Apesar de ter fundamentos sólidos, gigantes da energia estão vendo descontos
Os gigantes da energia TotalEnergies e Shell estão vendo reduções acentuadas de preços no mercado à medida que o investimento ambiental, social e de governança (ESG) se torna mais popular. Não há razão racional para essas empresas negociarem pela metade do valor de suas equivalentes americanas, Exxon Mobil e Chevron, de acordo com Dan O’Keefe, gerente do Artisan Global Value Fund.
O foco ESG dos investidores europeus
Os investidores na Europa frequentemente prestam mais atenção às considerações ESG, o que os torna menos propensos a investir em empresas locais de energia. De acordo com O’Keefe, a diferença entre os negócios de energia americanos e europeus acabará desaparecendo, já que uma situação econômica absurda não pode durar indefinidamente.
Pontos fortes que a TotalEnergies e a Shell naturalmente possuem
Apesar dos descontos, a Shell e a TotalEnergies têm fortes fundamentos que as tornam investimentos desejáveis. Um dos portfólios de energia mais acessíveis do mercado, a TotalEnergies também possui um dos pontos de equilíbrio mais baixos. Ambas as empresas operam operações consideráveis de gás natural líquido (GNL), têm sólida situação financeira e distribuem quase todo o seu fluxo de caixa livre aos acionistas na forma de dividendos e recompra de ações.
2050 neutralidade de carbono
Tanto a TotalEnergies quanto a Shell prometeram alcançar a neutralidade de carbono até 2050 em resposta a indivíduos que estão preocupados com as mudanças climáticas. Eles também dirigem empresas na área de energia renovável, e a TotalEnergies pretende aumentar sua capacidade de produção de energia renovável para 100 GW até 2030.
Potencial de Lucro com Energias Renováveis
As empresas de energia renovável em ações de energia precisam gerar um retorno sobre o capital comparável às indústrias tradicionais de hidrocarbonetos, portanto, alguns investidores desconfiam delas. O’Keefe, no entanto, está otimista sobre a lucratividade potencial da energia renovável e acredita que o portfólio de renováveis da TotalEnergies tem um valor significativo que será revelado nos próximos anos.
Não há chance de ativos ociosos.
O potencial para ativos de energia ociosos como resultado da mudança para fontes de energia renováveis é outro risco relacionado a ESG que afeta essas duas ações. O’Keefe acha que, como não se prevê que as fontes de energia renováveis substituam os combustíveis fósseis, essa mudança demorará a ocorrer, se é que ocorrerá.
Perspectivas para os preços da energia
A previsão dos custos de energia, que devem permanecer nos níveis atuais ou aumentar nos próximos anos devido à expansão da economia global, notadamente com a abertura da China, é uma consideração crítica para as empresas de combustíveis fósseis.
Em conclusão, a TotalEnergies e a Shell têm pontos fortes intrínsecos e perspectivas de investimento atraentes, enquanto experimentam descontos como resultado do investimento ESG, especialmente em suas operações de GNL e dividendos.