FOTO DE ARCHIVO: El 18 de enero de 2023, se ve a un hombre paseando por la sede del Banco de Japón en Tokio, Japón.
TOKIO – La nominación inesperada del académico Kazuo Ueda por parte del gobierno japonés para dirigir el banco central del país puede aumentar la probabilidad de que se abandone la estrategia de control de rendimiento.
Según los documentos entregados al parlamento el martes, Ueda, un exmiembro de la junta política del Banco de Japón (BOJ) de 71 años, sucedería al actual presidente Haruhiko Kuroda, cuyo segundo mandato de cinco años expira el 8 de abril. .
El cambio de liderazgo pone un tope histórico al experimento de política monetaria de Kuroda de una década, que tenía como objetivo sacar a la gente de una mentalidad deflacionaria y eventualmente puede hacer que Japón se una con otros países desarrollados a favor de tasas de interés más altas.
Ueda se enfrenta al difícil desafío de normalizar su prolongada política ultraflexible, que ha generado crecientes críticas públicas por distorsionar el funcionamiento del mercado y reducir la rentabilidad de los bancos. La inflación supera el objetivo del 2% del BOJ.
Los analistas anticipan que Ueda, quien previamente advirtió sobre los riesgos de aumentos tempranos de las tasas de interés, retrasará el endurecimiento de la política monetaria.
Sin embargo, dados sus comentarios anteriores que destacan sus posibles deficiencias, los expertos creen que puede estar más ansioso que su predecesor por reducir el control de la curva de rendimiento (YCC), un marco complicado que combina tasas negativas a corto plazo con una restricción de rendimiento de bonos del 0,5%.
Al formular la política monetaria, se espera que Ueda ponga un fuerte énfasis en la teoría y el análisis empírico, según Naomi Muguruma, economista senior de mercado de Mitsubishi UFJ (NYSE:) Morgan Stanley (NYSE:) Securities.
Ella dijo: «No creo que sostenga una estrategia que no tuvo éxito y está mostrando efectos secundarios crecientes».
Los analistas afirman que tener a Ueda a cargo hará que sea más fácil para el BOJ poner fin a su actual programa de estímulo que un candidato como Amamiya, quien jugó un papel decisivo en el desarrollo de las políticas de Kuroda.
El BOJ puede levantar el límite de rendimiento de los bonos a 10 años en primavera o verano, según el economista jefe de Totan Research, Izuru Kato.
Ya sea que elija cuándo poner fin a las tasas negativas, sugirió, el BOJ puede esperar para ver cómo evolucionan la inflación y otras economías lejos de casa.
Según los documentos, el gobierno también propuso al exjefe del organismo de control bancario de Japón, Ryozo Himino, y al funcionario del BOJ, Shinichi Uchida, como vicegobernadores.
Ueda presidirá su primera reunión de políticas del BOJ los días 27 y 28 de abril luego de la ratificación por parte del parlamento.
Ueda, un erudito de buenos modales con un doctorado del Instituto Tecnológico de Massachusetts, es considerado un realista con la flexibilidad de cambiar sus opiniones sobre la política monetaria.
Con una inflación que duplica el objetivo del banco central cuando asuma el BOJ, los inversores tienen una justificación para desafiar la restricción del 0,5% impuesta al rendimiento de los bonos a 10 años.
Ueda advirtió en un artículo de opinión publicado en el Nikkei en julio del año pasado que no se deben subir las tasas demasiado pronto como reacción a la inflación causada principalmente por factores de aumento de costos.
También señaló los posibles inconvenientes de YCC, como el desafío de mantener el límite de rendimiento a medida que aumenta la inflación, y sugirió que el BOJ finalmente piense en cómo poner fin a su política ultralaxa.
Después de que las estadísticas revelaran que la recuperación del PIB de octubre a diciembre fue menor a la anticipada, varios analistas afirman que la débil recuperación de Japón dificultará el camino hacia la salida.
Takeshi Minami, economista jefe del Instituto de Investigación Norinchukin, afirmó que, dado el debilitamiento de las economías extranjeras, podría ser un desafío para el BOJ normalizar su política ultraflexible este año.