同行は、イングランド銀行（BoE）の利上げ停止は、最近獲得した英国資産に対する外国の信頼を維持し、脆弱な住宅市場へのさらなる損害を防ぐために必要であると主張している.
MUFG は、Brexit が経済の構造的インフレを押し上げ、中期的にポンドが下落する可能性が高いという BoE の評価に同意します。
粘着性のあるインフレは、BoE がインフレを管理するために金融政策を過度に引き締めなければならない可能性をさらに高め、それは住宅市場にさらに悪影響を及ぼし、英国の資産への外国投資を減少させるでしょう。
Brexit が英国のインフレ問題を悪化させる
銀行は、基礎となるポンドの見通しを損なう 1 つの重要な要因は、基礎となるインフレの弱いパフォーマンスであると考えています。
最新の OECD の数値によると、OECD 地域のインフレは最高値から 1.4% 減少しましたが、英国では 0.4% しか減少していません。
MUFG によると、英国は 2016 年以降、米国、ユーロ圏、日本よりもインフレ率が高くなっています。
世界的なインフレ懸念がさらに高まると、ポンドは脆弱になる。
BoE レートのピークは外債需要の増加に期待
インフレがピークに達し、イングランド銀行が利上げをやめることができるという期待は、金貨に対する海外需要の増加の主な要因です。
ただし、金利上昇懸念が再び強まれば、さらなる金箔売りが発生する可能性があります。
住宅部門が主要な脆弱性
MUFG によると、英国の RICS 住宅調査では、調査史上最悪の 6 か月間の下落が明らかになり、最新のデータは明日発表される予定です。
ローン金利がさらに上昇すれば、住宅市場はさらに危険にさらされることになります。
BoE は、理想的には休憩を取る必要があります。世界的なインフレがより困難になり、BoE が必要以上に引き締めを余儀なくされた場合、GBP はアンダーパフォームします。