Αν και μειώθηκε τους τελευταίους μήνες, ο ρυθμός πληθωρισμού των Ηνωμένων Πολιτειών εξακολουθεί να είναι αρκετά υψηλός. Οι επενδυτές είναι βέβαιοι ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να μειώνεται, αλλά μια πιθανή ύφεση και υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ενδέχεται να βλάψουν την οικονομία και τις μετοχές.
Ο συνιδρυτής και συμπρόεδρος της Oaktree Capital Management, Χάουαρντ Μαρκς, υποστηρίζει ότι τα τελευταία χρόνια έχει σημειωθεί μια «θαλάσσια στροφή» στο οικονομικό τοπίο. Σύμφωνα με τον Marks, μια σειρά από μεταβλητές, όπως η αντιστροφή της παγκοσμιοποίησης, οι ανταγωνιστικές αγορές εργασίας, οι αυξανόμενοι μισθοί και η αναπτυσσόμενη οικονομία, θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον πληθωρισμό υψηλότερο από αυτό που έχουν συνηθίσει οι επενδυτές τα τελευταία χρόνια. Εάν ναι, η περίοδος των εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων και των πολιτικών τόνωσης μπορεί να πλησιάζει στο τέλος της.
Αν και κανείς δεν μπορεί να προβλέψει τι θα συμβεί στη συνέχεια, είναι πιο σημαντικό από ποτέ να βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιό σας περιλαμβάνει ορισμένες εύρωστες επιχειρήσεις που μπορούν να αντιμετωπίσουν πιθανή οικονομική αστάθεια.
Αυτές οι επιχειρήσεις ανταμείβουν τους επενδυτές μέσω μερισμάτων ή επαναγορών μετοχών, δημιουργώντας σταθερά έσοδα και ισχυρές ταμειακές ροές που κάνουν τις μετοχές τους λιγότερο ασταθείς και πιο αξιόπιστες.
Η διαχείριση απορριμμάτων (WM 1,18%), η McDonald’s (MCD 0,68%) και η Berkshire Hathaway (BRK.A 1,34%) (BRK.B 0,87%) είναι τρεις επίμονες εταιρείες που μπορούν να ενισχύσουν το χαρτοφυλάκιό σας αυτή τη στιγμή.
1. Η διαχείριση απορριμμάτων, η οποία λειτουργεί πάνω από 259 χώρους υγειονομικής ταφής στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά, αποτελεί βασικό συστατικό της υποδομής της Βόρειας Αμερικής.
Παρόλο που μπορεί να είστε εξοικειωμένοι με την υπηρεσία παραλαβής απορριμμάτων κατοικιών της διαχείρισης απορριμμάτων, αυτό το τμήμα αντιπροσωπεύει μόνο το 15% των εσόδων της εταιρείας. Για την ολοκλήρωση της εταιρείας, προσφέρει επίσης εμπορική και βιομηχανική συλλογή, μεταφορά, ανακύκλωση και αποθήκευση απορριμμάτων.
Απέκτησε 88 επιχειρήσεις κατά τη διάρκεια των προηγούμενων πέντε ετών, καθιστώντας την τη μεγαλύτερη εταιρεία σκουπιδιών και ανακύκλωσης στις Ηνωμένες Πολιτείες με μερίδιο αγοράς 24%.
Τα έσοδα της Waste Management το 2020 μειώθηκαν κατά μόλις 1,5% παρά την ύφεση της επιχειρηματικής δραστηριότητας, αλλά τα μειωμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) μειώθηκαν κατά 10%. Έκτοτε, έχει ανακάμψει σημαντικά, με ετήσιες πωλήσεις και μειωμένους ρυθμούς αύξησης του EPS 13,8% και 23,7%, αντίστοιχα, τα επόμενα δύο χρόνια.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές της για το έτος, ή τα χρήματα που περίσσευαν μετά την πληρωμή για πράξεις και επενδύσεις κεφαλαίου, ήταν κοντά στα 2 δισεκατομμύρια δολάρια. Με αυτά τα χρήματα, η επιχείρηση μπορεί να μειώσει το χρέος της ή να προσφέρει στους επενδυτές μερίσματα και επαναγορές μετοχών. Η εταιρεία ξόδεψε 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια για επαναγορές μετοχών και άλλο 1 δισεκατομμύριο δολάρια για πληρωμές μερισμάτων πέρυσι, παρέχοντας απόδοση 1,72% για τους επενδυτές.
