米国のインフレ率はここ数カ月で低下したとはいえ、依然としてかなり高い。投資家は、インフレ率が引き続き低下すると確信していますが、景気後退と長期にわたる金利上昇は、経済と株式に打撃を与える可能性があります。
オークツリー・キャピタル・マネジメントの共同創設者兼共同会長のハワード・マークス氏は、近年、金融情勢に「大転換」があったと主張しています。マークス氏によると、グローバリゼーションの逆転、競争の激しい労働市場、給与の上昇、経済の拡大など、多くの変数により、投資家が近年慣れてきたよりも高いインフレ率が維持される可能性があります。そうなれば、超低金利と景気刺激策の時代は終わりを迎える可能性があります。
次に何が起こるかは誰にも予測できませんが、ポートフォリオに経済の不安定性を乗り切ることができる堅実なビジネスを含めることがこれまで以上に重要です。
これらの企業は、配当や自社株買いを通じて投資家に報酬を与え、安定した収益と堅固なキャッシュ フローを生み出し、株価の変動を抑え、信頼性を高めます。
Waste Management (WM 1.18%)、McDonald’s (MCD 0.68%)、および Berkshire Hathaway (BRK.A 1.34%) (BRK.B 0.87%) は、今すぐポートフォリオを強化できる粘り強い企業です。
1.米国とカナダで 259 を超える埋立地を運営する Waste Management は、北米のインフラストラクチャの不可欠な要素です。
Waste Management の家庭用ゴミ収集サービスはご存知かもしれませんが、このセグメントは同社の収益の 15% しか占めていません。会社を完成させるために、商業および産業廃棄物の収集、輸送、リサイクル、埋立地保管も提供しています。
過去 5 年間に 88 の企業を買収し、24% の市場シェアを持つ米国最大のゴミ・リサイクル会社になりました。
Waste Management の 2020 年の収益は、事業活動の低迷にもかかわらずわずか 1.5% 減少しましたが、希薄化後 1 株当たり利益 (EPS) は 10% 減少しました。それ以来、それは大幅に回復し、その後の 2 年間で年間売上高と希薄化後 EPS 成長率はそれぞれ 13.8% と 23.7% になりました。
年間のフリー キャッシュ フロー、または運用と設備投資の支払い後に残ったお金は、20 億ドル近くになりました。この資金により、企業は負債を削減したり、投資家に配当や自社株買いを提供したりできます。同社は昨年、株式の買い戻しに 15 億ドル、配当金の支払いにさらに 10 億ドルを費やし、投資家に 1.72% の利回りを提供しました。
Trash Management は、北米の廃棄物処理に不可欠な要素であり、その堅牢な会社は、経済の状態に関係なく機能します。
2.マクドナルドは、世界中で有名なファーストフード ブランドを所有しており、人々がより安価なオプションを探す中で、過去 1 年間の値上げが顧客基盤の拡大に貢献しました。既存店売上高は、第 4 四半期に世界で 12% 増加し、国内外で 2 桁の成長を遂げました。
不況とインフレの間でさえ、マクドナルドのビジネスは安定していました。ファーストフード チェーンの希薄化後 EPS は、2007 年から 2009 年の間に 1.98 ドルから 4.11 ドルに倍増しました。この間に株価は 54% 上昇し、S&P 500 の 16% の下落を上回りました。
強力なフリー キャッシュ フローはマクドナルドの回復力のある会社によって生み出され、昨年は投資家に 39 億ドルの自社株買いと 42 億ドルの配当をもたらし、2.15% のリターンをもたらしました。その運用は、投資家に継続的に報酬を与える強力なキャッシュフローを生み出し、今後数年間の景気後退または永続的なインフレの場合にポートフォリオを安定させるのに役立ちます.
3.ウォーレン・バフェットの持ち株会社は、アップル、バンク・オブ・アメリカ、シェブロンなど、上場している多くの有名企業の株式を保有しています。
GEICO、General Re、Berkshire Hathaway Reinsurance、National Indemnity、そして最近 116 億ドルで買収した Allegheny は、バークシャーが所有する保険会社のほんの一部です。
バフェット氏によると、保険は「バークシャーの資産の非常に大きな部分」を占めており、保険商品の販売は「経済成長とインフレとともに常に拡大する」とのことです。
彼らは、クライアントが請求を提出するまで現金を支払わないため、保有して投資する可能性のある多額のお金に座っていますが、実際には所有していません.この現金のことを「フロート」と呼び、バフェットは会社の成功の多くをフロートに帰しています。
バークシャーが 1967 年に最初に National Indemnity を取得してから、その前年末まで、その市場価値は年間 18% 増加し、1,900 万ドルから 1,470 億ドルになりました。このフロートは、キャッシュ フローが安定していることが多く、バークシャーが長期的な投資戦略を採用できるため、「粘着性」があります。
バークシャー・ハサウェイの長い成功の歴史に大きく貢献したのは、保険部門です。 2022 年の 1 年間と同様に、継続的なビジネスにより、バフェットと彼のチームは株式に投資できる継続的なキャッシュ フローを得ることができます。経済状況に関係なく、バークシャーは継続的なキャッシュ フローにより堅固な企業です。