Meski mengalami penurunan dalam beberapa bulan terakhir, tingkat inflasi Amerika Serikat masih terbilang tinggi. Investor yakin bahwa tingkat inflasi akan terus menurun, tetapi kemungkinan resesi dan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dapat merugikan ekonomi dan ekuitas.
Salah satu pendiri dan salah satu ketua Oaktree Capital Management Howard Marks mengklaim bahwa telah terjadi “pergeseran laut” dalam lanskap keuangan dalam beberapa tahun terakhir. Menurut Marks, sejumlah variabel, termasuk pembalikan globalisasi, pasar tenaga kerja yang kompetitif, kenaikan gaji, dan ekonomi yang berkembang, dapat mempertahankan inflasi lebih tinggi daripada yang biasa dialami investor dalam beberapa tahun terakhir. Jika demikian, periode suku bunga yang sangat rendah dan kebijakan stimulatif akan segera berakhir.
Meskipun tidak ada yang bisa mengantisipasi apa yang akan terjadi selanjutnya, lebih penting dari sebelumnya untuk memastikan portofolio Anda mencakup beberapa bisnis kokoh yang dapat mengatasi kemungkinan volatilitas ekonomi.
Bisnis ini memberi penghargaan kepada investor melalui dividen atau pembelian kembali saham, menghasilkan pendapatan yang stabil dan arus kas yang kuat yang membuat saham mereka tidak mudah berubah dan lebih dapat diandalkan.
Waste Management (WM 1,18%), McDonald’s (MCD 0,68%), dan Berkshire Hathaway (BRK.A 1,34%) (BRK.B 0,87%) adalah tiga perusahaan ulet yang dapat memperkuat portofolio Anda saat ini.
1. Pengelolaan Limbah, yang mengoperasikan lebih dari 259 TPA di Amerika Serikat dan Kanada, merupakan komponen penting infrastruktur Amerika Utara.
Meskipun Anda mungkin akrab dengan layanan pengambilan sampah perumahan Pengelolaan Sampah, segmen itu hanya menyumbang 15% dari pendapatan perusahaan. Untuk melengkapi perusahaan, ia juga menawarkan pengumpulan limbah komersial dan industri, transportasi, daur ulang, dan penyimpanan TPA.
Itu mengakuisisi 88 bisnis selama lima tahun sebelumnya, menjadikannya perusahaan sampah dan daur ulang terbesar di Amerika Serikat dengan pangsa pasar 24%.
Pendapatan Waste Management 2020 menurun hanya 1,5% meskipun aktivitas bisnis menurun, tetapi laba bersih per saham (EPS) turun 10%. Sejak itu, telah pulih secara signifikan, dengan penjualan tahunan dan tingkat pertumbuhan EPS terdilusi masing-masing sebesar 13,8% dan 23,7%, selama dua tahun berikutnya.
Arus kas bebasnya untuk tahun itu, atau sisa uang setelah membayar operasi dan investasi modal, mendekati $2 miliar. Dengan uang ini, bisnis dapat mengurangi utangnya atau memberikan dividen kepada investor dan pembelian kembali saham. Korporasi menghabiskan $1,5 miliar untuk pembelian kembali saham dan $1 miliar lagi untuk pembayaran dividen tahun lalu, memberikan hasil sebesar 1,72% bagi investor.
Pengelolaan Sampah adalah komponen penting dari pembuangan limbah Amerika Utara, dan perusahaannya yang kuat dapat berfungsi terlepas dari keadaan ekonominya.
2. McDonald’s memiliki merek makanan cepat saji yang terkenal di seluruh dunia, dan pada tahun lalu, kenaikan harga telah membantu menumbuhkan basis pelanggannya karena orang mencari opsi yang lebih murah. Penjualan toko yang sebanding naik secara global sebesar 12% pada kuartal keempat, dengan pertumbuhan dua digit baik di dalam maupun luar negeri.
Bahkan selama resesi dan inflasi, bisnis McDonald’s tetap stabil. EPS terdilusi rantai makanan cepat saji berlipat ganda dari $1,98 menjadi $4,11 antara tahun 2007 dan 2009. Sahamnya naik 54% selama waktu ini, melampaui penurunan 16% S&P 500.
Arus kas bebas yang kuat dihasilkan oleh perusahaan tangguh McDonald’s, yang juga memberi investor $3,9 miliar dalam pembelian kembali saham dan $4,2 miliar dalam bentuk dividen tahun lalu untuk memberikan keuntungan sebesar 2,15%. Operasinya menghasilkan arus kas yang kuat yang terus memberi penghargaan kepada investor dan dapat membantu menstabilkan portofolio Anda jika terjadi penurunan ekonomi atau inflasi yang terus meningkat di tahun-tahun mendatang.
3. Perusahaan induk Warren Buffett memegang saham di sejumlah perusahaan terkenal, termasuk Apple, Bank of America, dan Chevron, yang terdaftar secara publik.
GEICO, General Re, Berkshire Hathaway Reinsurance, National Indemnity, dan Allegheny, akuisisi terbarunya senilai $11,6 miliar, hanyalah beberapa perusahaan asuransi yang dimiliki Berkshire.
Menurut Buffett, asuransi merupakan “porsi yang sangat besar dari aset Berkshire,” dan penjualan produk asuransi “akan selalu berkembang seiring dengan pertumbuhan ekonomi dan inflasi.”
Mereka duduk dengan sejumlah besar uang yang mungkin mereka pegang dan investasikan tetapi sebenarnya tidak mereka miliki karena mereka tidak membayar tunai sampai klien mengajukan klaim. Istilah untuk uang tunai ini adalah “pelampung”, dan Buffett mengaitkan sebagian besar kesuksesan perusahaan dengan pelampungnya.
Sejak Berkshire pertama kali mengakuisisi National Indemnity pada tahun 1967 hingga akhir tahun sebelumnya, nilai pasarnya telah meningkat sebesar 18% per tahun, dari $19 juta menjadi $147 miliar. Pelampung ini “lengket” karena arus kasnya seringkali konsisten, memungkinkan Berkshire mengadopsi strategi investasi jangka panjang.
Kontributor penting bagi sejarah panjang kesuksesan Berkshire Hathaway adalah divisi asuransinya. Seperti yang mereka lakukan sepanjang tahun 2022, bisnis konstan memberi Buffett dan timnya arus kas berkelanjutan yang dapat mereka investasikan dalam ekuitas. Terlepas dari keadaan ekonominya, Berkshire adalah perusahaan yang kuat karena arus kasnya yang berkelanjutan.