Walaupun mempunyai asas yang kukuh, Gergasi Tenaga mendapat diskaun
Goliath tenaga TotalEnergies dan Shell melihat penurunan harga yang mendadak dalam pasaran apabila pelaburan alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG) menjadi lebih popular. Tidak ada sebab rasional untuk firma ini berdagang pada separuh nilai setara Amerika mereka, Exxon Mobil dan Chevron, menurut Dan O’Keefe, pengurus Dana Nilai Global Artisan.
Fokus ESG Pelabur Eropah
Pelabur di Eropah kerap memberi lebih perhatian kepada pertimbangan ESG, yang menyebabkan mereka kurang berkemungkinan untuk melabur dalam firma tenaga tempatan. Menurut O’Keefe, perbezaan antara perniagaan tenaga Amerika dan Eropah akhirnya akan hilang kerana keadaan ekonomi yang menggelikan tidak dapat bertahan selama-lamanya.
Kekuatan yang dimiliki oleh TotalEnergies dan Shell secara semula jadi
Walaupun terdapat diskaun, Shell dan TotalEnergies kedua-duanya mempunyai asas yang kukuh yang menjadikan mereka pelaburan yang wajar. Salah satu portfolio tenaga paling berpatutan di pasaran, TotalEnergies juga mempunyai salah satu mata pulang modal terendah. Kedua-dua syarikat mengendalikan operasi gas asli cecair (LNG) yang besar, mempunyai kedudukan kewangan yang kukuh, dan mengagihkan hampir semua aliran tunai percuma mereka kepada para pemegang saham dalam bentuk dividen dan pembelian balik saham.
2050 neutraliti karbon
Kedua-dua TotalEnergies dan Shell telah berikrar untuk mencapai neutraliti karbon menjelang 2050 sebagai tindak balas kepada individu yang bimbang tentang perubahan iklim. Mereka juga menjalankan firma dalam bidang tenaga boleh diperbaharui, dan TotalEnergies berhasrat untuk meningkatkan kapasitinya untuk menghasilkan tenaga boleh diperbaharui kepada 100 GW menjelang 2030.
Potensi untuk Keuntungan daripada Boleh Diperbaharui
Firma boleh diperbaharui dalam ekuiti tenaga perlu menjana pulangan modal yang setanding dengan industri hidrokarbon tradisional, justeru sesetengah pelabur meraguinya. O’Keefe, bagaimanapun, yakin tentang potensi keuntungan tenaga boleh diperbaharui dan berpendapat bahawa portfolio boleh diperbaharui TotalEnergies mempunyai nilai penting yang akan didedahkan pada tahun-tahun akan datang.
Tiada peluang aset terkandas.
Potensi untuk aset tenaga terkandas akibat daripada pertukaran kepada sumber tenaga boleh diperbaharui adalah satu lagi risiko berkaitan ESG yang memberi kesan kepada kedua-dua ekuiti ini. O’Keefe berpendapat bahawa oleh kerana sumber tenaga boleh diperbaharui tidak dijangka menggantikan bahan api fosil, anjakan ini akan menjadi perlahan, jika ia berlaku sama sekali.
Tinjauan untuk harga tenaga
Ramalan untuk kos tenaga, yang dijangka kekal pada paras semasa atau meningkat pada tahun-tahun akan datang disebabkan oleh pengembangan ekonomi global, terutamanya dengan keterbukaan China, merupakan pertimbangan kritikal bagi syarikat bahan api fosil.
Kesimpulannya, TotalEnergies dan Shell mempunyai kekuatan intrinsik dan prospek pelaburan yang menarik sambil mengalami diskaun hasil daripada pelaburan ESG, terutamanya dalam operasi dan dividen LNG mereka.