Les investisseurs lorgnent sur le rendement des dividendes de Macerich
Macerich, une fiducie de placement immobilier (FPI) axée sur les centres commerciaux, a attiré l’attention des investisseurs en raison de son rendement en dividendes attrayant de 5 %. Ce rendement est nettement supérieur à la moyenne de 1,63 % d’un fonds indiciel S&P 500 et aux 3,5 % d’un REIT moyen, représenté par le Vanguard Real Estate Index ETF.
Une reprise lente pour Macerich
La société s’est lentement remise de l’impact de la pandémie, son dividende recommençant à augmenter fin 2022, passant de 0,15 $ par action par trimestre à 0,17 $ actuellement. Bien que cela représente une augmentation de 13 %, le dividende reste bien en deçà du niveau d’avant la pandémie de 0,75 $ par action par trimestre.
Sur le plan opérationnel, Macerich a connu une performance mitigée. Ses locataires ont généré des ventes de 869 $ le pied carré en 2022, une amélioration par rapport aux 801 $ en 2019 avant la pandémie. Cependant, les taux d’occupation ne sont que de 92,6 %, contre 94 % en 2019, et le loyer moyen au pied carré n’a augmenté que de 61,02 $ en 2019 à 63,06 $ en 2022.
Groupe immobilier Simon : le principal rival
Le principal concurrent de Macerich, Simon Property Group, a également réduit son dividende en 2020 pour les mêmes raisons. Cependant, la coupe de Simon n’a pas été aussi sévère, passant de 2,10 $ par action à 1,30 $ par action, une baisse de 38 % par rapport à la coupe de 80 % de Macerich. Cela est dû au fait que Simon a un bilan plus solide, avec un ratio d’endettement financier sur capitaux propres de 0,7, par rapport au ratio de Macerich de 2,5.
En conséquence, le dividende de Simon a été multiplié par six depuis sa réduction et s’élève actuellement à 1,80 $ par action par trimestre, tandis que sa performance opérationnelle a également été solide, les locataires déclarant des ventes par pied carré de 753 $ en 2022, contre 693 $ en 2019. , et un taux d’occupation de 94,9%.
Deux options pour les investisseurs
Pour les investisseurs conservateurs en dividendes, Simon peut être une meilleure option en raison de sa base financière plus solide et de son rendement plus élevé de 5,7 %. D’un autre côté, pour les investisseurs plus agressifs, Macerich peut avoir plus de potentiel de croissance de son dividende à mesure que son activité continue de se redresser et que son bilan se renforce. Cependant, étant donné le rendement plus faible, il semble que les investisseurs envisagent déjà un dividende plus élevé pour les actions de Macerich.