على الرغم من انخفاضه في الأشهر الأخيرة ، إلا أن معدل التضخم في الولايات المتحدة لا يزال مرتفعًا إلى حد ما. المستثمرون واثقون من أن معدل التضخم سوف يستمر في الانخفاض ، ولكن الركود المحتمل وارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول من الوقت قد يضر بالاقتصاد والأسهم.
يدعي هوارد ماركس ، المؤسس المشارك والرئيس المشارك لشركة “أوكتري كابيتال مانجمنت” ، أنه كان هناك “تحول بحري” في المشهد المالي في السنوات الأخيرة. وفقًا لماركس ، فإن عددًا من المتغيرات ، بما في ذلك انعكاس العولمة ، وأسواق العمل التنافسية ، وارتفاع الرواتب ، والاقتصاد الآخذ في الاتساع ، يمكن أن تحافظ على معدل التضخم أعلى مما اعتاد عليه المستثمرون في السنوات الأخيرة. إذا كان الأمر كذلك ، فإن فترة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية والسياسات التحفيزية قد تقترب من نهايتها.
على الرغم من أنه لا يمكن لأحد توقع ما سيحدث بعد ذلك ، فمن المهم أكثر من أي وقت مضى التأكد من أن محفظتك تتضمن بعض الأعمال القوية التي يمكنها تحمل التقلبات الاقتصادية المحتملة.
تكافئ هذه الشركات المستثمرين من خلال توزيعات الأرباح أو إعادة شراء الأسهم ، مما يولد إيرادات ثابتة وتدفقات نقدية قوية تجعل أسهمهم أقل تقلبًا وأكثر موثوقية.
إدارة النفايات (WM 1.18٪) ، McDonald’s (MCD 0.68٪) ، Berkshire Hathaway (BRK.A 1.34٪) (BRK.B 0.87٪) هي ثلاث شركات قوية يمكنها تعزيز محفظتك في الوقت الحالي.
1. إدارة النفايات ، التي تشغل أكثر من 259 مكب نفايات في الولايات المتحدة وكندا ، هي عنصر أساسي في البنية التحتية لأمريكا الشمالية.
على الرغم من أنك قد تكون على دراية بخدمة جمع القمامة السكنية الخاصة بإدارة النفايات ، إلا أن هذا الجزء يمثل 15٪ فقط من إيرادات الشركة. لاستكمال الشركة ، تقدم أيضًا خدمات جمع النفايات التجارية والصناعية ونقلها وإعادة تدويرها وتخزينها في مكب النفايات.
استحوذت على 88 شركة خلال السنوات الخمس الماضية ، مما يجعلها أكبر شركة قمامة وإعادة تدوير في الولايات المتحدة بحصة سوقية تبلغ 24٪.
انخفضت إيرادات Waste Management لعام 2020 بنسبة 1.5٪ فقط على الرغم من التباطؤ في النشاط التجاري ، لكن الأرباح المخففة للسهم الواحد (EPS) انخفضت بنسبة 10٪. ومنذ ذلك الحين ، تعافت بشكل كبير ، حيث بلغت المبيعات السنوية ومعدلات نمو ربحية السهم المخففة 13.8٪ و 23.7٪ على التوالي خلال العامين التاليين.
كان التدفق النقدي الحر لهذا العام ، أو الأموال المتبقية بعد دفع العمليات والاستثمارات الرأسمالية ، قريبًا من ملياري دولار. باستخدام هذه الأموال ، يمكن للشركة تقليل ديونها أو تقديم أرباح للمستثمرين وإعادة شراء الأسهم. أنفقت الشركة 1.5 مليار دولار على عمليات إعادة شراء الأسهم ومليار دولار أخرى على توزيعات الأرباح العام الماضي ، مما يوفر عائدًا بنسبة 1.72٪ للمستثمرين.
تعد إدارة القمامة مكونًا أساسيًا للتخلص من النفايات في أمريكا الشمالية ، ويمكن لشركتها القوية أن تعمل بغض النظر عن حالة الاقتصاد.
2. تمتلك ماكدونالدز علامة تجارية للوجبات السريعة معروفة في جميع أنحاء العالم ، وفي العام الماضي ، ساعدت الزيادات في الأسعار على تنمية قاعدة عملائها حيث يبحث الناس عن خيارات أقل تكلفة. ارتفعت مبيعات المتاجر المماثلة على مستوى العالم بنسبة 12٪ في الربع الرابع ، مع نمو مزدوج الرقم على الصعيدين المحلي والخارجي.
حتى خلال فترات الركود والتضخم ، ظلت أعمال ماكدونالدز مستقرة. تضاعف العائد على السهم المخفف لسلسلة الوجبات السريعة من 1.98 دولارًا أمريكيًا إلى 4.11 دولارًا أمريكيًا بين عامي 2007 و 2009. وارتفع سهمها بنسبة 54 ٪ خلال هذا الوقت ، متجاوزًا انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 16 ٪.
تنتج شركة ماكدونالدز المرنة تدفقات نقدية حرة قوية ، والتي منحت المستثمرين أيضًا 3.9 مليار دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم و 4.2 مليار دولار في توزيعات الأرباح العام الماضي لمنحها عائدًا بنسبة 2.15٪. تولد عملياتها تدفقات نقدية قوية تكافئ المستثمرين باستمرار ويمكن أن تساعد في استقرار محفظتك في حالة حدوث تراجع اقتصادي أو ارتفاع معدل التضخم باستمرار في السنوات القادمة.
3. تمتلك شركة Warren Buffett القابضة أسهمًا في عدد من الشركات المعروفة ، بما في ذلك Apple و Bank of America و Chevron ، المدرجة في البورصة.
GEICO ، و General Re ، و Berkshire Hathaway Reinsurance ، و National Indemnity ، و Allegheny ، وهي أحدث عملية استحواذ بقيمة 11.6 مليار دولار ، ليست سوى عدد قليل من شركات التأمين التي تمتلكها شركة Berkshire.
وفقًا لبوفيت ، يشكل التأمين “جزءًا كبيرًا جدًا من أصول بيركشاير” ، وستتوسع مبيعات منتجات التأمين دائمًا جنبًا إلى جنب مع النمو الاقتصادي والتضخم.
إنهم يجلسون على مبلغ كبير من المال قد يحتفظون به ويستثمرون فيه ولكنهم لا يمتلكون في الواقع لأنهم لا يدفعون نقدًا حتى يقدم العملاء مطالبات. مصطلح هذه النقود هو “تعويم” ، ويعزو بافيت الكثير من نجاح الشركة إلى تعويمها.
منذ أن حصلت Berkshire في البداية على التعويض الوطني في عام 1967 وحتى نهاية العام السابق ، زادت قيمتها السوقية بنسبة 18٪ سنويًا ، من 19 مليون دولار إلى 147 مليار دولار. هذا التعويم “ثابت” لأن تدفقاته النقدية غالبًا ما تكون متسقة ، مما يمكّن بيركشاير من تبني استراتيجية استثمار طويلة الأجل.
من المساهمين المهمين في تاريخ نجاح بيركشاير هاثاواي الطويل قسم التأمين. كما فعلوا خلال عام 2022 بأكمله ، يمنح العمل المستمر بافيت وفريقه تدفقات نقدية مستمرة قد يستثمرونها في الأسهم. بغض النظر عن حالة الاقتصاد ، تعد Berkshire شركة قوية نظرًا لتدفقها النقدي المستمر.