أسعار الفائدة ونشاط سوق الأوراق المالية
كانت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية تتوقع معدل نهاية العام بنسبة 4.89٪ ومعدل الذروة بنسبة 5.17٪ اعتبارًا من يوم الجمعة. تم ذكر هذه الأرقام في دراسة أجراها سكوت أندرسون ، كبير الاقتصاديين في بنك الغرب.
ومع ذلك ، كان السوق لا يزال يتوقع أن يصل معدل الأموال الفيدرالية إلى ذروته عند 4.9٪ وأن يختتم العام عند 4.4٪ بعد المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في الأول من فبراير. تغير هذا في 3 فبراير مع نشر بيانات التوظيف المتفجرة لشهر يناير. وارتفع مؤشر الخدمات من معهد إدارة التوريد.
منذ اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ارتفع العائد على سندات الخزانة لمدة عامين الحساسة للسياسة بشكل كبير بمقدار 39 نقطة أساس. وفقًا لأندرسون ، “بدأ السوق في الاستجابة ، ولكن لا يزال أمام الأسعار الكثير مما يجب فعله لتعكس الظروف الحالية”. ويضيف أندرسون أن “هذه التغيرات الكبيرة في أسعار الفائدة على الطرف القصير لمنحنى العائد هي خطوة كبيرة في الاتجاه الصحيح”.
ردود الفعل في سوق الأسهم
شهد مؤشر S&P 500 أسوأ أداء أسبوعي له في عام 2023 نتيجة للزيادة غير المتوقعة في الأسعار قصيرة الأجل ، والتي يبدو أن لها تأثير على المستثمرين في سوق الأسهم. في هذه الأثناء ، كان مؤشر ناسداك المركب المزدهر سابقًا قد انتهى في نهاية الجولة المربحة التي استمرت خمسة أسابيع.
تظهر الثيران بشكل متكرر ، وإن لم يكن ذلك بأعداد كافية لتشكل خطرًا على المعارضين. تعافت الأسهم ذات الصلة بالتكنولوجيا المتعثرة سابقًا في عام 2023 ، مما يعكس انهيار السوق في عام 2022. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 6.5٪ هذا العام ، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب الثقيل بنحو 12٪. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.2٪ فقط هذا العام ، بينما تفوق على نظرائه في عام 2022.
منذ صيف العام الماضي ، كان المستثمرون الفرديون أكثر جرأة في مشترياتهم من الأسهم ، وتحول تركيز نشاط الخيارات من عمليات الشراء للأمان إلى شراء المكالمات للمراهنة على مكاسب السوق. وفقًا لمارك هاكيت ، رئيس تحليل الاستثمار في Nationwide ، بدأ المستثمرون المؤسسيون العام الجديد بتخفيض وزن الأسهم ، لا سيما في تكنولوجيا المعلومات والصناعات المرتبطة بها. هذا بسبب اضطراب السوق من العام السابق. يشعرون الآن بالخوف ، مما يجبرهم على لعب اللحاق بالركب ويقوي التجمع.
شؤون اقتصادية
هناك مخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون لديه المزيد من العمل للقيام به أكثر مما كان متوقعًا بسبب سخونة سوق العمل ، وهو ما أكدته بيانات التوظيف لشهر يناير ، وغيرها من الإشارات إلى الاقتصاد السليم. سيناريو “عدم الهبوط” ، حيث ينجو الاقتصاد من الركود ولكنه يستلزم رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة أكثر مما كان متوقعًا ، يتم تحذيره من قبل بعض الاقتصاديين والاستراتيجيين. على الرغم من ذلك ، وعلى الرغم من الزيادة في أسعار الخزانة ، فقد ظلت الأسهم ثابتة بشكل أساسي.
وبسبب التفاؤل الناجم عن إحصائيات التوظيف القوية وغيرها من المؤشرات الاقتصادية المشجعة ، فقد نجت الأسهم من الزيادة في المعدلات. إن الفكرة القائلة بأن السوق قد أخذت بالفعل في الاعتبار “ذروة ذروة الصقور” لم تعد صحيحة إذا كانت هناك مؤشرات على عودة التضخم. سيصدر مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير يوم الثلاثاء ، وستتم مراقبته على نطاق واسع. يتوقع الاقتصاديون زيادة شهرية بنسبة 0.4٪ ومعدل سنوي بنسبة 6.2٪.
وفقًا لتوم إساي ، مؤسس شركة Sevens Report Research ، فإن “1) مؤشر أسعار المستهلك لا يظهر عودة في الأسعار و 2) القراءات الاقتصادية الرئيسية تظهر الاستقرار” تعتبر أمرًا ضروريًا لاستمرار أداء الأسهم بشكل جيد مع ارتفاع الأسعار.