過去一年，Vertex Pharmaceuticals（VRTX 1.99%）和 Regeneron Pharmaceuticals（REGN 1.72%）的股價均上漲了約 20%。在過去三年中，生物技術業務的銷售額和每股利潤 (EPS) 有所增長，而且它們的產品線正在蓬勃發展，應該會繼續推動發展。
儘管他們的盈利能力和承諾，但在我看來，他們的交易價格繼續低於其長期價值，Vertex 的市盈率略高於 23 倍，而 Regeneron 的市盈率略高於 16 倍。
Regeneron 的管道正在擴展
如果不包括公司的 COVID-19 療法、REGEN-COV 和 Ronapreve，全年銷售額下降 24% 至 121.7 億美元，而收入增長 17%。
該公司的抗炎藥 Dupixent 是其向非 COVID 療法（dupilumab）擴張的主要推動力。成人哮喘和長期鼻竇炎、嗜酸性粒細胞性食管炎（食道炎症性疾病）和結節性癢疹（一種以瘙癢腫塊為特徵的皮膚病）都是 Dupixent 獲准治療的病症。特應性皮炎、慢性自發性蕁麻疹（一種持續性蕁麻疹）和慢性阻塞性肺病也在 3 期研究 (COPD) 中使用該藥物進行研究。
Dupixent 在 2022 年的全球銷售額（據賽諾菲報導）增長了 40%，達到 86.8 億美元。賽諾菲（Sanofi）與再生元（Regeneron）合作為 Dupixent 帶來的收入每年為 28.5 億美元，比 2021 年增長 50%。
Eylea (aflibercept) 是一種眼科藥物，2022 年為再生元帶來了 62.6 億美元的收入，比 2021 年增長了 8%。為了與羅氏公司的 Vabysmo 競爭，該公司正在評估一種更強效、更長效的 Eylea 劑量，它可能最早在今年夏天發售。
Regeneron 提供了 40 名候選人的重要管道，其中包括 10 名處於第 3 階段研究的候選人。
免疫腫瘤藥物 Libtayo 可能是再生元產品線中最有效的藥物。 2022 年 11 月，該藥物獲得 FDA 批准，可作為晚期非小細胞肺癌患者聯合化療的一線治療藥物。日本於 2022 年 12 月批准 Libtayo 用於治療晚期或複發性宮頸癌。
Regeneron 尚未為該藥物的潛力指定貨幣價值，但它設想了廣泛的獨立和聯合治療用途，這表明它可能是一種重磅炸彈藥物。企業認為，Libtayo 可用於治療黑色素瘤、前列腺癌、卵巢癌和實體瘤等疾病。
它目前盈利，擁有規模龐大、多樣化的管道，專門從事賺錢的免疫腫瘤學治療，這些治療可以被授權用於多種疾病，從而增加了他們的專利和客戶群。
Vertex 足夠穩定可以成長
迄今為止，Vertex 一直被公認為專門從事囊性纖維化 (CF) 治療的生物技術公司，現已擴展到細胞和基因治療領域，部分原因在於其與 CRISPR Therapeutics 的合作。
其中包括 exa-cel，這是一種基於 CRISPR 的藥物，正在開髮用於治療罕見的血液疾病，如輸血依賴性β地中海貧血和鐮狀細胞病。
據該公司稱，福泰（Vertex）和 CRISPR 已經開始與 FDA 就 exa-cel 進行滾動生物製劑許可申請（ BLA ）流程，最快可能在本季度完成。這種藥物可以防止這種困擾美國和歐洲 32,000 人的疾病需要對患者進行輸血。
此外，福泰（Vertex）正在研究 VX-548，這是一種治療急性疼痛的非阿片類藥物，正在考慮將 Inaxaplin 作為治療 APOL1 介導的腎臟疾病的藥物，並擁有下一代 CF 藥物 Vanzacaftor triple。
Trikafta 是一種基於鉛的 CF 藥物，仍然是該公司的主要收入來源，2022 年產生了 89 億美元，同比增長 18%。該藥物的持續擴張使該公司正在進行的研發成為可能，這擴大了其管線。 Vertex 宣布 2022 財年銷售額為 89.3 億美元，比上年增長 18%，2022 財年淨收入為 33 億美元，比上年增長 42%。
即使它正在研究的治療方法中只有一小部分獲得批准，該公司仍應看到收入和股價增長，從長遠來看，這是一項明智的投資，並可能為投資者創造一個積蓄。