ФАЙЛ-ФОТО: 16 травня 2022 року велосипедистів можна побачити на вулиці в Пекіні, центральному діловому районі Китаю.
– Швидке відновлення економіки Китаю, різке падіння європейських цін на газ і уповільнення американської інфляції вказують на потенційне зменшення гостроти та тривалості світового спаду.
Хоча наслідки минулорічного стрибка цін і процентних ставок все ще відчуваються, потужне повернення на світових ринках свідчить про те, що надія повертається.
Сувора рецесія в єврозоні, яка раніше вважалася практично гарантованою, була знижена, згідно з даними Міжнародного валютного фонду, у його прогнозі світового зростання в 2023 році. Імовірність світової рецесії цього року становить 30%, порівняно з 50% у другій половині минулого року, повідомляє Citi.
За словами Річарда МакГуайра, директора зі стратегії ставок у Rabobank, «перші побоювання, що рецесія була запікана в торті, були зменшені, і це сприятливо для ризикованих активів».
Ось декілька прогнозів ключових ринкових індикаторів щодо ймовірності рецесії.
Премія за ризик по сміттєвим облігаціям або боргу субінвестиційного рівня знаходиться на найнижчому рівні з другого кварталу 2022 року, тоді як світовий фондовий індекс MSCI цього року зріс на 8%.
Причиною цього є так звана гіпотеза Золотовласки, згідно з якою світова економіка сповільниться лише настільки, щоб зупинити інфляцію, але не надто, щоб спричинити падіння доходів.
У міру зниження інфляції очікується, що прибутки компаній зростуть із низького рівня минулого року.
За даними Barclays (LON:), прогнозується, що середньорічний темп зростання прибутку на акцію компаній, що котируються на світовій біржі MSCI, за винятком нестабільних енергетичних компаній, досягне 4,2% цього року з 1,8% у 2022 році та 9,3% у 2024 році.
Незважаючи на те, що світова куля не уникне рецесії в результаті зростання цін на акції, падіння має бути приборкане економічною реформою Китаю після COVID. Індекс MSCI втратив 14% свого значення з піку в січні 2022 року.
Численні великі корпорації, включаючи Meta, IBM (NYSE:) і Amazon (NASDAQ:), звільняють тисячі співробітників.
Проте багато звільнень відбуваються через розбиті ІТ-компанії, які агресивно наймали працівників під час епідемії, додає економіст Ронні Вокер з Goldman Sachs (NYSE:).
За словами Вокера, ці риси означають, що компанії, які звільняють працівників, не є типовими для загальної економіки.
Насправді в січні Сполучені Штати різко прискорили зростання кількості робочих місць, оскільки рівень безробіття впав до найнижчого рівня за понад 53 роки. Крім того, зростання кількості робочих місць у 2022 році було значно кращим, ніж очікувалося, що спонукало голову ФРС Джерома Пауелла до різких зауважень.
Ціни на метал, відомий як «Доктор Мідь» через його послужний список як провісника буму та спаду, цього року зросли приблизно на 8% до приблизно 9005 доларів за тонну, оскільки економіка Китаю починає відновлюватися.
Інвестори не дуже стурбовані майбутнім, якщо вони купують і продають золото.
Однак, оскільки інвестори переоцінюють свої очікування щодо темпів і масштабів відновлення Китаю, ціни на мідь останнім часом знизилися, демонструючи певний песимізм.
Хоча багато аналітиків все ще прогнозують рецесію в США, ймовірність цього зменшилася завдяки компаніям і деяким банкам.
Інші вказують на те, що майбутні показники зростання, включаючи фабричне виробництво, інформацію про ринок житла та довіру споживачів, все ще є пригнічуючими.
Патрік Санер, голова відділу макростратегії Swiss Re, сказав: «Ряд провідних індикаторів і опитувань виглядає дуже жахливо за номінальною вартістю, однак багато з них стабілізуються або навіть відновлюються» (OTC: ). Основні послуги є важливими в контексті інфляції, і вони підтримуються ринком праці, який все ще є надзвичайно міцним і, здається, не сповільнюється.
Оскільки ринки облігацій все ще готуються до рецесії, не всі поділяють оптимістичний прогноз.
Криві дохідності державних облігацій США, Німеччини та інших держав різко перевернуті, що означає, що ставки запозичень для короткострокових боргів значно вищі, ніж для довгострокових.
Історично це було надійним показником майбутньої рецесії.
Тим часом трейдери роблять ставку на те, що ФРС підвищить ставки до 5%–5,25%, перш ніж забезпечить принаймні одне зниження ставки до кінця року.
Крім того, за даними аналітиків, опитаних Reuters, глобальне зростання цього року лише перевищить 2%, рівень, який традиційно пов’язують із сильними спадами, і вони попереджають, що воно може впасти й далі.