A pesar de tener fundamentos sólidos, los Gigantes de la Energía están viendo descuentos
Goliat de la energía TotalEnergies y Shell están experimentando fuertes reducciones de precios en el mercado a medida que la inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG) se vuelve más popular. No existe una razón racional para que estas empresas coticen a la mitad del valor de sus equivalentes estadounidenses, Exxon Mobil y Chevron, según Dan O’Keefe, gerente del Artisan Global Value Fund.
El enfoque ESG de los inversores europeos
Los inversores en Europa suelen prestar más atención a las consideraciones ESG, lo que los hace menos propensos a invertir en empresas energéticas locales. Según O’Keefe, la diferencia entre los negocios energéticos estadounidenses y europeos finalmente desaparecerá, ya que una situación económica absurda no puede durar indefinidamente.
Fortalezas que TotalEnergies y Shell poseen naturalmente
A pesar de los descuentos, Shell y TotalEnergies tienen fundamentos sólidos que los convierten en inversiones deseables. Una de las carteras de energía más asequibles del mercado, TotalEnergies también tiene uno de los puntos de equilibrio más bajos. Ambas corporaciones operan operaciones considerables de gas natural licuado (GNL), tienen una sólida posición financiera y distribuyen casi la totalidad de su flujo de caja libre a los accionistas en forma de dividendos y recompra de acciones.
2050 neutralidad de carbono
Tanto TotalEnergies como Shell se han comprometido a lograr la neutralidad de carbono para 2050 en respuesta a las personas preocupadas por el cambio climático. También dirigen empresas en el campo de las energías renovables, y TotalEnergies tiene la intención de aumentar su capacidad de producción de energía renovable a 100 GW para 2030.
Potencial de beneficio de las energías renovables
Las empresas de energías renovables en acciones de energía necesitan generar un rendimiento del capital comparable a las industrias tradicionales de hidrocarburos, por lo que algunos inversores desconfían de ellas. Sin embargo, O’Keefe se muestra optimista acerca de la rentabilidad potencial de la energía renovable y cree que la cartera de energías renovables de TotalEnergies tiene un valor significativo que se revelará en los próximos años.
No hay posibilidad de activos varados.
El potencial de activos de energía varados como resultado del cambio a fuentes de energía renovable es otro riesgo relacionado con ESG que afecta a estas dos acciones. O’Keefe cree que, dado que no se prevé que las fuentes de energía renovables desplacen a los combustibles fósiles, este cambio tardará en producirse, si es que llega a producirse.
Perspectivas de los precios de la energía
La previsión de los costes de la energía, que se prevé que se mantengan en los niveles actuales o aumenten en los próximos años debido a la expansión de la economía mundial, en particular con la apertura de China, es una consideración fundamental para las empresas de combustibles fósiles.
En conclusión, TotalEnergies y Shell tienen fortalezas intrínsecas y atractivas perspectivas de inversión mientras experimentan descuentos como resultado de la inversión ESG, especialmente en sus operaciones y dividendos de GNL.