ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΑ ΑΡΧΕΙΟΥ: Στις 16 Μαΐου 2022, οι ποδηλάτες μπορεί να εμφανιστούν σε έναν δρόμο στο Πεκίνο, το CBD της Κίνας.
– Το γρήγορο άνοιγμα της οικονομίας της Κίνας, η απότομη πτώση των τιμών του φυσικού αερίου στην Ευρώπη και η επιβράδυνση του αμερικανικού πληθωρισμού όλα δείχνουν μια πιθανή μείωση της σοβαρότητας και της διάρκειας της παγκόσμιας ύφεσης.
Αν και οι επιπτώσεις της περυσινής άνοδος των τιμών και των επιτοκίων εξακολουθούν να γίνονται αισθητές, μια ισχυρή επιστροφή στις παγκόσμιες αγορές υποδηλώνει ότι η ελπίδα επιστρέφει.
Η σκληρή ύφεση της ζώνης του ευρώ που θεωρείτο προηγουμένως σχεδόν εγγυημένη έχει υποβαθμιστεί, σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, στην πρόβλεψή του για την παγκόσμια ανάπτυξη το 2023. Μια παγκόσμια ύφεση έχει 30% πιθανότητα να συμβεί φέτος, από 50% το δεύτερο εξάμηνο του περασμένου έτους, σύμφωνα με τη Citi.
Σύμφωνα με τον Richard McGuire, διευθυντή στρατηγικής για τα επιτόκια της Rabobank, «οι πρώτες ανησυχίες ότι η ύφεση προκλήθηκε στην τούρτα έχουν ανατραπεί και αυτό είναι ευνοϊκό για τα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία».
Ακολουθούν αρκετές προβλέψεις βασικών δεικτών της αγοράς σχετικά με την πιθανότητα ύφεσης.
Το ασφάλιστρο κινδύνου για τα ομόλογα σκουπίδια ή το χρέος υποεπενδυτικού βαθμού, βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο από το δεύτερο τρίμηνο του 2022, ενώ ο Παγκόσμιος Δείκτης MSCI έχει αυξηθεί κατά 8% μέχρι στιγμής φέτος.
Η λεγόμενη υπόθεση των Goldilocks, σύμφωνα με την οποία η παγκόσμια οικονομία θα επιβραδυνθεί τόσο ώστε να σταματήσει τον πληθωρισμό, αλλά όχι τόσο πολύ ώστε να προκαλέσει πτώση των εισοδημάτων, είναι αυτό που υποκινεί αυτό.
Καθώς ο πληθωρισμός μειώνεται, τα εταιρικά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν από τα χαμηλά θεμέλια από πέρυσι.
Σύμφωνα με την Barclays (LON:), ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης των κερδών ανά μετοχή των παγκόσμιων εισηγμένων εταιρειών της MSCI, εξαιρουμένων των εταιρειών ευμετάβλητης ενέργειας, προβλέπεται να φτάσει το 4,2% φέτος από 1,8% το 2022 και 9,3% το 2024.
Αν και ο κόσμος δεν θα αποφύγει την ύφεση ως αποτέλεσμα της αύξησης των τιμών των μετοχών, η ύφεση θα πρέπει να περιοριστεί από την οικονομική μεταρρύθμιση της Κίνας μετά την COVID-19. Ο δείκτης MSCI έχει χάσει το 14% της αξίας του από την κορύφωσή του τον Ιανουάριο του 2022.
Πολλές μεγάλες εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Meta, IBM (NYSE:) και Amazon (NASDAQ:), απολύουν χιλιάδες υπαλλήλους.
Ωστόσο, πολλές από τις απολύσεις προέρχονται από κακοποιημένες εταιρείες πληροφορικής που προσέλαβαν επιθετικά κατά τη διάρκεια της επιδημίας, προσθέτει ο οικονομολόγος Ronnie Walker της Goldman Sachs (NYSE:).