Η διαχείριση απορριμμάτων είναι ένα ουσιαστικό στοιχείο της διάθεσης απορριμμάτων της Βόρειας Αμερικής και η ισχυρή εταιρεία της μπορεί να λειτουργήσει ανεξάρτητα από την κατάσταση της οικονομίας.
2. Η McDonald’s διαθέτει μια μάρκα fast food που είναι γνωστή σε όλο τον κόσμο και τον περασμένο χρόνο, οι αυξήσεις των τιμών συνέβαλαν στην ανάπτυξη της πελατειακής της βάσης, καθώς οι άνθρωποι αναζητούν λιγότερο ακριβές επιλογές. Οι πωλήσεις της σε συγκρίσιμα καταστήματα αυξήθηκαν παγκοσμίως κατά 12% το τέταρτο τρίμηνο, με διψήφια ανάπτυξη τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό.
Ακόμη και κατά τη διάρκεια της ύφεσης και του πληθωρισμού, η επιχείρηση McDonald’s παρέμεινε σταθερή. Το αραιωμένο EPS της αλυσίδας γρήγορου φαγητού διπλασιάστηκε από 1,98 $ σε 4,11 $ μεταξύ 2007 και 2009. Η μετοχή της κέρδισε 54% σε αυτό το διάστημα, ξεπερνώντας την πτώση 16% του S&P 500.
Ισχυρή ελεύθερη ταμειακή ροή δημιουργεί η ανθεκτική εταιρεία McDonald’s, η οποία έδωσε επίσης στους επενδυτές 3,9 δισεκατομμύρια δολάρια σε επαναγορές μετοχών και 4,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα πέρυσι για να της δώσει απόδοση 2,15%. Οι δραστηριότητές της δημιουργούν ισχυρές ταμειακές ροές που ανταμείβουν συνεχώς τους επενδυτές και μπορούν να βοηθήσουν στη σταθεροποίηση του χαρτοφυλακίου σας σε περίπτωση οικονομικής ύφεσης ή επίμονης αύξησης του πληθωρισμού τα επόμενα χρόνια.
3. Η εταιρεία συμμετοχών του Warren Buffett κατέχει μετοχές σε μια σειρά από γνωστές εταιρείες, όπως η Apple, η Bank of America και η Chevron, που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο.
Η GEICO, η General Re, η Berkshire Hathaway Reinsurance, η National Indemnity και η Allegheny, η πιο πρόσφατη εξαγορά της 11,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είναι μόνο μερικές από τις ασφαλιστικές εταιρείες που κατέχει η Berkshire.
Σύμφωνα με τον Buffett, η ασφάλιση αποτελεί «ένα πολύ μεγάλο μέρος των περιουσιακών στοιχείων της Berkshire» και οι πωλήσεις ασφαλιστικών προϊόντων «θα επεκτείνονται πάντα μαζί με την οικονομική ανάπτυξη και τον πληθωρισμό».
Κάθονται σε ένα μεγάλο χρηματικό ποσό στο οποίο μπορούν να κατέχουν και να επενδύσουν αλλά στην πραγματικότητα δεν το κατέχουν, αφού δεν πληρώνουν μετρητά έως ότου οι πελάτες υποβάλουν αξιώσεις. Ο όρος για αυτά τα μετρητά είναι “float” και ο Buffett αποδίδει μεγάλο μέρος της επιτυχίας της εταιρείας στη διασπορά της.
Από τότε που η Berkshire απέκτησε αρχικά την National Indemnity το 1967 έως το τέλος του προηγούμενου έτους, η αγοραία αξία της αυξήθηκε κατά 18% ετησίως, από 19 εκατομμύρια δολάρια σε 147 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η διακύμανση είναι «κολλώδης» επειδή οι ταμειακές της ροές είναι συχνά συνεπείς, επιτρέποντας στην Berkshire να υιοθετήσει μια μακροπρόθεσμη επενδυτική στρατηγική.
Ένας σημαντικός συνεισφέρων στη μακρά ιστορία επιτυχίας της Berkshire Hathaway είναι το ασφαλιστικό τμήμα της. Όπως έκαναν καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους 2022, η συνεχής δραστηριότητα δίνει στον Μπάφετ και την ομάδα του συνεχείς ταμειακές ροές που μπορούν να επενδύσουν σε μετοχές. Ανεξάρτητα από την κατάσταση της οικονομίας, η Berkshire είναι μια ισχυρή εταιρεία λόγω των συνεχών ταμειακών της ροών.