Investor Mengincar Hasil Dividen Macerich
Macerich, kepercayaan investasi real estat (REIT) yang berfokus pada mal, telah menarik perhatian investor karena hasil dividennya yang menarik sebesar 5%. Hasil ini jauh lebih tinggi daripada rata-rata 1,63% dari dana indeks S&P 500 dan 3,5% dari rata-rata REIT, sebagaimana diwakili oleh ETF Indeks Real Estat Vanguard.
Pemulihan yang Lambat untuk Macerich
Perusahaan perlahan pulih dari dampak pandemi, dengan dividennya mulai tumbuh lagi pada akhir 2022, naik dari $0,15 per saham per kuartal menjadi $0,17 saat ini. Meskipun ini mewakili peningkatan 13%, dividen tetap jauh di bawah tingkat pra-pandemi sebesar $0,75 per saham per kuartal.
Secara operasional, Macerich telah melihat kinerja yang beragam. Penyewanya menghasilkan penjualan sebesar $869 per kaki persegi pada tahun 2022, meningkat dari $801 pada tahun 2019 sebelum pandemi. Namun, tingkat hunian hanya 92,6%, dibandingkan dengan 94% pada 2019, dan sewa rata-rata per kaki persegi hanya meningkat dari $61,02 pada 2019 menjadi $63,06 pada 2022.
Grup Properti Simon: Saingan Utama
Pesaing utama Macerich, Simon Property Group, juga memangkas dividennya pada 2020 karena alasan yang sama. Namun, pemotongan Simon tidak separah itu, turun dari $2,10 per saham menjadi $1,30 per saham, penurunan 38% dibandingkan dengan pemotongan Macerich sebesar 80%. Hal ini disebabkan Simon memiliki neraca yang lebih kuat, dengan rasio hutang keuangan terhadap ekuitas sebesar 0,7, dibandingkan dengan rasio Macerich sebesar 2,5.
Akibatnya, dividen Simon telah meningkat enam kali lipat sejak dipotong dan saat ini mencapai $1,80 per saham per kuartal, sementara kinerja operasinya juga kuat, dengan penyewa melaporkan penjualan per kaki persegi sebesar $753 pada tahun 2022, naik dari $693 pada tahun 2019 , dan tingkat hunian 94,9%.
Dua Opsi untuk Investor
Untuk investor dividen konservatif, Simon mungkin merupakan pilihan yang lebih baik karena fondasi keuangannya yang lebih kuat dan hasil yang lebih tinggi sebesar 5,7%. Di sisi lain, untuk investor yang lebih agresif, Macerich mungkin memiliki lebih banyak potensi pertumbuhan dividennya karena bisnisnya terus pulih dan neracanya menguat. Namun, mengingat hasil yang lebih rendah, tampaknya investor mungkin sudah menetapkan harga dividen yang lebih tinggi untuk saham Macerich.