Αυτό συμβαίνει επειδή συχνά διανέμουν ένα σημαντικό μέρος των ελεύθερων ταμειακών ροών τους ως μερίσματα, δίνοντάς τους μικρή ευελιξία στους ελιγμούς σε περίπτωση που επιδεινωθούν οι συνθήκες της αγοράς.
Οι προβλέψεις των αναλυτών, ωστόσο, υποδεικνύουν ότι ορισμένες μετοχές υψηλής απόδοσης θα πρέπει να έχουν περισσότερο από αρκετό μαξιλάρι για να συνεχίσουν να πληρώνουν μεγάλα μερίσματα τα επόμενα αρκετά χρόνια. Τρία καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα (REITs): EPR Properties (EPR 0,71%), Kilroy Realty (KRC 0,84%) και Simon Property Group (SPG -0,05%) είναι μεταξύ εκείνων με πληρωμές άνω του 5% που ξεχωρίζουν ως ασφαλείς δυνατότητες.
Υπάρχει αρκετός χώρος για την αντιμετώπιση ενός προβλήματος μισθωτή.
Η μερισματική απόδοση για την EPR Properties, μια ειδικότητα ΑΕΕΑΠ με έμφαση στα βιωματικά ακίνητα, είναι πλέον 7,7%. Η επιχείρηση βγάζει περισσότερα από αρκετά χρήματα για να πληρώσει το ετήσιο μέρισμά της 3,30 $ ανά μετοχή.
Σύμφωνα με αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα της FactSet Research Systems, η EPR Properties θα δημιουργήσει περίπου 4,93 $ σε προσαρμοσμένα κεφάλαια από πράξεις (AFFO) ανά μετοχή φέτος, δίνοντάς της απόδοση 11,4% ελεύθερων ταμειακών ροών στην τρέχουσα τιμή της μετοχής. Δεδομένου ότι ο S&P 500 διαπραγματεύεται τώρα με απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών περίπου 5%, αυτό υποδηλώνει ότι οι μετοχές διαπραγματεύονται σε φθηνή τιμή. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η AFFO θα αυξηθεί στα 5,12 δολάρια ανά μετοχή το 2024, ανεβάζοντας την απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών στο 11,9%. Ως αποτέλεσμα, το μέρισμα του REIT έχει άφθονο περιθώριο ανάσα.
Αυτό το δίχτυ ασφαλείας είναι ευπρόσδεκτο δεδομένου ότι το REIT αντιμετωπίζει έναν σημαντικό αντίθετο άνεμο που έχει επιβαρύνει την αξία του και έχει αυξήσει την απόδοσή του. Η μητρική εταιρεία του χειριστή κινηματογράφου Regal Entertainment, Cineworld Group, κήρυξε πτώχευση τον περασμένο Οκτώβριο. Παρά το γεγονός ότι δεν πλήρωσε ενοίκιο τον Σεπτέμβριο, άρχισε να πληρώνει ξανά ενοίκιο τον επόμενο μήνα.
Ο RJ Milligan, αναλυτής του Raymond James, πιστεύει ότι φέτος θα φέρει μεγαλύτερη εικόνα για το πώς εξελίχθηκε η συζήτηση των δύο επιχειρήσεων. Καθώς αυτό συμβαίνει, θα πρέπει να μειώσει την πίεση στη μετοχή, η οποία είναι πλέον η αγαπημένη του αναλυτή.
Αυτό το μέρισμα θα συνεχίσει να είναι ισχυρό.
Η μερισματική απόδοση για την Kilroy Realty είναι τώρα 5,4%. Οι λειτουργίες του γραφείου REIT παράγουν περισσότερα από αρκετά μετρητά για την πληρωμή του ετήσιου μερίσματος $2,16 ανά μετοχή. Η εταιρεία θα δημιουργήσει AFFO αξίας 3,40 δολαρίων ανά μετοχή φέτος, δίνοντάς της απόδοση 8,6% ελεύθερων ταμειακών ροών, σύμφωνα με αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα της FactSet. Προέβλεψαν μικρή πτώση της τιμής της μετοχής στα 3,38 δολάρια το 2024, δίνοντάς της απόδοση 8,5% ελεύθερων ταμειακών ροών.
Η επιδημία δεν βοήθησε στην ανάγκη για χώρους γραφείων, αλλά τα κτίρια του Kilroy αντέχουν καλύτερα από άλλα στον κλάδο. στο τέλος του περασμένου έτους, το χαρτοφυλάκιό της ήταν ενοικιασμένο κατά 92,9%.
Αυτή η μετοχή μερίσματος θα παραμείνει δημοφιλής.
Η μερισματική απόδοση για την Simon Property Group είναι πλέον 5,7%. Επιπλέον, το εμπορικό κέντρο REIT παράγει περισσότερα από αρκετά μετρητά για να πληρώσει το ετήσιο μέρισμά του 7,20 $, το οποίο η επιχείρηση ενίσχυσε κατά 9,1% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Το REIT θα δημιουργήσει περίπου 11,08 $ AFFO ανά μετοχή φέτος, δίνοντάς του απόδοση 8,8% ελεύθερων ταμειακών ροών, σύμφωνα με αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του FactSet. Προβλέπουν ότι αυτή η τιμή θα αυξηθεί στα 11,39 δολάρια ανά μετοχή το 2024, ανεβάζοντας τη μελλοντική της απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών στο 9,1%.
Οι καταναλωτές προτιμούν να αγοράζουν από εμπορικά κέντρα και κέντρα πώλησης, παρά την αυξανόμενη δημοτικότητα του ηλεκτρονικού εμπορίου. Τα εμπορικά κέντρα και τα premium καταστήματα του REIT στις ΗΠΑ είχαν αύξηση 5,6% στις πωλήσεις ανά τετραγωνικό πόδι πέρυσι, γεγονός που αύξησε τη ζήτηση για χώρο στα ακίνητά του. Η Simon Property Group υπέγραψε μισθώσεις για 14 εκατομμύρια τετραγωνικά πόδια πέρυσι, αυξάνοντας την πληρότητα στα εμπορικά κέντρα και τα πολυτελή καταστήματά της στις Ηνωμένες Πολιτείες κατά 1,5% σε 94,9% ενώ αύξησαν τα ποσοστά κατά 2,3%.
Το REIT θα πρέπει να συνεχίσει να παράγει έναν τόνο μετρητών για να διατηρήσει τη μεγάλη του απόδοση καθώς ξεκινούν περαιτέρω αναπτυξιακά έργα.
Αυτές οι μεγάλες ανταμοιβές φαίνονται ασφαλείς.
Μεγάλα κέρδη είναι διαθέσιμα από την EPR Properties, την Kilroy Realty και την Simon Property Group. Οι χαμηλότερες αξίες τους, όπως φαίνεται από τις συγκριτικά υψηλές αποδόσεις ελεύθερων ταμειακών ροών, ευθύνονται εν μέρει για αυτό.