ФОТО НА ФАЙЛ: 16 мая 2022 года можно увидеть велосипедистов на улице в Пекине, центральном деловом районе Китая.
— Быстрое восстановление экономики Китая, резкое падение цен на газ в Европе и замедление инфляции в США — все это указывает на потенциальное снижение серьезности и продолжительности мирового спада.
Хотя последствия прошлогоднего скачка цен и процентных ставок все еще ощущаются, уверенное возвращение на мировые рынки свидетельствует о том, что надежда возвращается.
Согласно прогнозу Международного валютного фонда о мировом росте в 2023 году, жестокая рецессия в зоне евро, которая ранее считалась практически гарантированной, была понижена. во второй половине прошлого года, по данным Citi.
По словам Ричарда Макгуайра, директора по стратегии ставок в Rabobank, «ранние опасения, что рецессия была запечена в пироге, развеялись, и это благоприятно для рискованных активов».
Вот прогнозы нескольких ключевых рыночных индикаторов о вероятности рецессии.
Премия за риск по бросовым облигациям или долгу субинвестиционного уровня находится на самом низком уровне со второго квартала 2022 года, в то время как индекс MSCI World Stock Index в этом году вырос на 8%.
Это мотивируется так называемой гипотезой Златовласки, согласно которой мировая экономика замедлится настолько, чтобы остановить инфляцию, но не настолько, чтобы вызвать падение доходов.
Ожидается, что по мере снижения инфляции корпоративные доходы вырастут с низкого уровня прошлого года.
По данным Barclays (LON:), среднегодовой темп роста прибыли компаний, зарегистрированных в мире MSCI, на акцию, за исключением энергозависимых энергетических компаний, по прогнозам, достигнет 4,2% в этом году с 1,8% в 2022 году и 9,3% в 2024 году.
Хотя земной шар не избежит рецессии в результате роста цен на акции, спад должен быть остановлен экономической реформой Китая после COVID. Индекс MSCI потерял 14% своего значения по сравнению с пиковым значением в январе 2022 года.
Многие крупные корпорации, в том числе Meta, IBM (NYSE:) и Amazon (NASDAQ:), увольняют тысячи сотрудников.
Тем не менее, многие увольнения происходят из потрепанных ИТ-компаний, которые агрессивно нанимали сотрудников во время эпидемии, добавляет экономист Ронни Уокер из Goldman Sachs (NYSE:).
По словам Уокера, эти черты подразумевают, что предприятия, которые увольняют сотрудников, нетипичны для экономики в целом.
Фактически, в январе в Соединенных Штатах наблюдалось резкое ускорение роста занятости, поскольку уровень безработицы упал до самого низкого уровня за более чем 53 года. Кроме того, рост рабочих мест в 2022 году был значительно лучше, чем ожидалось, что побудило главу ФРС Джерома Пауэлла сделать ястребиные замечания.
Металл, известный как «Доктор Медь» из-за его репутации в качестве предсказателя подъема и спада, в этом году вырос примерно на 8% до примерно 9005 долларов за тонну, поскольку экономика Китая начинает восстанавливаться.
Инвесторы не очень беспокоятся о будущем, если они покупают и продают золото.
Однако по мере того, как инвесторы пересматривают свои ожидания в отношении темпов и масштабов восстановления экономики Китая, цены на медь в последнее время снизились, что свидетельствует об определенном пессимизме.
Хотя многие аналитики по-прежнему предсказывают рецессию в США, ее вероятность снизилась благодаря компаниям и некоторым банкам.
Другие отмечают, что будущие показатели роста, включая объем производства, информацию о рынке жилья и доверие потребителей, по-прежнему удручают.
Патрик Санер, глава отдела макроэкономической стратегии Swiss Re, сказал: «Ряд опережающих индикаторов и опросов кажутся очень плачевными на первый взгляд, однако многие из них стабилизируются или даже приходят в норму» (OTC: ). Основные услуги важны в контексте инфляции, и они поддерживаются рынком труда, который по-прежнему чрезвычайно стабилен и, похоже, не сильно замедляется.
Поскольку рынки облигаций все еще готовятся к рецессии, не все разделяют оптимистичный прогноз.
Кривые доходности государственных облигаций США, Германии и других стран резко перевернуты, а это означает, что процентные ставки по краткосрочным долговым обязательствам значительно выше, чем по долгосрочным долговым обязательствам.
Исторически это был надежный индикатор надвигающейся рецессии.
Тем временем трейдеры делают ставки на то, что ФРС повысит ставки до 5–5,25%, прежде чем до конца года понизит ставку хотя бы один раз.
Кроме того, по мнению аналитиков, опрошенных агентством Reuters, глобальный рост в этом году едва превысит 2%, уровень, традиционно связанный с серьезным спадом, и они предупредили, что он может снизиться еще больше.