Walaupun ia telah menurun dalam beberapa bulan kebelakangan ini, kadar inflasi Amerika Syarikat masih agak tinggi. Pelabur yakin bahawa kadar inflasi akan terus menurun, tetapi kemungkinan kemelesetan dan kadar faedah yang lebih tinggi untuk tempoh yang lebih lama mungkin menjejaskan ekonomi dan ekuiti.
Pengasas bersama dan pengerusi bersama Oaktree Capital Management Howard Marks mendakwa bahawa terdapat “anjakan laut” dalam landskap kewangan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Menurut Marks, beberapa pembolehubah, termasuk sebagai pembalikan globalisasi, pasaran buruh yang kompetitif, kenaikan gaji, dan ekonomi yang berkembang, boleh mengekalkan inflasi lebih tinggi daripada kebiasaan pelabur sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Jika ya, tempoh kadar faedah yang sangat rendah dan dasar rangsangan mungkin akan berakhir.
Walaupun tiada siapa yang boleh menjangkakan perkara yang akan berlaku seterusnya, adalah lebih penting daripada sebelumnya untuk memastikan portfolio anda termasuk beberapa perniagaan kukuh yang boleh mengharungi kemungkinan turun naik ekonomi.
Perniagaan ini memberi ganjaran kepada pelabur melalui dividen atau pembelian balik saham, menjana hasil yang stabil dan aliran tunai yang teguh yang menjadikan stok mereka kurang tidak menentu dan lebih dipercayai.
Pengurusan Sisa (WM 1.18%), McDonald’s (MCD 0.68%) dan Berkshire Hathaway (BRK.A 1.34%) (BRK.B 0.87%) ialah tiga syarikat tabah yang boleh mengukuhkan portfolio anda sekarang.
1. Pengurusan Sisa, yang mengendalikan lebih 259 tapak pelupusan sampah di Amerika Syarikat dan Kanada, merupakan komponen penting dalam infrastruktur Amerika Utara.
Walaupun anda mungkin biasa dengan perkhidmatan pengambilan sampah kediaman Pengurusan Sisa, segmen itu menyumbang hanya 15% daripada hasil syarikat. Untuk melengkapkan syarikat itu, ia juga menawarkan pengumpulan sisa komersil dan industri, pengangkutan, kitar semula dan penyimpanan tapak pelupusan.
Ia memperoleh 88 perniagaan dalam tempoh lima tahun sebelumnya, menjadikannya firma sampah dan kitar semula terbesar di Amerika Syarikat dengan penguasaan pasaran sebanyak 24%.
Hasil 2020 Pengurusan Sisa berkurangan hanya 1.5% walaupun aktiviti perniagaan mengalami kemerosotan, tetapi keuntungan sesaham (EPS) yang dicairkan menurun sebanyak 10%. Sejak itu, ia telah pulih dengan ketara, dengan jualan tahunan dan kadar pertumbuhan EPS yang dicairkan masing-masing sebanyak 13.8% dan 23.7%, dalam tempoh dua tahun berikutnya.
Aliran tunai percumanya untuk tahun itu, atau wang yang tinggal selepas membayar operasi dan pelaburan modal, hampir $2 bilion. Dengan wang ini, perniagaan boleh mengurangkan hutangnya atau memberikan pelabur dividen dan pembelian balik saham. Perbadanan itu membelanjakan $1.5 bilion untuk pembelian semula saham dan $1 bilion lagi untuk pembayaran dividen tahun lepas, memberikan hasil sebanyak 1.72% untuk pelabur.
Pengurusan Sampah ialah komponen penting dalam pelupusan sisa Amerika Utara, dan syarikatnya yang teguh boleh berfungsi tidak kira apa keadaan ekonominya.
2. McDonald’s memiliki jenama makanan segera yang terkenal di seluruh dunia, dan pada tahun lalu, kenaikan harga telah membantu mengembangkan asas pelanggannya apabila orang ramai mencari pilihan yang lebih murah. Jualan kedai setandingnya meningkat secara global sebanyak 12% pada suku keempat, dengan pertumbuhan dua angka di dalam dan luar negara.
Walaupun semasa kemelesetan dan inflasi, perniagaan McDonald’s kekal stabil. EPS dicairkan rantaian makanan segera meningkat dua kali ganda daripada $1.98 kepada $4.11 antara 2007 dan 2009. Stoknya meningkat 54% pada masa ini, mengatasi penurunan 16% S&P 500.
Aliran tunai percuma yang kukuh dihasilkan oleh syarikat McDonald’s yang berdaya tahan, yang turut memberikan pelabur $3.9 bilion dalam pembelian semula saham dan $4.2 bilion dalam dividen tahun lepas untuk memberikan pulangan sebanyak 2.15%. Operasinya menjana aliran tunai yang mantap yang memberi ganjaran berterusan kepada pelabur dan boleh membantu menstabilkan portfolio anda sekiranya berlaku kemelesetan ekonomi atau inflasi yang terus meningkat pada tahun-tahun akan datang.
3. Firma induk Warren Buffett memegang saham dalam beberapa syarikat terkenal, termasuk Apple, Bank of America, dan Chevron, yang disenaraikan secara terbuka.
GEICO, General Re, Berkshire Hathaway Reinsurance, National Indemniti, dan Allegheny, pemerolehan $11.6 bilion terbarunya, hanyalah beberapa syarikat insurans yang dimiliki oleh Berkshire.
Menurut Buffett, insurans membentuk “sebahagian besar aset Berkshire,” dan jualan produk insurans “akan sentiasa berkembang seiring dengan pertumbuhan ekonomi dan inflasi.”
Mereka mengambil sejumlah besar wang yang mereka boleh pegang dan melabur tetapi sebenarnya tidak memiliki kerana mereka tidak membayar tunai sehingga pelanggan memfailkan tuntutan. Istilah untuk wang tunai ini ialah “terapung,” dan Buffett mengaitkan sebahagian besar kejayaan syarikat itu kepada apungannya.
Sejak Berkshire pada mulanya memperoleh Indemniti Nasional pada tahun 1967 hingga akhir tahun sebelumnya, nilai pasarannya telah meningkat sebanyak 18% setiap tahun, daripada $19 juta kepada $147 bilion. Terapung ini “melekat” kerana aliran tunainya selalunya konsisten, membolehkan Berkshire menggunakan strategi pelaburan jangka panjang.
Penyumbang penting kepada sejarah panjang kejayaan Berkshire Hathaway ialah bahagian insuransnya. Seperti yang mereka lakukan sepanjang tahun 2022, perniagaan berterusan memberikan Buffett dan pasukannya aliran tunai berterusan yang mereka boleh melabur dalam ekuiti. Tanpa mengira keadaan ekonomi, Berkshire ialah syarikat yang teguh kerana aliran tunainya yang berterusan.