FOTO FILE: Pada 16 Mei 2022, pengendara sepeda terlihat di sebuah jalan di Beijing, CBD China.
– Pembukaan kembali ekonomi China yang cepat, penurunan tajam harga gas Eropa, dan perlambatan inflasi Amerika semuanya menunjukkan potensi pengurangan keparahan dan durasi kemerosotan dunia.
Meskipun dampak dari lonjakan harga dan suku bunga tahun lalu masih terasa, kebangkitan yang kuat di pasar global menunjukkan bahwa harapan telah kembali.
Resesi kawasan euro yang parah yang sebelumnya dianggap hampir dijamin telah diturunkan, menurut Dana Moneter Internasional, dalam perkiraan pertumbuhan dunia pada tahun 2023. Resesi di seluruh dunia memiliki kemungkinan 30% terjadi tahun ini, turun dari 50% pada bagian kedua tahun lalu, menurut Citi.
Menurut Richard McGuire, direktur strategi suku bunga di Rabobank, “kekhawatiran awal bahwa resesi telah dimasukkan ke dalam kue telah dibatalkan dan itu menguntungkan untuk aset berisiko.”
Berikut adalah beberapa prediksi indikator pasar utama tentang kemungkinan resesi.
Premi risiko pada obligasi sampah, atau utang tingkat sub-investasi, berada pada level terendah sejak kuartal kedua tahun 2022, sementara Indeks Saham Dunia MSCI naik 8% sepanjang tahun ini.
Apa yang disebut hipotesis Goldilocks, yang menurutnya ekonomi dunia akan melambat cukup untuk menghentikan inflasi tetapi tidak terlalu banyak untuk menyebabkan penurunan pendapatan, adalah yang memotivasi hal ini.
Ketika inflasi menurun, pendapatan perusahaan diantisipasi akan meningkat dari dasar yang rendah dari tahun lalu.
Menurut Barclays (LON:), rata-rata tingkat pertumbuhan tahunan dari keuntungan per saham MSCI yang terdaftar di dunia, tidak termasuk perusahaan energi yang mudah menguap, diperkirakan akan mencapai 4,2% tahun ini dari 1,8% pada tahun 2022 dan 9,3% pada tahun 2024.
Meskipun dunia tidak akan terhindar dari resesi akibat kenaikan harga saham, kemerosotan harus diatasi oleh reformasi ekonomi China pasca-COVID. Indeks MSCI telah kehilangan 14% nilainya dari puncaknya pada Januari 2022.
Banyak perusahaan besar, termasuk Meta, IBM (NYSE :), dan Amazon (NASDAQ :), memberhentikan ribuan karyawan.
Namun, banyak PHK berasal dari perusahaan IT yang babak belur yang secara agresif merekrut selama epidemi, tambah ekonom Ronnie Walker dari Goldman Sachs (NYSE :).
Ciri-ciri ini menyiratkan bahwa bisnis yang melakukan PHK bukanlah tipikal perekonomian secara keseluruhan, menurut Walker.
Faktanya, Amerika Serikat mengalami percepatan dramatis dalam pertumbuhan pekerjaan di bulan Januari, karena tingkat pengangguran turun ke level terendah dalam lebih dari 53 tahun. Selain itu, pertumbuhan pekerjaan pada tahun 2022 secara signifikan lebih baik dari yang diantisipasi, yang mendorong kepala Fed Jerome Powell untuk membuat pernyataan hawkish.
Logam, yang dikenal sebagai “Dr Copper” karena rekam jejaknya sebagai prediktor boom-bust, naik sekitar 8% tahun ini menjadi sekitar $9.005 per ton karena ekonomi China mulai pulih.
Investor tidak terlalu peduli dengan masa depan jika mereka membeli dan menjual emas.
Namun, karena investor mengevaluasi kembali harapan mereka untuk kecepatan dan ruang lingkup pemulihan China, harga tembaga telah menurun baru-baru ini, menunjukkan beberapa pesimisme.
Meskipun banyak analis masih memperkirakan resesi AS, kemungkinannya menurun karena perusahaan dan bank tertentu.
Lainnya menunjukkan bahwa indikator pertumbuhan masa depan termasuk output pabrik, informasi pasar perumahan, dan kepercayaan konsumen masih tertekan.
Patrick Saner, kepala strategi makro di Swiss Re, mengatakan: “Sejumlah indikator dan survei utama tampak sangat buruk pada nilai nominalnya, namun banyak di antaranya stabil atau bahkan bangkit kembali” (OTC: ). Layanan inti penting dalam konteks inflasi, dan didukung oleh pasar tenaga kerja yang masih sangat kuat dan tampaknya tidak banyak melambat.
Karena pasar obligasi masih bersiap menghadapi resesi, tidak semua orang berbagi pandangan optimis.
Kurva imbal hasil obligasi AS, Jerman, dan pemerintah lainnya terbalik tajam, yang berarti bahwa tingkat pinjaman untuk utang jangka pendek secara signifikan lebih tinggi daripada utang jangka panjang.
Itu secara historis menjadi indikator kuat dari resesi yang akan datang.
Sementara itu, pedagang bertaruh bahwa Fed akan menaikkan suku bunga menjadi 5%–5,25% sebelum memberikan setidaknya satu penurunan suku bunga sebelum akhir tahun.
Selain itu, menurut analis yang disurvei oleh Reuters, pertumbuhan global tahun ini hanya akan melampaui 2%, tingkat yang secara tradisional dikaitkan dengan penurunan yang parah, dan mereka memperingatkan bahwa hal itu mungkin akan turun lebih jauh.