Itu karena mereka sering mendistribusikan sebagian besar arus kas bebas mereka sebagai dividen, memberi mereka sedikit fleksibilitas untuk bermanuver jika keadaan pasar memburuk.
Prediksi analis, bagaimanapun, menunjukkan bahwa sejumlah saham berimbal hasil tinggi harus memiliki lebih dari cukup bantalan untuk terus membayar dividen besar selama beberapa tahun berikutnya. Tiga perwalian investasi real estat (REIT): EPR Properties (EPR 0,71%), Kilroy Realty (KRC 0,84%), dan Simon Property Group (SPG -0,05%) termasuk di antara mereka dengan pembayaran di atas 5% yang menonjol sebagai kemungkinan yang aman.
Ada cukup ruang untuk menangani masalah penyewa.
Hasil dividen untuk EPR Properties, REIT khusus dengan penekanan pada real estate pengalaman, sekarang 7,7%. Bisnis menghasilkan lebih dari cukup uang untuk membayar dividen tahunan $3,30 per saham.
EPR Properties dilaporkan akan menghasilkan sekitar $4,93 dana yang disesuaikan dari operasi (AFFO) per saham tahun ini, menurut analis yang disurvei oleh FactSet Research Systems, memberikan hasil arus kas bebas 11,4% pada harga saham saat ini. Mengingat bahwa S&P 500 sekarang diperdagangkan dengan hasil arus kas bebas sekitar 5%, ini menunjukkan bahwa saham diperdagangkan dengan harga murah. Analis memperkirakan bahwa AFFO akan meningkat menjadi $5,12 per saham pada tahun 2024, membawa hasil arus kas bebas hingga 11,9%. Akibatnya, dividen REIT memiliki banyak ruang untuk bernapas.
Jaring pengaman itu disambut baik mengingat REIT sedang menghadapi angin sakal yang signifikan yang telah menyeret nilainya dan meningkatkan hasilnya. Perusahaan induk operator bioskop Regal Entertainment, Cineworld Group, menyatakan bangkrut Oktober lalu. Meskipun tidak membayar sewa pada bulan September, ia mulai membayar sewa lagi pada bulan berikutnya.
RJ Milligan, seorang analis Raymond James, merasa bahwa tahun ini akan membawa wawasan yang lebih luas tentang bagaimana hasil percakapan kedua bisnis tersebut. Saat itu terjadi, itu akan mengurangi tekanan pada saham, yang sekarang menjadi favorit analis itu.
Dividen ini harus terus kuat.
Hasil dividen untuk Kilroy Realty sekarang adalah 5,4%. Operasi REIT kantor menghasilkan lebih dari cukup uang tunai untuk membayar $2,16 dividen tahunan per saham. Perusahaan akan menghasilkan AFFO senilai $3,40 per saham tahun ini, memberikan hasil arus kas bebas 8,6%, menurut analis yang disurvei oleh FactSet. Mereka memperkirakan penurunan kecil dalam harga saham menjadi $3,38 pada tahun 2024, memberikan hasil arus kas bebas sebesar 8,5%.
Epidemi tidak membantu kebutuhan akan ruang kantor, tetapi bangunan Kilroy bertahan lebih baik daripada yang lain di industri ini; pada akhir tahun lalu, portofolionya telah tersewa 92,9%.
Saham dividen ini akan tetap populer.
Hasil dividen untuk Simon Property Group sekarang menjadi 5,7%. Selain itu, REIT mal menghasilkan lebih dari cukup uang tunai untuk membayar dividen tahunan sebesar $7,20, yang telah ditingkatkan bisnis sebesar 9,1% dibandingkan tahun sebelumnya. REIT akan menghasilkan AFFO senilai sekitar $11,08 per saham tahun ini, memberikan hasil arus kas bebas sebesar 8,8%, menurut analis yang disurvei oleh FactSet. Mereka memperkirakan bahwa harga akan meningkat menjadi $11,39 per saham pada tahun 2024, membawa hasil arus kas bebas di masa depan hingga 9,1%.
Konsumen lebih memilih untuk membeli di mal dan pusat outlet meskipun semakin populernya e-commerce. Mal dan toko premium REIT AS mengalami peningkatan penjualan sebesar 5,6% per kaki persegi tahun lalu, yang meningkatkan permintaan ruang di propertinya. Simon Property Group menandatangani sewa untuk 14 juta kaki persegi tahun lalu, meningkatkan hunian di mal dan toko kelas atas di Amerika Serikat sebesar 1,5% menjadi 94,9% sambil menaikkan tarif sebesar 2,3%.
REIT harus terus menghasilkan banyak uang untuk mempertahankan pembayarannya yang besar saat proyek pengembangan lebih lanjut diluncurkan.
Hadiah besar ini tampaknya aman.
Keuntungan besar tersedia dari EPR Properties, Kilroy Realty, dan Simon Property Group. Nilai mereka yang lebih rendah, seperti yang terlihat dari hasil arus kas bebas yang relatif tinggi, sebagian merupakan penyebab dari hal ini.