على مدار العام الماضي ، ارتفعت أسعار أسهم شركة Vertex Pharmaceuticals (VRTX 1.99٪) و Regeneron Pharmaceuticals (REGN 1.72٪) بنحو 20٪. على مدى السنوات الثلاث الماضية ، نمت المبيعات والأرباح لكل سهم (EPS) لشركات التكنولوجيا الحيوية ، ولديهم خطوط أنابيب مزدهرة يجب أن تستمر في دعم التطوير.
على الرغم من ربحيتهم ووعدهم ، إلا أنهم يواصلون التداول ، في رأيي ، بأقل من قيمتهم طويلة الأجل ، مع تداول Vertex بأرباح تزيد قليلاً عن 23 ضعفًا من تداولات Regeneron مقابل أرباح تزيد قليلاً عن 16 ضعفًا.
يتوسع خط الأنابيب في Regeneron
عندما لا تقوم بتضمين علاجات COVID-19 للشركة و REGEN-COV و Ronapreve ، انخفضت مبيعات العام بنسبة 24٪ لتصل إلى 12.17 مليار دولار ، بينما ارتفعت الإيرادات بنسبة 17٪.
دواء Dupixent المضاد للالتهابات الذي تنتجه الشركة هو المحرك الأساسي لتوسعها في العلاج غير COVID (دوبيلوماب). الربو والتهاب الجيوب الأنفية طويل الأمد عند البالغين ، والتهاب المريء اليوزيني (اضطراب التهابي في المريء) ، والحكاك العقدي ، وهو مرض جلدي يتميز بظهور نتوءات الحكة ، من بين الحالات التي تم ترخيص دوبيكسنت لعلاجها. تتم أيضًا دراسة التهاب الجلد التأتبي ، والأرتكاريا التلقائية المزمنة (نوع من خلايا النحل المستمرة) ، ومرض الانسداد الرئوي المزمن مع الدواء في دراسات المرحلة الثالثة (مرض الانسداد الرئوي المزمن).
ارتفعت المبيعات العالمية لـ Dupixent في عام 2022 (وفقًا لما أوردته Sanofi) بنسبة 40٪ لتصل إلى 8.68 مليار دولار أمريكي. بلغت إيرادات شراكة Sanofi مع Regeneron for Dupixent 2.85 مليار دولار سنويًا ، بزيادة قدرها 50٪ عن عام 2021.
حقق Eylea (aflibercept) ، وهو دواء للعين ، إيرادات بقيمة 6.26 مليار دولار لشركة Regeneron في عام 2022 ، بزيادة قدرها 8٪ عن عام 2021. من أجل التنافس مع شركة Vabysmo من Roche Ag ، تقوم الشركة بتقييم جرعة أقوى وأطول تأثيرًا من Eylea والتي قد تكون معروضة للبيع في وقت مبكر من هذا الصيف.
يتوفر خط أنابيب كبير من 40 مرشحًا ، بما في ذلك 10 في دراسات المرحلة 3 ، من Regeneron.
قد يكون دواء الأورام المناعية Libtayo هو الدواء الأكثر فعالية في خط أنابيب Regeneron. في نوفمبر 2022 ، حصل الدواء على موافقة إدارة الغذاء والدواء لاستخدامه كعلاج أولي للمرضى المصابين بسرطان الرئة ذو الخلايا غير الصغيرة المتقدمة بالتزامن مع العلاج الكيميائي. منحت اليابان موافقة Libtayo في ديسمبر 2022 لعلاج سرطان عنق الرحم المتقدم أو المتكرر.
لم تخصص Regeneron بعد قيمة نقدية لإمكانات الدواء ، لكنها تتصور مجموعة واسعة من استخدامات العلاج القائمة بذاتها والمركبة للعلاج ، مما يشير إلى أنه قد يكون دواءً رائجًا. يعتقد العمل أن Libtayo قد يستخدم لعلاج أمراض مثل سرطان الجلد وسرطان البروستاتا وسرطان المبيض والأورام الصلبة.
وهي حاليًا مربحة ولديها خط أنابيب كبير ومتنوع ومتخصص في جني الأموال من علاجات الأورام المناعية التي يمكن السماح بها لمجموعة متنوعة من الأمراض ، مما يزيد من براءات الاختراع وقاعدة العملاء.
الرأس مستقر بدرجة كافية لينمو
Vertex ، المعترف بها حتى الآن حصريًا كشركة تكنولوجيا حيوية متخصصة في علاجات التليف الكيسي (CF) ، توسعت في مجال العلاجات الخلوية والجينية ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تعاونها مع CRISPR Therapeutics.
يشمل هذا الدواء exa-cel ، وهو دواء قائم على CRISPR يتم تطويره لعلاج أمراض الدم غير الشائعة التي تعتمد على نقل الدم والتي تعتمد على ثلاسيميا بيتا ومرض فقر الدم المنجلي.
وفقًا للأعمال التجارية ، بدأت Vertex و CRISPR عملية طلب ترخيص المستحضرات الدوائية الحيوية (BLA) مع إدارة الغذاء والدواء (FDA) من أجل exa-cel ، وقد يتم الانتهاء منها في أقرب وقت في هذا الربع. قد يمنع الدواء الاضطرابات ، التي تصيب 32000 فرد في الولايات المتحدة وأوروبا ، من طلب نقل الدم في المرضى.
بالإضافة إلى ذلك ، يعمل Vertex على VX-548 ، وهو خيار غير أفيوني لعلاج الألم الحاد ، ويفكر في Inaxaplin كعلاج لمرض الكلى الذي يتوسطه APOL1 ، ولديه Vanzacaftor Triple ، وهو دواء من الجيل التالي من التليف الكيسي.
لا يزال تريكافتا ، دواء التليف الكيسي القائم على الرصاص ، المصدر الرئيسي لإيرادات الشركة ، حيث حقق 8.9 مليار دولار في عام 2022 – بزيادة قدرها 18٪ على أساس سنوي. أصبح البحث والتطوير المستمر للشركة ممكنًا من خلال التوسع المستمر للعقار ، مما أدى إلى توسيع خط الأنابيب. أعلنت شركة Vertex عن مبيعات للسنة المالية 2022 بقيمة 8.93 مليار دولار ، بزيادة 18٪ عن العام السابق ، وعن صافي دخل للسنة المالية 2022 بقيمة 3.3 مليار دولار ، بزيادة 42٪ عن العام السابق.
حتى لو تم التصريح بجزء صغير فقط من العلاجات التي تدرسها ، فلا يزال يتعين على الشركة أن تشهد نموًا في الإيرادات وأسعار الأسهم ، مما يجعلها استثمارًا حكيمًا على المدى الطويل وربما تخلق بيئة متداخلة للمستثمرين.