Αυτά τα χαρακτηριστικά υποδηλώνουν ότι οι επιχειρήσεις που κάνουν απολύσεις δεν είναι τυπικές της συνολικής οικονομίας, σύμφωνα με τον Walker.
Μάλιστα, οι Ηνωμένες Πολιτείες παρουσίασαν δραματική επιτάχυνση στην αύξηση των θέσεων εργασίας τον Ιανουάριο, καθώς το ποσοστό ανεργίας έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 53 και πλέον ετών. Επιπλέον, η αύξηση των θέσεων εργασίας το 2022 ήταν σημαντικά καλύτερη από ό,τι αναμενόταν, γεγονός που ώθησε τον επικεφαλής της Fed Τζερόμ Πάουελ να κάνει επιθετικές παρατηρήσεις.
Το μέταλλο, γνωστό ως “Dr Copper” λόγω του ιστορικού του ως δείκτης πρόβλεψης έκρηξης-καύσης, αυξήθηκε περίπου 8% φέτος σε περίπου 9.005 δολάρια ανά τόνο καθώς η οικονομία της Κίνας αρχίζει να ανακάμπτει.
Οι επενδυτές δεν ανησυχούν πολύ για το μέλλον εάν αγοράσουν και πουλήσουν χρυσό.
Ωστόσο, καθώς οι επενδυτές επανεκτιμούν τις προσδοκίες τους για τον ρυθμό και το εύρος της ανάκαμψης της Κίνας, οι τιμές του χαλκού μειώθηκαν πρόσφατα, δείχνοντας κάποια απαισιοδοξία.
Αν και πολλοί αναλυτές εξακολουθούν να προβλέπουν μια ύφεση στις ΗΠΑ, η πιθανότητα έχει μειωθεί λόγω των εταιρειών και ορισμένων τραπεζών.
Άλλοι επισημαίνουν ότι οι μελλοντικοί δείκτες ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένης της παραγωγής εργοστασίων, των πληροφοριών για την αγορά κατοικίας και της εμπιστοσύνης των καταναλωτών εξακολουθούν να είναι καταθλιπτικοί.
Ο Πάτρικ Σάνερ, επικεφαλής μακροστρατηγικής της Swiss Re, δήλωσε: «Ορισμένοι κορυφαίοι δείκτες και έρευνες εμφανίζονται πολύ απίστευτα στην ονομαστική τους αξία, ωστόσο πολλοί από αυτούς σταθεροποιούνται ή ακόμη και αναπηδούν» (OTC: ). Οι βασικές υπηρεσίες είναι σημαντικές στο πλαίσιο του πληθωρισμού και υποστηρίζονται από μια αγορά εργασίας που εξακολουθεί να είναι εξαιρετικά εύρωστη και δεν φαίνεται να επιβραδύνεται πολύ.
Δεδομένου ότι οι αγορές ομολόγων εξακολουθούν να προετοιμάζονται για ύφεση, δεν συμμερίζονται όλοι την αισιόδοξη προοπτική.
Οι καμπύλες αποδόσεων των αμερικανικών, γερμανικών και άλλων κρατικών ομολόγων αντιστρέφονται έντονα, πράγμα που σημαίνει ότι τα επιτόκια δανεισμού για το βραχυπρόθεσμο χρέος είναι σημαντικά υψηλότερα από εκείνα για το μακροπρόθεσμο χρέος.
Αυτό ήταν ιστορικά ένας σταθερός δείκτης μιας επικείμενης ύφεσης.
Εν τω μεταξύ, οι έμποροι στοιχηματίζουν ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια στο 5%-5,25% προτού πραγματοποιήσει τουλάχιστον μία πτώση επιτοκίων πριν από το τέλος του έτους.
Επιπλέον, σύμφωνα με αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters, η φετινή παγκόσμια ανάπτυξη θα ξεπεράσει μόλις το 2%, ένα επίπεδο που παραδοσιακά συνδέεται με σοβαρές πτώσεις, και προειδοποίησαν ότι ενδέχεται να μειωθεί περαιτέρω.