Le marché boursier progresse malgré la faiblesse de la tendance des bénéfices
Le marché boursier de 2023 a connu une augmentation significative jusqu’à présent, mais la première saison des résultats de l’année a révélé une tendance négative avec des révisions à la baisse des estimations de bénéfices. 20 entreprises du S&P 500 ont défié ce schéma, selon le sondage FactSet, avec les révisions positives les plus importantes de leurs attentes en matière de bénéfice par action (EPS) calendaire 2023. De l’autre côté, il y a une liste des 20 entreprises de l’indice de référence dont les prévisions de BPA 2023 ont connu les pires ajustements.
L’augmentation des valorisations P/E est soutenue par des révisions positives du BPA.
Les forts ajustements à la hausse des projections de BPA pourraient éventuellement entraîner la valorisation de certaines actions à un ratio cours/bénéfices (P/E) plus élevé. D’un autre côté, si les prévisions de bénéfices successives ne s’améliorent pas, des révisions négatives pourraient avoir un impact à long terme sur la valeur des actions. Néanmoins, la majorité des actions de la liste avec les pires révisions d’estimation du BPA ont augmenté jusqu’à présent cette année. L’enthousiasme des investisseurs face aux initiatives de réduction des coûts des entreprises, qui devraient temporairement réduire les bénéfices, pourrait en être la cause.
Tesla Inc. À contre-courant
L’une des entreprises qui a résisté à la tendance est Tesla Inc. Les actions ont augmenté de 58% jusqu’à présent cette année malgré une baisse de 26% de la projection moyenne du BPA 2023 à partir du 31 décembre 2022. Cela peut être dû au fait que les investisseurs pensent que la baisse de 65 % du titre en 2022 était surestimée. Depuis la réouverture de la Chine, ses consommateurs de véhicules électriques choisissent désormais Tesla plutôt que ses rivaux nationaux, ce qui contribue à la hausse du stock.
Estimations consensuelles des bénéfices soutenant les cours des actions
Les projections de bénéfices consensuelles des analystes sont essentielles pour la durabilité à long terme des valeurs boursières. Ceci est calculé en divisant le cours de l’action d’une entreprise aujourd’hui par l’estimation consensuelle de son bénéfice par action des 12 prochains mois. Les analystes prévoient que le BPA pondéré du S&P 500 augmentera de 2 % pour atteindre 222,60 $ en 2023, contre 217,25 $ en 2022, malgré les inquiétudes concernant une probable récession provoquée par les hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale destinées à contenir l’inflation.
Entreprises avec des profits plus élevés
Selon les données de FactSet, les experts prédisent que 275 entreprises du S&P 500 augmenteront leurs bénéfices cette année, 223 entreprises verront leur EPS baisser et une entreprise aura un EPS inchangé par rapport à l’année dernière.
révisions EPS pathétiques
Malheureusement, seules 183 entreprises du S&P 500 ont révisé à la hausse leur BPA consensuel 2023, tandis que 28 sont restées stables et 288 ont connu une baisse. Pour les entreprises du S&P 500, il y a eu 258 révisions positives des estimations du BPA 2022 l’année dernière. Cela démontre un changement de 52 % des entreprises signalant des changements favorables à 58 % signalant des révisions défavorables.
Entreprises qui résistent à la tendance
Les 20 entreprises du S&P 500 avec le plus grand bond dans les attentes consensuelles de BPA pour 2023 depuis la fin de 2022 sont incluses, avec Wynn Resorts Ltd. en tête de liste grâce à une meilleure activité à Macao après que le gouvernement chinois a levé COVID-19 limites.
Les pires mises à jour des estimations d’EPS
Selon les projections moyennes, seules 4 entreprises du S&P 500 devraient déclarer des pertes nettes pour l’année civile 2023. Ces quatre entreprises, ainsi que