Beleggers kijken uit naar het dividendrendement van Macerich
Macerich, een vastgoedbeleggingstrust (REIT) gericht op een winkelcentrum, heeft de aandacht van beleggers getrokken vanwege het aantrekkelijke dividendrendement van 5%. Dit rendement is aanzienlijk hoger dan het gemiddelde van 1,63% van een S&P 500-indexfonds en de 3,5% van de gemiddelde REIT, zoals vertegenwoordigd door de Vanguard Real Estate Index ETF.
Een langzaam herstel voor Macerich
Het bedrijf is langzaam aan het herstellen van de impact van de pandemie, en het dividend begon eind 2022 weer te groeien, van $ 0,15 per aandeel per kwartaal tot de huidige $ 0,17. Hoewel dit een stijging van 13% vertegenwoordigt, blijft het dividend ruim onder het pre-pandemische niveau van $ 0,75 per aandeel per kwartaal.
Operationeel heeft Macerich een gemengde prestatie gezien. De huurders genereerden in 2022 een omzet van $ 869 per vierkante voet, een verbetering ten opzichte van de $ 801 in 2019 vóór de pandemie. De bezettingsgraad is echter slechts 92,6%, vergeleken met de 94% in 2019, en de gemiddelde huur per vierkante meter is alleen maar gestegen van $ 61,02 in 2019 tot $ 63,06 in 2022.
Simon Property Group: de belangrijkste rivaal
De belangrijkste concurrent van Macerich, Simon Property Group, verlaagde om dezelfde redenen ook zijn dividend in 2020. De verlaging van Simon was echter niet zo ernstig en daalde van $ 2,10 per aandeel naar $ 1,30 per aandeel, een daling van 38% in vergelijking met de verlaging van 80% van Macerich. Dit komt doordat Simon een sterkere balans heeft, met een verhouding tussen financiële schulden en eigen vermogen van 0,7, vergeleken met de ratio van Macerich van 2,5.
Als gevolg hiervan is het dividend van Simon zes keer gestegen sinds het werd verlaagd en bedraagt het momenteel $ 1,80 per aandeel per kwartaal, terwijl de operationele prestaties ook sterk waren, met huurders die een omzet per vierkante voet rapporteerden van $ 753 in 2022, een stijging ten opzichte van $ 693 in 2019 en een bezettingsgraad van 94,9%.
Twee opties voor investeerders
Voor conservatieve dividendbeleggers is Simon wellicht een betere optie vanwege de sterkere financiële basis en het hogere rendement van 5,7%. Aan de andere kant heeft Macerich voor agressievere beleggers mogelijk meer groeipotentieel voor zijn dividend naarmate zijn activiteiten zich blijven herstellen en zijn balans sterker wordt. Gezien de lagere opbrengst lijkt het er echter op dat beleggers al een hoger dividend voor Macerich’s aandelen inprijzen.