Tinjauan Keseluruhan Stok Semikonduktor Analog dan Terbenam
Bagi mereka yang berminat dengan dividen, pertumbuhan dividen, dan potensi kemajuan teknologi, saham semikonduktor analog dan terbenam patut dipertimbangkan. Saham ini dianggap ringan modal kerana ia tidak memerlukan pelaburan modal yang tinggi berbanding loji logik dan ingatan terdepan.
Strim Hasil Berumur Panjang dan Boleh Dipercayai
Cip analog dan terbenam digunakan dalam mesin kompleks seperti kapal terbang, kereta dan peralatan kilang. Cip ini mempunyai aliran hasil yang tahan lama dan boleh dipercayai disebabkan oleh kerumitan, suhu dan keperluan tekanan, serta kitaran pembangunan yang panjang bagi peralatan yang digunakan. Menurut McKinsey, semikonduktor kereta dan industri diunjurkan berkembang 13% dan 9% pada asas tahunan hingga 2030, menjadikannya dua subsektor pertumbuhan tertinggi dalam industri semikonduktor.
Pertumbuhan Pantas Microchip
Microchip berkembang lebih pantas daripada Texas Instruments, dengan pertumbuhan hasil sebanyak 23.4% sepanjang suku lalu, berbanding penurunan 3% Texas Instruments. Dalam sembilan bulan yang berakhir pada bulan Disember, Microchip meningkatkan pendapatan sebanyak 24.7%, manakala Texas Instruments meningkatkan pendapatan sebanyak 9.2%. Microchip juga telah memberi panduan untuk peningkatan berturut-turut dalam kedua-dua suku bulan Mac dan Jun, manakala Texas Instruments telah membimbing penurunan hasil secara berurutan.
Lembaran Imbangan dan Hasil Lebih Baik Instrumen Texas
Pertumbuhan Microchip datang daripada pengambilalihan yang besar, seperti pengambilalihan Atmel untuk $3.56 bilion pada 2016 dan Microsemi untuk $10.15 bilion pada 2018. Pengambilalihan ini telah memuatkan kunci kira-kira Microchip dengan hutang, dan ia telah menumpukan banyak aliran tunai percumanya untuk membayar hutang. Sebaliknya, Texas Instruments mempunyai kedudukan tunai bersih yang kecil dan membayar semua aliran tunai percumanya kepada pemegang saham dalam dividen dan pembelian balik saham. Inilah sebab mengapa Texas Instruments mempunyai hasil dividen yang lebih tinggi sebanyak 2.7% berbanding Microchip 1.7%.
Bayaran Hutang Microchip dan Peningkatan Dividen
Microchip sedang membayar hutangnya dengan pantas dan menaikkan dividennya pada kadar yang lebih pantas daripada Texas Instruments. Syarikat itu merancang untuk memulangkan 62.5% daripada aliran tunai percumanya dalam dividen dan pembelian semula suku tahun depan, dengan selebihnya menuju ke arah pembayaran hutang. Pengurusan Microchip merancang untuk terus meningkatkan bahagian aliran tunai kepada pemegang saham, sehingga 100% daripada aliran tunai percuma dibayar kepada pemegang saham dalam kira-kira lapan suku tahun.
Mencapah Strategi Pengilangan
Texas Instruments telah mengumumkan pecutan berbilang tahun dalam perbelanjaan untuk meningkatkan kapasiti pembuatan dalamannya. Syarikat itu merancang untuk membelanjakan $5 bilion setahun antara 2023 dan 2026, dan kemudian mengekalkan perbelanjaan modal antara 10% dan 15% daripada hasil. Pelaburan ini akan menyokong pendapatan $45 bilion menjelang 2030. Sebaliknya, Microchip telah mengumumkan bahawa ia tidak akan membina kapasiti 300mm dalamannya sendiri dan sebaliknya akan bekerjasama dengan fauri pihak ketiga untuk memenuhi permintaan 300mmnya.
Yang Terbaik dari Kedua-dua Dunia
Microchip telah melabur banyak dalam pengambilalihan dan kini meraih faedah, manakala Texas Instruments memulakan kitaran pelaburannya sendiri dengan pelaburan pembuatan dalaman yang besar. Memandangkan pelaksanaan Microchip baru-baru ini dan potensi pertumbuhan jangka panjang Texas Instruments, mungkin idea yang baik untuk memiliki kedua-dua saham cip semua bintang ini dalam portfolio pertumbuhan dividen.