, μαζί