Các nhà đầu tư để mắt đến tỷ suất cổ tức của Macerich
Macerich, quỹ tín thác đầu tư bất động sản tập trung vào trung tâm mua sắm (REIT), đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư nhờ tỷ suất cổ tức hấp dẫn là 5%. Lợi suất này cao hơn đáng kể so với mức trung bình 1,63% từ quỹ chỉ số S&P 500 và 3,5% từ REIT trung bình, như được đại diện bởi Vanguard Real Estate Index ETF.
Phục hồi chậm cho Macerich
Công ty đang dần phục hồi sau tác động của đại dịch, với cổ tức bắt đầu tăng trở lại vào cuối năm 2022, tăng từ 0,15 đô la một cổ phiếu mỗi quý lên 0,17 đô la hiện tại. Mặc dù con số này thể hiện mức tăng 13%, nhưng cổ tức vẫn thấp hơn nhiều so với mức trước đại dịch là 0,75 USD/cổ phiếu mỗi quý.
Về mặt hoạt động, Macerich đã chứng kiến một màn trình diễn hỗn hợp. Những người thuê nhà của nó đã tạo ra doanh thu $869 mỗi foot vuông vào năm 2022, một sự cải thiện so với mức $801 vào năm 2019 trước đại dịch. Tuy nhiên, tỷ lệ lấp đầy chỉ ở mức 92,6%, so với mức 94% vào năm 2019 và giá thuê trung bình trên mỗi foot vuông chỉ tăng từ $61,02 vào năm 2019 lên $63,06 vào năm 2022.
Simon Property Group: Đối thủ chính
Đối thủ cạnh tranh chính của Macerich, Simon Property Group, cũng cắt giảm cổ tức năm 2020 vì những lý do tương tự. Tuy nhiên, mức cắt giảm của Simon không quá nghiêm trọng, giảm từ 2,10 đô la một cổ phiếu xuống còn 1,30 đô la một cổ phiếu, giảm 38% so với mức cắt giảm 80% của Macerich. Điều này là do Simon có bảng cân đối kế toán mạnh hơn, với tỷ lệ nợ tài chính trên vốn chủ sở hữu là 0,7, so với tỷ lệ của Macerich là 2,5.
Do đó, cổ tức của Simon đã tăng sáu lần kể từ khi bị cắt giảm và hiện ở mức 1,80 USD/cổ phiếu mỗi quý, trong khi hiệu quả hoạt động của công ty cũng rất tốt, với những người thuê nhà báo cáo doanh thu trên mỗi foot vuông là 753 USD vào năm 2022, tăng từ 693 USD vào năm 2019 , và tỷ lệ lấp đầy là 94,9%.
Hai lựa chọn cho nhà đầu tư
Đối với các nhà đầu tư bảo thủ về cổ tức, Simon có thể là một lựa chọn tốt hơn do nền tảng tài chính vững chắc hơn và lợi suất cao hơn là 5,7%. Mặt khác, đối với các nhà đầu tư năng nổ hơn, Macerich có thể có nhiều tiềm năng tăng trưởng cổ tức hơn khi hoạt động kinh doanh tiếp tục phục hồi và bảng cân đối kế toán lành mạnh. Tuy nhiên, do lợi suất thấp hơn, có vẻ như các nhà đầu tư có thể đã định giá cổ tức cao hơn cho cổ phiếu của Macerich.