المستثمرون يتطلعون إلى عائد أرباح Macerich
جذبت Macerich ، وهي صندوق استثمار عقاري يركز على مراكز التسوق (REIT) ، انتباه المستثمرين نظرًا لعائدها الجذاب على الأرباح بنسبة 5٪. هذا العائد أعلى بكثير من متوسط 1.63٪ من صندوق مؤشر S&P 500 و 3.5٪ من متوسط REIT ، كما يمثله مؤشر Vanguard Real Estate Index ETF.
انتعاش بطيء لـ Macerich
كانت الشركة تتعافى ببطء من تأثير الوباء ، حيث بدأت أرباحها في النمو مرة أخرى في أواخر عام 2022 ، حيث ارتفعت من 0.15 دولار للسهم لكل ربع إلى 0.17 دولار حاليًا. على الرغم من أن هذا يمثل زيادة بنسبة 13٪ ، إلا أن توزيعات الأرباح تظل أقل بكثير من مستوى ما قبل الجائحة البالغ 0.75 دولار أمريكي للسهم الواحد في الربع.
من الناحية التشغيلية ، شهد Macerich أداءً مختلطًا. حقق المستأجرون مبيعات بقيمة 869 دولارًا للقدم المربع في عام 2022 ، وهو تحسن من 801 دولارًا في عام 2019 قبل الوباء. ومع ذلك ، بلغت معدلات الإشغال 92.6٪ فقط ، مقارنة بـ 94٪ في عام 2019 ، وارتفع متوسط الإيجار للقدم المربع فقط من 61.02 دولارًا في عام 2019 إلى 63.06 دولارًا في عام 2022.
مجموعة سيمون العقارية: المنافس الرئيسي
كما خفضت مجموعة Simon Property Group ، المنافس الرئيسي لشركة Macerich ، أرباحها في عام 2020 للأسباب نفسها. ومع ذلك ، لم يكن تخفيض سيمون بالحدة ، حيث انخفض من 2.10 دولارًا للسهم إلى 1.30 دولارًا للسهم ، بانخفاض 38٪ مقارنة بخفض Macerich بنسبة 80٪. ويرجع ذلك إلى امتلاك سيمون لميزانية عمومية أقوى ، حيث تبلغ نسبة الدين المالي إلى حقوق الملكية 0.7 ، مقارنة بنسبة ماكيريتش البالغة 2.5.
نتيجة لذلك ، زادت أرباح سيمون ست مرات منذ أن تم تخفيضها وتقف حاليًا عند 1.80 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لكل ربع سنة ، بينما كان أدائها التشغيلي قويًا أيضًا ، حيث أبلغ المستأجرون عن مبيعات لكل قدم مربع تبلغ 753 دولارًا أمريكيًا في عام 2022 ، ارتفاعًا من 693 دولارًا أمريكيًا في عام 2019. ، ومعدل إشغال 94.9٪.
خياران للمستثمرين
بالنسبة للمستثمرين المحافظين في توزيعات الأرباح ، قد يكون Simon خيارًا أفضل بسبب أساسه المالي الأقوى وعائده الأعلى بنسبة 5.7٪. من ناحية أخرى ، بالنسبة للمستثمرين الأكثر عدوانية ، قد يكون لدى Macerich إمكانات أكبر للنمو في توزيعات أرباحها حيث تستمر أعمالها في التعافي وتعزز ميزانيتها العمومية. ومع ذلك ، نظرًا لانخفاض العائد ، يبدو أن المستثمرين قد يقومون بالفعل بتسعير أرباح أعلى لسهم Macerich.