Geçen yıl boyunca Vertex Pharmaceuticals (VRTX %1,99) ve Regeneron Pharmaceuticals’ın (REGN %1,72) hisse senedi fiyatları yaklaşık %20 arttı. Son üç yılda, biyoteknoloji işletmelerinin satışları ve hisse başına kârı (EPS) arttı ve gelişmeyi hızlandırmaya devam etmesi gereken çiçek açan boru hatları var.
Kârlılıklarına ve vaatlerine rağmen, bence, uzun vadeli değerlerinin altında ticaret yapmaya devam ediyorlar; Vertex, Regeneron’un 16 kattan biraz fazla kazançla ticaret yaptığından 23 kattan biraz daha fazla kazançla ticaret yapıyor.
Regeneron’daki boru hattı genişliyor
Şirketin COVID-19 tedavilerini, REGEN-COV ve Ronapreve’yi dahil etmediğinizde, yıllık satışlar %24 düşüşle 12,17 milyar $ olurken, gelirler %17 arttı.
Şirketin iltihap önleyici ilacı Dupixent, şirketin COVID-dışı tedaviye (dupilumab) doğru genişlemesinin başlıca itici gücü. Yetişkinlerde astım ve uzun süreli sinüs iltihabı, eozinofilik özofajit (yemek borusunun iltihaplı bir bozukluğu) ve kaşıntılı yumrularla belirgin bir deri hastalığı olan prurigo nodularis, Dupixent’in tedavi etmek için lisans aldığı durumlar arasındadır. Atopik dermatit, kronik spontan ürtiker (bir tür kalıcı kurdeşen) ve kronik obstrüktif akciğer hastalığı da faz 3 çalışmalarında (KOAH) ilaçla çalışılmaktadır.
Dupixent’in 2022’deki küresel satışları (Sanofi tarafından bildirildiği üzere) %40 artışla 8,68 milyar dolara ulaştı. Dupixent için Regeneron ile Sanofi ortaklığından elde edilen gelir, 2021’e göre %50 artışla yıllık 2,85 milyar dolar oldu.
Bir göz ilacı olan Eylea (aflibercept), 2022’de Regeneron için 2021’e göre %8’lik bir artışla 6,26 milyar dolar gelir elde etti. bu yaz erkenden satışa çıkacak.
10’u faz 3 çalışmalarında olmak üzere 40 adaylık önemli bir boru hattı Regeneron’dan temin edilebilir.
İmmüno-onkoloji ilacı Libtayo, Regeneron’un boru hattındaki en etkili ilaç olabilir. Kasım 2022’de ilaç, kemoterapi ile birlikte ilerlemiş küçük hücreli dışı akciğer kanseri olan hastalarda birinci basamak tedavi olarak kullanılmak üzere FDA onayı aldı. Japonya, ilerlemiş veya tekrarlayan rahim ağzı kanserini tedavi etmek için Aralık 2022’de Libtayo’ya onay verdi.
Regeneron, ilacın potansiyeline henüz parasal bir değer atfetmedi, ancak terapi için çok çeşitli bağımsız ve kombinasyon tedavi kullanımları öngörüyor, bu da bunun gişe rekorları kıran bir ilaç olabileceğini düşündürüyor. İşletme, Libtayo’nun melanom, prostat kanseri, yumurtalık kanseri ve katı tümörler gibi hastalıkları tedavi etmek için kullanılabileceğine inanıyor.
Şu anda karlı, oldukça büyük, çeşitli bir boru hattına sahip ve hem patent hem de müşteri tabanını artırarak çeşitli hastalıklar için yetkilendirilebilen para kazandıran immüno-onkoloji tedavileri yapma konusunda uzmanlaşmıştır.
Vertex büyümek için yeterince kararlı
Şimdiye kadar yalnızca kistik fibroz (KF) tedavilerinde uzmanlaşmış bir biyoteknoloji şirketi olarak tanınan Vertex, kısmen CRISPR Therapeutics ile olan işbirliği nedeniyle hücre ve genetik terapileri alanına genişledi.
Buna, yaygın olmayan kan hastalıkları transfüzyona bağlı beta talasemi ve orak hücre hastalığını tedavi etmek için geliştirilen CRISPR tabanlı bir ilaç olan exa-cel dahildir.
İşletmeye göre Vertex ve CRISPR, exa-cel için FDA ile hareketli biyolojik lisans başvurusu (BLA) sürecini başlattı ve bu süreç bu çeyrekte bitebilir. İlaç, ABD ve Avrupa’da 32.000 kişiyi etkileyen rahatsızlıkların hastalarda transfüzyon gerektirmesini önleyebilir.
Ek olarak Vertex, akut ağrıyı tedavi etmek için opioid olmayan bir seçenek olan VX-548 üzerinde çalışıyor, Inaxaplin’i APOL1 aracılı böbrek hastalığı için bir tedavi olarak düşünüyor ve yeni nesil bir CF ilacı olan Vanzacaftor üçlüsüne sahip.
Kurşun bazlı bir KF ilacı olan Trikafta, şirketin ana gelir kaynağı olmaya devam ediyor ve 2022’de yıldan yıla %18 artışla 8,9 milyar dolar kazandı. Şirketin devam eden araştırma ve geliştirme çalışmaları, ilacın üretim hattını genişleten sürekli genişlemesi sayesinde mümkün olmuştur. Vertex, 2022 mali yılı satışlarını önceki yıla göre %18 artışla 8,93 milyar $ ve 2022 mali yılı net gelirini önceki yıla göre %42 artışla 3,3 milyar $ olarak açıkladı.
Çalıştığı tedavilerin sadece küçük bir kısmı onaylansa bile, firma yine de gelir elde etmeli ve fiyat artışını hissetmelidir, bu da onu uzun vadede akıllıca bir yatırım haline getirir ve belki de yatırımcılar için bir yuva oluşturur.