Asiatische Währungen fallen infolge eines Anstiegs der Renditen von US-Staatsanleihen
Am Freitag sanken die asiatischen Währungen, da die Sorgen über eine bevorstehende Rezession durch einen starken Anstieg der US-Treasury-Zinsen geschürt wurden. Daten, die einen leichten Anstieg der lokalen Inflation nach der Aufhebung der Anti-COVID-Maßnahmen zeigten, wirkten sich gleichzeitig auch auf den chinesischen Yuan aus.
Chinas wirtschaftliche Erholung verläuft langsamer als erwartet
Die Wachstumsrate der chinesischen Wirtschaft ging um 0,3 % zurück, da Daten zeigten, dass das Wachstum im Januar geringer war als erwartet. Auch die Wirtschaft erlitt im selben Monat einen weiteren Rückschlag.
Asien ist von Chinas Dominanz im regionalen Handel betroffen
Eine verzögerte wirtschaftliche Erholung in China könnte sich wegen seiner wichtigen Position als asiatisches Handelszentrum nachteilig auf die gesamte Region auswirken. Diese neuen Informationen erhöhen auch die Wahrscheinlichkeit, dass die chinesische Regierung weitere Konjunkturprogramme und Zinssenkungen durchführt, die den Yuan im folgenden Jahr noch viel stärker schwächen könnten.
Die Inversion der US-Renditen erhöht die wirtschaftliche Unsicherheit
Der Pessimismus der Anleger wurde zusätzlich durch die Inversion der US-Renditen beeinträchtigt, ein typischer Indikator für eine Rezession, die auf den niedrigsten Stand seit den 1980er Jahren fiel.
Südostasiatische Währungen sind am anfälligsten für Risiken aus der US-Rezession.
Der thailändische Baht und der malaysische Ringgit, beides riskante Währungen in Südostasien, waren mit jeweils 0,4 % am stärksten betroffen. Eine mögliche US-Rezession würde die Anlegerwahrnehmung der Hochrisikomärkte Asiens verändern und möglicherweise die ausländischen Kapitalzuflüsse verringern.
Inmitten der Nachfrage nach sicheren Häfen und Fed-Signalen gewinnt der Dollar.
Aufgrund der steigenden Nachfrage nach sicheren Häfen und restriktiven Signalen der Federal Reserve wertete der Dollar gegenüber einem Korb anderer Währungen auf und es wurde erwartet, dass er sich im Laufe der Woche robust entwickeln würde. Der Euro und das Pfund legten jeweils um 0,1 % zu, wobei die Wochengewinne 0,5 % erreichten.
Die Richtung der US-Geldpolitik bleibt ungewiss
Trotz jüngster Statistiken, die auf eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes hindeuten, sind die Anleger jedoch immer noch unsicher über den Kurs der US-Geldpolitik. Es wird erwartet, dass die wirtschaftliche Flexibilität der Federal Reserve zur Anhebung der Zinssätze durch den Anstieg der Arbeitslosenquoten und eine Zunahme der Entlassungen eingeschränkt wird.
Der US-Arbeitsmarktbericht der nächsten Woche wird im Mittelpunkt stehen.
Da die weltgrößte Volkswirtschaft eine rückläufige Aktivität verzeichnet, verlagert sich der Fokus nun auf die US-Beschäftigungsdaten, die nächste Woche erwartet werden. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen ging um 0,1 % zurück, obwohl sie in der Nähe der 40-Jahres-Höchststände blieb, da die Daten einen etwas stärker als erwarteten Rückgang im Januar gegenüber dem Vormonat offenbarten.