Yatırımcılar Macerich’in Temettü Verimini Bekliyor
Alışveriş merkezi odaklı bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) olan Macerich, %5’lik cazip temettü verimi ile yatırımcıların ilgisini çekti. Bu getiri, Vanguard Real Estate Index ETF tarafından temsil edildiği üzere, bir S&P 500 endeks fonunun ortalama %1,63’ünden ve ortalama GYO’nun %3,5’inden önemli ölçüde yüksektir.
Macerich İçin Yavaş Bir İyileşme
Şirket, 2022’nin sonlarında yeniden artmaya başlayan ve çeyrek başına hisse başına 0,15 ABD dolarından mevcut 0,17 ABD dolarına yükselen temettü ile pandeminin etkisinden yavaş yavaş kurtuluyor. Bu %13’lük bir artışı temsil etse de, temettü, her çeyrekte hisse başına 0,75 dolarlık salgın öncesi seviyenin oldukça altında kalıyor.
Operasyonel olarak, Macerich karışık bir performans gördü. Kiracıları, 2022’de metrekare başına 869 dolarlık satış elde etti ve bu, 2019’da pandemiden önceki 801 dolardan bir gelişme sağladı. Bununla birlikte, doluluk oranları 2019’daki %94’e kıyasla yalnızca %92,6’da ve metrekare başına ortalama kira 2019’da yalnızca 61,02 dolardan 2022’de 63,06 dolara yükseldi.
Simon Emlak Grubu: Ana Rakip
Macerich’in ana rakibi Simon Property Group da aynı nedenlerle 2020’de temettüsünü kesti. Ancak Simon’ın kesintisi, hisse başına 2,10 dolardan hisse başına 1,30 dolara düşerek, Macerich’in %80’lik kesintisine kıyasla %38’lik bir düşüşle o kadar ciddi değildi. Bunun nedeni, Simon’ın, Macerich’in 2,5’lik oranına kıyasla 0,7’lik mali borç-öz sermaye oranıyla daha güçlü bir bilançoya sahip olmasından kaynaklanıyor.
Sonuç olarak, Simon’ın temettü kesildiğinden bu yana altı kat arttı ve şu anda çeyrek başına hisse başına 1,80 ABD Doları seviyesinde bulunuyor ve kiracıların 2019’daki 693 ABD Dolarından 2022’de metrekare başına satışı 753 ABD Dolarına yükselttiği işletme performansı da güçlü. ve %94,9 doluluk oranı.
Yatırımcılar İçin İki Seçenek
Muhafazakar temettü yatırımcıları için Simon, daha güçlü mali temeli ve %5,7’lik daha yüksek getirisi nedeniyle daha iyi bir seçenek olabilir. Öte yandan, daha agresif yatırımcılar için Macerich, işi toparlanmaya devam ettikçe ve bilançosu güçlendikçe temettüsünde daha fazla büyüme potansiyeline sahip olabilir. Bununla birlikte, düşük getiri göz önüne alındığında, yatırımcıların Macerich’in hissesi için şimdiden daha yüksek bir temettü fiyatlaması yaptığı görülüyor.