Hırvatistan merkez bankası başkanı Boris Vujcic, 21 Ocak 2016’da Hırvatistan’ın Zagreb kentinde yaptığı bir röportajda Reuters’e konuşuyor.
Zagreb’de. ECB’nin en yeni politika yapıcısı, oranların Mart ayından sonra da artmaya devam etmesi gerektiğini ve düşen enflasyona rağmen bir süre daha yüksek seviyelerde tutulması gerektiğini ve bu “fedakarlığı” halka meşrulaştırmanın zorlaştığını belirtti.
Politika yapıcılar, özellikle enflasyon şu anda rekor seviyelerden hızla düşerken, Temmuz ayından bu yana oranları 3 puan artırdıktan sonra ECB’nin en hızlı sıkılaştırma döngüsünün ne zaman ve nerede sona ereceğini merak ediyor.
Hırvatistan merkez bankası başkanı Boris Vujciç, piyasaların zaten yılın başlangıcı için fiyatladığı faiz indiriminin, ülkenin inatla yükselen enflasyonu nedeniyle söz edilmeye bile değmediğini savunarak aynı fikirde değil.
Profesyonel bir iktisatçı, üniversite profesörü ve son on yıldır Hırvatistan merkez bankası başkanı olan Vujcic’e göre, “Mart’tan sonra ek oran eylemi görmemiz muhtemel ve nihai oran konusunu sonraya bırakacağım.”
Bir röportajda, “normalde, enflasyonun olmasını istediğiniz yere döndüğünden emin olana kadar oranı bir süre orada tutacağınızı” açıkladı.
Avrupa’nın eski komünist doğusundaki diğer valiler gibi bir politika şahini olarak görülen ve görev süresinin bitmesine daha bir buçuk yılı olan 58 yaşındaki Vujcic, şimdiden 2022’nin büyük bir kısmına kadar ECB toplantılarına katıldı.
Vujcic’e göre, tedarik zinciri kısıtlamaları gevşediği ve enerji maliyetleri 2022’deki zirve seviyelerinden çok daha düşük olduğu için ECB önümüzdeki ay kendi enflasyon tahminlerini düşürebilir.
Ek olarak, fiyat artışının AMB’nin %2 hedefine şu anda tahmin edilenden daha erken dönmesi ihtimali var.
Hırvat, bunun ECB’nin görevinin bittiği anlamına gelmediğini söyledi.
Vujciç, “manşet rakamı çekirdek enflasyonun altına önemli ölçüde düşüren” çeşitli değişkenler nedeniyle, “manşet enflasyonun planlanandan çok daha önce %2’nin altına düşme riski olduğunu” da sözlerine ekledi.
Değişken gıda ve enerji maliyetlerini hariç tutan temel enflasyon oranı, altta yatan fiyat baskılarının ve para politikasının başarısının daha doğru bir ölçüsüdür, bu nedenle ECB’nin bu oranda uzun süreli bir düşüş görmesi gerekiyor.
Bunun nedeni, çekirdek enflasyonun, ücretler ve önceki enflasyonun fiyatlar üzerindeki ikincil etkileri de dahil olmak üzere çeşitli değişkenlerin bir sonucu olarak beklenmedik bir şekilde kalıcı olduğunu kanıtlamasıdır. Düşük gaz fiyatlarının çok yakında toplam oranı düşürmesi bekleniyor.
Sorun şu ki, genel kamuoyu manşet enflasyona odaklansa da, ECB’nin enflasyonu düşürmenin en zor kısmının son aşama olabileceğini akılda tutarak temel fiyatlandırmayı da izlemesi gerekecek.
Vujciç’e göre, “bu durumda, çekirdek enflasyonu aşağı çekmek için para politikası yeterince sıkı olmalı ki bu, oldukça büyük bir fedakarlık oranı gerektirebileceği için kolay bir başarı değil.”
Enflasyon yüksek seviyelerden düştüğünde genellikle azalır ve enflasyonun düşürülmesinin “son mili” sırasında fiyat artışı hedefe yaklaştıkça yükselir.
Vujciç, manşet enflasyon zaten düşmüş olsaydı, “para politikası duruşumuzu neden sıkı tuttuğumuzu kamuoyuna açıklamamız gerekirdi” dedi.