У минулому кварталі поточні операції Walt Disney (DIS -2,08%) нарешті спостерігали зниження операційних збитків. Вартість створення або ліцензування фільмів і серіалів для різних платформ, або «витрати на контент», знову зросла протягом кварталу, що закінчився в грудні. Фактично, незважаючи на зусилля Disney зменшити витрати, ці витрати фактично зростали швидше, ніж дохід компанії від потокового передавання.
Однак цей вибір може зашкодити довгостроковим устремлінням Walt Disney до потокового передавання.
Витрати на потокове програмування Disney все ще досить високі.
Як говорить прислів’я, зображення варте тисячі слів.
Подивіться на порівняння вмісту та витрат на виробництво для кожного потокового сервісу Disney. З точки зору скорочення чистих або відносних витрат на контент, Walt Disney насправді не досягає великих успіхів у частці доходу від потокового передавання. Насправді з початку минулого року розрив між його витратами на контент і потоковим доходом скорочується.
Натомість значне скорочення комерційних, адміністративних і загальних витрат є причиною послідовного збільшення прибутку Disney на 500 мільйонів доларів у першому кварталі 2023 фінансового року. Загальна сума склала 1,16 мільярда доларів у минулому кварталі після скорочення витрат на 545 мільйонів доларів, це найменша сума, яку Disney заплатив за ці витрати з середини 2021 року.
Додаткові відомості, зроблені організацією, не вказують, як ці гроші насправді використовуються (чи не використовуються). Але навряд чи буде стрибком сказати, що економія відбулася завдяки зменшенню витрат на продаж, а саме завдяки зменшенню реклами та маркетингу.
І подобається вам це чи ні, кожен вибір витрат має наслідки. Іноді результат кращий, а іноді гірший.
Але цього зростання було небагато.
Не окреме, фінансово стійке підприємство
До честі корпорація повертається до прибутковості та планує більше скорочувати витрати. Щоб досягти мети заощадити 5,5 мільярда доларів, компанія почне зі звільнення 7000 працівників.
До них належать ESPN, Disney Parks, Experiences і Products, а також Disney Entertainment. З точки зору доходів і витрат ці підрозділи працюватимуть окремо один від одного. Що ще важливіше, здається, що реструктуризація поєднає потокове передавання зі студіями компанії та телевізійним підрозділом.
Все це не змінює реальності того, що його потокові проекти самі по собі ще не є фінансово життєздатними. Вони можуть навіть не бути комерційно життєздатними в своїй нинішній формі та за поточними цінами.
Потокове передавання — це «багато в чому наше майбутнє», як заявив генеральний директор Боб Айгер під час останньої телефонної розмови про прибутки, тому це важливо для інвесторів лише з цієї причини.