En effet, ils distribuent fréquemment une partie substantielle de leur flux de trésorerie disponible sous forme de dividendes, ce qui leur laisse peu de marge de manœuvre en cas d’aggravation des conditions du marché.
Les prévisions des analystes, cependant, indiquent qu’un certain nombre d’actions à haut rendement devraient disposer d’un coussin plus que suffisant pour continuer à verser d’importants dividendes au cours des prochaines années. Trois fiducies de placement immobilier (FPI) : EPR Properties (EPR 0,71 %), Kilroy Realty (KRC 0,84 %) et Simon Property Group (SPG -0,05 %) font partie de ceux dont les paiements sont supérieurs à 5 % et qui se distinguent comme des possibilités sûres.
Il y a suffisamment d’espace pour gérer un problème de locataire.
Le rendement du dividende d’EPR Properties, une FPI spécialisée mettant l’accent sur l’immobilier expérientiel, est désormais de 7,7 %. L’entreprise gagne plus qu’assez d’argent pour payer son dividende annuel de 3,30 $ par action.
Selon les analystes interrogés par FactSet Research Systems, EPR Properties créerait environ 4,93 $ de fonds d’exploitation ajustés (AFFO) par action cette année, ce qui lui donnerait un rendement de flux de trésorerie disponible de 11,4 % au cours actuel de l’action. Étant donné que le S&P 500 se négocie désormais à un rendement de flux de trésorerie disponible d’environ 5 %, cela suggère que les actions se négocient à un prix bon marché. Les analystes prévoient que l’AFFO augmentera à 5,12 $ par action en 2024, portant le rendement du flux de trésorerie disponible à 11,9 %. En conséquence, le dividende du FPI a beaucoup de marge de manœuvre.
Ce filet de sécurité est le bienvenu étant donné que le FPI fait face à un vent contraire important qui a pesé sur sa valeur et augmenté son rendement. La société mère de l’exploitant de salles de cinéma Regal Entertainment, Cineworld Group, a déclaré faillite en octobre dernier. Bien qu’il n’ait pas payé de loyer en septembre, il a recommencé à en payer le mois suivant.
RJ Milligan, un analyste de Raymond James, estime que cette année apportera une meilleure compréhension de la façon dont les conversations des deux entreprises se sont déroulées. Au fur et à mesure que cela se produit, cela devrait réduire la pression sur le titre, qui est désormais l’un des favoris de cet analyste.
Ce dividende devrait continuer à être fort.
Le rendement du dividende de Kilroy Realty est désormais de 5,4 %. Les opérations de la FPI de bureaux génèrent plus qu’assez de liquidités pour payer le dividende annuel de 2,16 $ par action. La société générera 3,40 $ d’AFFO par action cette année, ce qui lui donnera un rendement de flux de trésorerie disponible de 8,6 %, selon les analystes interrogés par FactSet. Ils prévoient une légère baisse du cours de l’action à 3,38 $ en 2024, ce qui lui donne un rendement de flux de trésorerie disponible de 8,5 %.
L’épidémie n’a pas aidé le besoin d’espace de bureau, mais les bâtiments de Kilroy résistent mieux que d’autres dans l’industrie ; à la fin de l’année dernière, son portefeuille était loué à 92,9 %.
Cette action à dividende restera populaire.
Le rendement du dividende de Simon Property Group est désormais de 5,7 %. De plus, la FPI du centre commercial génère plus qu’assez de liquidités pour payer son dividende annuel de 7,20 $, que l’entreprise a augmenté de 9,1 % par rapport à l’année précédente. Le FPI générera environ 11,08 $ d’AFFO par action cette année, ce qui lui donnera un rendement de flux de trésorerie disponible de 8,8 %, selon les analystes interrogés par FactSet. Ils prévoient que ce prix augmentera à 11,39 $ par action en 2024, portant son futur rendement de flux de trésorerie disponible à 9,1 %.
Les consommateurs préfèrent acheter dans les centres commerciaux et les centres de marques malgré la popularité croissante du commerce électronique. Les centres commerciaux et les magasins haut de gamme du FPI aux États-Unis ont enregistré une augmentation de 5,6 % de leurs ventes par pied carré l’an dernier, ce qui a accru la demande d’espace dans ses propriétés. Simon Property Group a signé des baux pour 14 millions de pieds carrés l’année dernière, augmentant le taux d’occupation de ses centres commerciaux et magasins haut de gamme aux États-Unis de 1,5 % à 94,9 % tout en faisant grimper les tarifs de 2,3 %.
Le FPI devrait continuer à générer une tonne de liquidités pour maintenir son paiement élevé à mesure que de nouveaux projets de développement sont lancés.
Ces grosses récompenses semblent sûres.
De gros bénéfices sont disponibles auprès d’EPR Properties, Kilroy Realty et Simon Property Group. Leurs valeurs inférieures, comme en témoignent leurs rendements de cash-flow libre relativement élevés, en sont en partie responsables.