รูปถ่าย: ในวันที่ 16 พฤษภาคม 2022 อาจพบเห็นนักปั่นจักรยานบนถนนในกรุงปักกิ่ง ย่านศูนย์กลางธุรกิจของจีน
– การเปิดเศรษฐกิจของจีนอย่างรวดเร็ว การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาก๊าซในยุโรป และการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อของอเมริกา ล้วนชี้ให้เห็นถึงการลดความรุนแรงและระยะเวลาของการตกต่ำของโลก
แม้ว่าผลกระทบของราคาและอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นในปีที่แล้วยังคงรู้สึกได้ แต่การกลับมาอย่างแข็งแกร่งในตลาดโลกบ่งชี้ให้เห็นถึงความหวังที่จะกลับมา
ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของเขตยูโรที่รุนแรงซึ่งก่อนหน้านี้คิดว่าได้รับการประกันได้ถูกลดระดับลงแล้ว ตามรายงานของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (International Monetary Fund) ในการคาดการณ์การเติบโตของโลกในปี 2566 ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้น 30% ในปีนี้ ลดลงจาก 50% ในช่วงที่สองของปีที่แล้ว ตามข้อมูลของ Citi
Richard McGuire ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของ Rabobank กล่าวว่า “ความกังวลในระยะแรกว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยถูกอบเข้ามาในเค้กได้รับการโทรกลับและเป็นสิ่งที่ดีสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง”
ต่อไปนี้คือคำทำนายของตัวบ่งชี้ตลาดที่สำคัญหลายตัวเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ค่าความเสี่ยงของพันธบัตรขยะหรือตราสารหนี้ระดับการลงทุนย่อย อยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2565 ในขณะที่ดัชนี MSCI World Stock Index เพิ่มขึ้น 8% จนถึงปีนี้
สมมติฐานที่เรียกว่า Goldilocks ตามที่เศรษฐกิจโลกจะชะลอตัวลงเพียงพอที่จะหยุดอัตราเงินเฟ้อ แต่ไม่มากเกินไปจนทำให้รายได้ลดลงคือสิ่งที่กระตุ้นให้เกิดสิ่งนี้
เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง กำไรของบริษัทคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากฐานที่ต่ำจากปีที่แล้ว
จากข้อมูลของ Barclays (LON:) อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของกำไรต่อหุ้นของบริษัทจดทะเบียนระดับโลกของ MSCI ซึ่งไม่รวมบริษัทพลังงานผันผวน คาดว่าจะสูงถึง 4.2% ในปีนี้ จาก 1.8% ในปี 2565 และ 9.3% ในปี 2567
แม้ว่าโลกจะไม่หลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยอันเป็นผลจากราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้น แต่การตกต่ำควรได้รับการควบคุมโดยการปฏิรูปเศรษฐกิจของจีนหลังโควิด ดัชนี MSCI สูญเสียมูลค่าไป 14% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม 2565
บริษัทยักษ์ใหญ่หลายแห่ง รวมถึง Meta, IBM (NYSE:) และ Amazon (NASDAQ:) กำลังเลิกจ้างพนักงานหลายพันคน
อย่างไรก็ตาม การปลดพนักงานจำนวนมากมาจากบริษัทไอทีที่ประสบปัญหาซึ่งจ้างงานอย่างจริงจังในช่วงที่เกิดโรคระบาด Ronnie Walker นักเศรษฐศาสตร์จาก Goldman Sachs (NYSE:) กล่าวเสริม
ลักษณะเหล่านี้บ่งบอกเป็นนัยว่าธุรกิจที่เลิกจ้างไม่ใช่เรื่องปกติของเศรษฐกิจโดยรวม อ้างอิงจาก Walker
ในความเป็นจริง สหรัฐอเมริกามีอัตราการเติบโตอย่างรวดเร็วของการจ้างงานในเดือนมกราคม เนื่องจากอัตราการว่างงานลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 53 ปี นอกจากนี้ การเติบโตของงานในปี 2565 ดีกว่าที่คาดไว้อย่างมาก ซึ่งทำให้เจอโรม พาวเวลล์ หัวหน้าเฟดออกความเห็นแบบประชดประชัน
โลหะชนิดนี้ที่รู้จักกันในชื่อ “ดร. คอปเปอร์” เนื่องจากมีประวัติว่าเป็นตัวทำนายการเติบโตอย่างรวดเร็ว เพิ่มขึ้นประมาณ 8% ในปีนี้ที่ประมาณ 9,005 ดอลลาร์ต่อตัน เนื่องจากเศรษฐกิจของจีนเริ่มฟื้นตัว
นักลงทุนไม่กังวลเกี่ยวกับอนาคตหากพวกเขาซื้อและขายทองคำ
อย่างไรก็ตาม ในขณะที่นักลงทุนประเมินความคาดหวังของพวกเขาใหม่สำหรับจังหวะและขอบเขตของการฟื้นตัวของจีน ราคาทองแดงได้ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งแสดงถึงการมองโลกในแง่ร้าย
แม้ว่านักวิเคราะห์หลายคนยังคงคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ แต่ความเป็นไปได้ก็ลดลงเนื่องจากบริษัทและธนาคารบางแห่ง
คนอื่น ๆ ชี้ให้เห็นว่าตัวบ่งชี้การเติบโตในอนาคตรวมถึงผลผลิตของโรงงาน ข้อมูลตลาดที่อยู่อาศัย และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคยังคงกดดัน
Patrick Saner หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มาโครของ Swiss Re กล่าวว่า “ตัวชี้วัดและผลสำรวจชั้นนำจำนวนหนึ่งดูไร้ค่ามาก อย่างไรก็ตาม หลายๆ ตัวกลับทรงตัวหรือดีดตัวกลับ” (OTC:) บริการหลักมีความสำคัญในบริบทของอัตราเงินเฟ้อ และได้รับการสนับสนุนจากตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่งอย่างมากและดูเหมือนจะไม่ชะลอตัวลงมากนัก
เนื่องจากตลาดตราสารหนี้ยังคงเตรียมพร้อมสำหรับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ไม่ใช่ทุกคนที่มีมุมมองเชิงบวก
เส้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เยอรมัน และประเทศอื่น ๆ กลับด้านอย่างรวดเร็ว ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับตราสารหนี้ระยะสั้นจะสูงกว่าอัตราสำหรับตราสารหนี้ระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ
นั่นเป็นตัวบ่งชี้ที่มั่นคงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะมาถึง
ในขณะเดียวกัน นักเทรดเดิมพันว่าเฟดจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็น 5%–5.25% ก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี
นอกจากนี้ จากการสำรวจของนักวิเคราะห์โดย Reuters การเติบโตทั่วโลกในปีนี้จะเกิน 2% เพียงเท่านั้น ซึ่งเป็นระดับที่เชื่อมโยงกับการตกต่ำอย่างรุนแรง และพวกเขาเตือนว่าอาจลดลงอีก