Menurut Pierre Andurand, salah seorang peniaga tenaga terbaik di dunia, Presiden Rusia Vladimir Putin telah “kalah dalam pertempuran tenaga” dan krisis gas dan elektrik Eropah yang paling teruk telah berakhir.
Dengan Eropah yang cepat menyesuaikan diri dengan kehidupan tanpa gas Rusia, Andurand, yang dana lindung nilainya yang memfokuskan tenaga telah mencatatkan pulangan yang tinggi selama tiga tahun semasa pandemik coronavirus, mendakwa dia telah menutup semua jawatannya dalam pasaran gas asli. Beliau berkata demikian kerana tidak menjangkakan lonjakan harga yang mencatatkan paras tertinggi tahun lalu akan berlaku lagi.
Dalam temu bual dengan Financial Times, Andurand menyatakan, “Saya rasa Putin kalah dalam pertempuran tenaga.
Dana Ditingkatkan Budi Bicara Komoditi yang diuruskan oleh Andurand, yang syarikatnya bertanggungjawab untuk aset $1.4 bilion, menyaksikan keuntungan sekitar 650% dari awal 2020 hingga akhir tahun sebelumnya. Bekas peniaga tenaga di Goldman Sachs dan Vitol membina kemasyhurannya dengan meramalkan dengan betul beberapa perubahan ketara dalam minyak dan komoditi tenaga lain sepanjang 20 tahun sebelumnya, terutamanya perubahan harga minyak semasa peringkat awal wabak koronavirus.
Andurand, yang dananya susut 3% setakat ini pada 2023, mendakwa Putin melakukan kesilapan dengan mengurangkan bekalan gas ke Eropah tahun lepas kerana, walaupun menaikkan kos buat sementara waktu, dia salah menilai kapasiti pengguna untuk menyesuaikan diri.
Andurand menyatakan, “Saya fikir itu adalah kesilapan besar oleh Putin tentang siapa yang mempunyai pengaruh, sama seperti dia terlalu menilai bagaimana Ukraine akan melawan dan barat akan bersatu.”
Ia akan mengambil masa sekurang-kurangnya sepuluh tahun untuk membina saluran paip yang mencukupi untuk mengalihkan penghantaran gas tersebut ke Asia, yang bermakna Rusia telah kehilangan pengguna terbesarnya secara kekal.
Andurand mendakwa walaupun krisis gas dan elektrik telah berakhir, masih terdapat peluang untuk perubahan ketara dalam komoditi yang paling dikenalinya. Beliau mendakwa bahawa harga minyak telah turun terlalu rendah baru-baru ini dan akan meningkat apabila pemulihan ekonomi China selepas tamat dasar sifar-Covid semakin pesat.
Andurand meramalkan bahawa minyak akan mencecah $140 setong kemudian pada 2023, dengan mendakwa bahawa pasaran mengambil perspektif yang terlalu jangka pendek disebabkan oleh kerugian dari tahun sebelumnya serta peningkatan penguasaan dana lindung nilai berbilang pengurus dan kuantiti.
Ketika harga menjunam pada separuh kedua tahun lalu, Andurand berkata, “Keterbukaan China akan membawa kepada lebih banyak pertumbuhan permintaan minyak daripada yang diunjurkan.” Bagaimanapun, katanya pada pertengahan Disember, dia telah meningkatkan pertaruhan minyak.
“Ia mungkin mengambil masa beberapa bulan untuk pasaran mengenali skala peningkatan permintaan yang kita lihat,” sambungnya, dengan alasan penggunaan global yang diterajui China boleh meningkat sehingga 4 juta tong sehari tahun ini, berbanding dengan kadar pertumbuhan tahunan purata hanya lebih 1 juta tong sehari.
Apabila diselaraskan untuk inflasi, $140 adalah “bukan harga tinggi yang gila,” kata Andurand, sambil menyatakan bahawa minyak tertinggi sepanjang masa $147 setong datang 15 tahun lalu. “Itu akan menunjukkan cabutan inventori yang cukup besar dan pasaran akan menjadi sangat ketat.”
Tidak lama selepas Rusia menyerang Ukraine tahun lepas, harga minyak seketika meningkat kepada $139 setong. Walau bagaimanapun, ia telah jatuh ke bawah kepada $83 setong kerana ia menjadi jelas bahawa kesan sekatan barat terhadap jumlah penghantaran minyak Moscow adalah sangat sedikit.
Andurand mengisytiharkan bahawa dia tidak mengharapkan pengetatan sekatan barat terhadap Rusia baru-baru ini untuk menaikkan harga kerana dia meramalkan bahawa langkah itu tidak mungkin mengeluarkan terlalu banyak tong daripada pasaran dan Moscow akan memilih untuk menjual minyaknya pada harga diskaun untuk menarik pelanggan baharu di Asia.
Memandangkan Rusia telah menunjukkan kesediaan untuk memindahkan tong walaupun pada harga yang sangat rendah, Andurand menambah, “Saya tidak mahu bertaruh pada gangguan ketara bekalan dari Rusia.”
“Kes asas saya ialah tidak akan ada gangguan bekalan yang ketara dari Rusia, dan saya lebih berminat dengan implikasi keterbukaan China dan Asia secara keseluruhan.”