Несмотря на некоторые агрессивные заявления членов ЕЦБ, евро снижается по отношению к доллару США и фунту стерлингов.
Несмотря на некоторые слабые отчеты, фунт по-прежнему чувствует себя хорошо.
Несмотря на очень удручающие цифры ВВП -0,5%, Банк Англии, вероятно, больше обеспокоен показателями инфляции.
На этой неделе аппетит к риску снизился в результате резкого снижения разворотов фондового рынка в четверг и в начале пятницы. Это верно, даже несмотря на то, что спикеры ФРС усилили призывы к дезинфляции и кажутся голубиными, в то время как члены ЕЦБ усилили свои ястребиные высказывания. Пара EURUSD все еще держится за свою поддержку 50 скользящих средних около 1,071, но в феврале она снизилась почти на 3% и выглядит слабее, чем когда-либо.
Давление на EURUSD
Одной из немногих валют, которая все еще выигрывает от ястребиного центрального банка, является евро, и ЕЦБ не меняет курс, как многие другие. Заседание ЕЦБ на прошлой неделе было чем-то вроде разочарования, поскольку сообщение было не таким агрессивным, как некоторые надеялись, но очевидно, что будет больше повышений, а данные по инфляции на этой неделе из Германии усилили необходимость в дополнительном ужесточении.
“
Данные по инфляции в Германии послужили запоздалым напоминанием еврозоне о том, что ЕЦБ ведет затяжную борьбу с инфляцией.
Начиная с марта банк будет постепенно сокращать свой баланс в размере 7,9 трлн евро примерно на 15 млрд евро каждый месяц до конца второго квартала. Однако это может быть увеличено, и призыв Австрии Хольцмана к ЕЦБ «показать свои клыки» может означать ускорение программы QT.
Реинвестиции будут полностью остановлены в конце этого года, но рынок уже предвидит это, что значительно усложнит финансовые условия. На этой неделе, когда евро продолжал снижаться, мы увидели, что заявления о балансе могут иметь лишь ограниченное влияние. Хотя EURUSD сохраняет поддержку на уровне 1,07, падение на хороших новостях часто является медвежьим предзнаменованием, и затянувшийся восходящий тренд может быть близок к завершению.
Стерлинг поощряется
На этой неделе фунту стерлингов удалось продемонстрировать некоторую относительную силу, несмотря на мрачные данные, что практически полностью противоположно тому, что произошло с евро.
Падение ВВП по сравнению с предыдущим месяцем в четверг было хуже, чем ожидалось, на -0,5% против -0,3%. Частично это снижение может быть связано с забастовками, но очевидно, что экономика Великобритании испытывает трудности, и ожидается, что это сохранится в первом и, возможно, во втором квартале. Это означает, что рецессия может официально начаться, что является плохой новостью для фунта, но может не оказать большого влияния на выбор политики Банка Англии, поскольку борьба с инфляцией может перевесить любой случайный рост на 0,2%. Решение банка о повторном повышении ставок может зависеть от статистики по заработной плате и ценообразованию, которая выйдет на следующей неделе.