模擬和嵌入式半導體庫存概覽
對於那些對股息、股息增長和技術進步潛力感興趣的人來說，模擬和嵌入式半導體股票值得考慮。這些庫存被認為是輕資本，因為與前沿邏輯和內存工廠相比，它們不需要高資本投資。
長期可靠的收入來源
模擬和嵌入式芯片用於飛機、汽車和工廠設備等複雜機器。由於其所用設備的複雜性、溫度和壓力要求以及較長的開發週期，這些芯片具有長期可靠的收入來源。據麥肯錫稱，汽車和工業半導體預計將增長 13% 和 9%按年率計算，到 2030 年，它們將成為半導體行業中增長最快的兩個子行業。
Microchip的快速成長
Microchip 的增長速度快於德州儀器，過去一個季度的收入增長了 23.4%，而德州儀器則下降了 3%。在截至 12 月的九個月中，Microchip 的收入增長了 24.7%，而德州儀器的收入增長了 9.2%。 Microchip 還指導 3 月和 6 月季度連續增長，而德州儀器指導收入連續下降。
德州儀器 (Texas Instruments) 更好的收益率和資產負債表
Microchip 的增長來自大型收購，例如 2016 年以 35.6 億美元收購 Atmel，2018 年以 101.5 億美元收購 Microsemi。這些收購使 Microchip 的資產負債表背負了債務，它一直將大量自由現金流投入到償還債務。另一方面，德州儀器 (TI) 的淨現金頭寸較小，並以股息和股票回購的形式將其所有自由現金流支付給股東。這就是德州儀器 2.7% 的股息收益率高於 Microchip 的 1.7% 的原因。
Microchip 的債務償還和股息增加
Microchip 正在迅速償還債務並以比德州儀器更快的速度提高股息。該公司計劃在下個季度以股息和回購的形式返還 62.5% 的自由現金流，其餘部分用於償還債務。 Microchip 的管理層計劃穩步增加流向股東的現金流量部分，直到 100% 的自由現金流量在大約八個季度內支付給股東。
不同的製造策略
德州儀器 (TI) 已宣布多年加速支出以提高其內部製造能力。該公司計劃在 2023 年至 2026 年期間每年支出 50 億美元，然後將資本支出保持在收入的 10% 至 15% 之間。到 2030 年，這項投資將支持 450 億美元的收入。另一方面，Microchip 宣布不會建設自己的內部 300mm 產能，而是與第三方代工廠合作以滿足其 300mm 需求。
兩全其美
Microchip 在收購方面投入了大量資金，現在正在收穫收益，而德州儀器 (Texas Instruments) 則憑藉其龐大的內部製造投資開始了自己的投資週期。鑑於 Microchip 最近的執行情況和德州儀器 (TI) 的長期增長潛力，在股息增長投資組合中擁有這兩家全明星芯片股票可能是個好主意。