Volgens Pierre Andurand, een van de beste energiehandelaars ter wereld, heeft de Russische president Vladimir Poetin “de energiestrijd verloren” en is de ergste Europese gas- en elektriciteitscrisis voorbij.
Nu Europa zich snel aanpast aan het leven zonder Russisch gas, beweerde Andurand, wiens op energie gerichte hedgefondsen drie jaar lang winst hebben gemaakt tijdens de pandemie van het coronavirus, dat hij al zijn posities op de aardgasmarkten had gesloten. Hij zei dit omdat hij niet verwachtte dat de prijsstijging tot recordhoogtes van vorig jaar zich opnieuw zou voordoen.
In een interview met de Financial Times verklaarde Andurand: “Ik denk dat Poetin de energiestrijd heeft verloren.
Het Commodities Discretionary Enhanced-fonds beheerd door Andurand, wiens bedrijf verantwoordelijk is voor $ 1,4 miljard aan activa, zag een winst van ongeveer 650% vanaf begin 2020 tot het einde van het voorgaande jaar. De voormalige energiehandelaar bij Goldman Sachs en Vitol bouwde zijn roem op door een aantal significante veranderingen in olie en andere energiegrondstoffen in de afgelopen 20 jaar correct te voorspellen, met name de schommeling van de olieprijzen tijdens de vroege stadia van de coronavirusepidemie.
Andurand, wiens fonds tot nu toe met 3% is gedaald in 2023, beweerde dat Poetin een fout heeft gemaakt door vorig jaar de gastoevoer naar Europa te verminderen, omdat hij weliswaar de kosten tijdelijk verhoogde, maar het aanpassingsvermogen van de consument verkeerd inschatte.
Andurand verklaarde: “Ik denk dat dat een grote misrekening was van Poetin over wie de invloed had, net zoals hij overschatte hoe Oekraïne zou terugvechten en het westen zou worden verenigd.”
Het zal minstens tien jaar duren om voldoende pijpleidingen aan te leggen om die gastransporten naar Azië om te leiden, wat betekent dat Rusland zijn grootste verbruiker definitief kwijt is.
Andurand beweerde dat zelfs als de gas- en elektriciteitscrisis voorbij was, er nog steeds een kans was op aanzienlijke veranderingen in de grondstof waarvoor hij het meest bekend is. Hij beweerde dat de olieprijzen de laatste tijd te laag waren gedaald en op het punt stonden te stijgen naarmate het economische herstel van China na het einde van zijn zero-Covid-beleid versnelt.
Andurand voorspelde dat olie later in 2023 $ 140 per vat zou bereiken en beweerde dat de markt een te kortetermijnperspectief inneemt vanwege verliezen van het voorgaande jaar en de toenemende dominantie van multi-manager en kwantitatieve hedgefondsen.
Toen de prijzen in de tweede helft van vorig jaar kelderden, zei Andurand: “De openheid van China zal leiden tot veel meer groei van de vraag naar olie dan verwacht.” Hij zei echter dat hij medio december zijn weddenschappen op olie had verhoogd.
“Het kan een paar maanden duren voordat de markt de omvang van de toename van de vraag die we zien, doorheeft”, vervolgde hij, met het argument dat de door China geleide wereldwijde consumptie dit jaar met wel 4 miljoen vaten per dag zou kunnen toenemen, vergeleken met een gemiddelde jaarlijkse groei van iets meer dan 1 miljoen vaten per dag.
Gecorrigeerd voor inflatie was $ 140 “geen gekke hoge prijs”, zei Andurand, erop wijzend dat olie’s all-time top van $ 147 per vat 15 jaar geleden kwam. “Dat zou wijzen op behoorlijk grote voorraadtrekkingen en de markt zal erg krap worden.”
Kort nadat Rusland vorig jaar Oekraïne binnenviel, steeg de olieprijs even tot $139 per vat. Sindsdien is het echter gedaald tot $ 83 per vat, toen duidelijk werd dat de impact van westerse sancties op de hoeveelheid olie die Moskou verscheepte erg klein was.
Andurand verklaarde dat hij niet rekende op de recente aanscherping van de westerse sancties tegen Rusland om de prijs te verhogen, aangezien hij voorspelde dat het onwaarschijnlijk was dat de maatregelen al te veel vaten van de markt zouden halen en dat Moskou ervoor zou kiezen zijn olie met korting te verkopen om olie aan te trekken. nieuwe klanten in Azië.
Aangezien Rusland bereid is gebleken om de vaten zelfs tegen extreem lage prijzen over te dragen, voegde Andurand eraan toe: “Ik wil niet wedden op een aanzienlijke verstoring van de aanvoer uit Rusland.”
“Mijn uitgangspunt is dat er geen significante leveringsonderbreking uit Rusland zal zijn, en ik ben meer geïnteresseerd in de implicaties van de openheid van China en Azië als geheel.”